中國鋰電池電解液行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

——國產(chǎn)化率提升，并逐漸走向國際

鋰電池電解液是鋰電池的“血液”，是離子傳輸?shù)妮d體，在正負(fù)極之間起到傳導(dǎo)鋰離子的作用，為鋰離子提供一個自由脫嵌的環(huán)境，是鋰電池的關(guān)鍵組件之一。中國鋰電池電解液行業(yè)經(jīng)歷了進(jìn)口依賴、國產(chǎn)替代和國際化階段，經(jīng)過不斷的發(fā)展，中國企業(yè)生產(chǎn)的鋰電池電解液性能逐步提升，獲得了業(yè)內(nèi)的普遍認(rèn)可，國產(chǎn)化率穩(wěn)步提升，并逐漸走向國際。

電解液是鋰離子電池的四大主要組成部分之一，是實現(xiàn)鋰離子在正負(fù)極遷移的媒介，對鋰電容量、工作溫度、循環(huán)效率以及安全性都有重要影響。通常電解液占電池重量和體積的比重分別為15%、32%，其對純度及雜質(zhì)的含量要求非常高，生產(chǎn)過程中需要高純的原料以及必要的提純工藝。

——產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

中國鋰電池電解液行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要分為三部分：產(chǎn)業(yè)鏈上游參與者為有機溶劑(以EC和DMC為主)、電解質(zhì)鋰鹽(六氟磷酸鋰為主)及添加劑等原材料供應(yīng)商，產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)主體為電解液生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈下游是鋰電池生產(chǎn)企業(yè)，其應(yīng)用端對應(yīng)領(lǐng)域為動力電池、3C電池、儲能電池及超級電容器等。

——上游：六氟磷酸鋰價格下降

鋰電池電解液行業(yè)上游為有機溶劑、電解質(zhì)鋰鹽及添加劑等原材料供應(yīng)商。其中，電解質(zhì)是最核心的組成部分，約占電解液原材料成本的60%，有機溶劑約占30%，添加劑約占10%。其中六氟磷酸鋰是電解液的核心原材料，其成本約占整個電解液生產(chǎn)成本的40%左右。

因為六氟磷酸鋰(LiPF6)在電解液總成本中占比較高，因此電解液價格主要受六氟磷酸鋰(LiPF6)價格影響，歷史上電解液價格走勢和六氟磷酸鋰(LiPF6)價格走勢基本同步。

國內(nèi)六氟磷酸鋰產(chǎn)業(yè)化始于2008年，隨著技術(shù)成熟與進(jìn)步以及下游電解液需求急劇擴張，行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模極具擴張，2016年六氟磷酸鋰價格達(dá)到階段峰值，新進(jìn)入企業(yè)的數(shù)量也達(dá)到高峰期。2017年后，電解液價格持續(xù)下降。2017年初，六氟磷酸鋰電解液價格為36.5萬元/噸，至2020年9月7日，價格下降至7.35萬元/噸。

六氟磷酸鋰價格下行主要原因有：

——需求端：動力電池需求增長，帶動鋰電池電解液出貨量增長

動力鋰電池是電解液的主要應(yīng)用領(lǐng)域，動力鋰電池電解液的終端應(yīng)用主要為新能源汽車、電動工具、航空航天和醫(yī)療等領(lǐng)域。新能源汽車產(chǎn)業(yè)是國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，正處于成長階段，發(fā)展形勢較好。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2019年中國動力電池出貨量為71GWh，同比增長9.2%。

國內(nèi)動力電池出貨量增長帶動動力型電解液出貨量增長。高工鋰電調(diào)研顯示，2019年中國電解液出貨量18.3萬噸，同比增長30%。出貨量增長原因除國內(nèi)動力電池增長以外，還有如下原因：1)日、韓動力電池企業(yè)2019年受終端車企拉動，出貨量增量明顯，以新宙邦、國泰華榮、天賜等為代表的企業(yè)對日韓電池企業(yè)出口量增加;2)通訊儲能市場增速明顯，帶動儲能電解液出貨量增幅較大;3)鋰電輕型車、電動工具等小動力市場進(jìn)入快速發(fā)展期，對鋰電池需求快速上升。

——市場規(guī)模：電解液價格下降，市場規(guī)模增速不及出貨量

GGII數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)電解液市場規(guī)模為63.6億元，同比下降3.1%，電解液價格大幅下滑，導(dǎo)致產(chǎn)值增速低于出貨量增速，導(dǎo)致電解液市場規(guī)模下降。2019年國內(nèi)電解液市場規(guī)模為77.1億元，同比增長21.23%，電解液市場毛利進(jìn)一步降低。

2019年電解液市場出現(xiàn)增量不增值的主要原因為電解液價格持續(xù)下降造成。分類別看，2019年，三元動力電解液均價為4.2萬元/噸，鐵鋰動力電解液均價為3.2萬元/噸，數(shù)碼4.4V電解液均價為4.8萬元/噸，均較2018年有所下降，原因為：1)六氟磷酸鋰價格在2019年開年以來整體價格呈下降走勢，其價格與電解液成本正相關(guān)。2)新補貼政策的實施導(dǎo)致下半年新能源汽車市場增長不及預(yù)期，進(jìn)而倒逼電解液企業(yè)降價銷售。

中國鋰電池電解液行業(yè)競爭格局

——企業(yè)競爭格局：市場集中度有所上升

國內(nèi)電解液廠商包括新宙邦、天津金牛、杉杉股份、珠海賽緯電子、廣州天賜等企業(yè)，其產(chǎn)品涵蓋了高、中、低端市場，基本滿足中國鋰離子電池電解液生產(chǎn)的需要，并有部分出口。截至2019年末，國內(nèi)前十大電解液廠商產(chǎn)能合計31.2萬噸，產(chǎn)能利用率仍處于較低水平，但已有一定回升。

從競爭格局角度分析，2019年出貨量排名前三的企業(yè)分別為廣州天賜材料、新宙邦和國泰華榮，市場占比分別為26.3%、17.5%和11.5%。2019年中國電解液TOP6企業(yè)市場份額達(dá)到77.3%，同比提升4個百分點。市場集中度相比2018年提升的主要原因包括：1)以新宙邦、國泰、天賜等為主的電解液企業(yè)受LG、松下、村田等海外電池企業(yè)帶動，增量明顯;2)國內(nèi)動力電池、數(shù)碼鋰電池環(huán)節(jié)集中度提升，其供應(yīng)鏈主要來自于各環(huán)節(jié)排名靠前企業(yè)，因此電池端帶動電解液端的集中度提升;3)2019年鋰電輕型車、電動工具、TWS數(shù)碼等領(lǐng)域增長較快，一定程度上促進(jìn)電解液企業(yè)集中度的提升(主流電解液企業(yè)均有合作)。

——下游應(yīng)用格局：動力鋰電池為主要應(yīng)用領(lǐng)域

鋰電池電解液的下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為動力電池、3C電池、儲能電池及超級電容器。從下游鋰電池的產(chǎn)品應(yīng)用結(jié)構(gòu)來看，動力鋰電池為主要應(yīng)用領(lǐng)域，2019年出貨量占比達(dá)53.95%;儲能用鋰離子電池在2019年的出貨量達(dá)到了3.8GWh，占鋰離子出貨量的2.89%;消費型(3C)鋰電池出貨量為56.8GWh，占鋰離子出貨量的43.16%。

中國鋰電池電解液行業(yè)發(fā)展前景及趨勢分析

——發(fā)展趨勢：龍頭企業(yè)發(fā)展較快，競爭進(jìn)一步加劇

未來三年，電解液市場變化將主要表現(xiàn)在以下幾方面：

——發(fā)展前景：市場規(guī)模增速仍將低于出貨量增速

2019年鋰電池電解液出貨量增速達(dá)30%，市場規(guī)模增速為21.23%，市場規(guī)模增速低于出貨量增速。隨著電解液價格持續(xù)下降，市場增量不增值的情況會進(jìn)一步加劇。據(jù)此，前瞻預(yù)計2020年電解液市場規(guī)模將突破85億元，2025年將達(dá)到137億元以上。

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