谷歌母公司Alphabet發(fā)布的財報顯示，該公司2020年第四季度業(yè)績超出華爾街預(yù)期，展示出其核心廣告業(yè)務(wù)強勁恢復(fù)增長。受此推動，Alphabet股價在周二的盤后交易中大漲近8%。

第四季度業(yè)績摘要：

——調(diào)整后每股收益22.30美元，超出華爾街分析師預(yù)計的15.90美元；

——營收569.0億美元，超出華爾街分析師預(yù)計的531.3億美元；

——谷歌云營收38.3億美元，超出華爾街分析師預(yù)計的38.1億美元；

——YouTube廣告營收68.9億美元，超出華爾街分析師預(yù)計的61.1億美元；

——流量獲取成本為104.7億美元，超出華爾街分析師預(yù)計的93.2億美元；

Alphabet第四季度的營收同比增長了23%，增速快于2019年第四季度的17%，這意味著在經(jīng)歷去年第二季度的衰退之后，谷歌廣告業(yè)務(wù)已開始復(fù)蘇。Alphabet第四季度廣告營收為462.0億美元，較上年同期的379.3億美元增長22%。

YouTube

YouTube廣告營收達(dá)到68.9億美元，較上年同期的47.2億美元增長46%。谷歌高管表示，YouTube的用戶數(shù)量和觀看視頻時長同比都出現(xiàn)了大幅增長?！拔覀儸F(xiàn)在接觸到的18-49歲的用戶比所有線性電視網(wǎng)絡(luò)用戶加起來還要多，”谷歌首席商業(yè)官菲利普·辛德勒（Philipp Schindler）說。他還表示，目前有超過1億用戶通過電視機播放YouTube視頻。

YouTube在直接反應(yīng)廣告（direct-response advertising）方面顯示出特別強勁的增長。此類廣告鼓勵消費者立即采取諸如下載應(yīng)用或從電子商務(wù)網(wǎng)站上購買商品的行動。去年，這一廣告領(lǐng)域保持了更強的彈性，而品牌活動支出在大流行期間受到了更嚴(yán)重的影響?！叭昵?，YouTube的直接反應(yīng)廣告業(yè)務(wù)幾乎不存在。現(xiàn)如今，這是我們在YouTube上規(guī)模最大、增長最快的廣告產(chǎn)品之一，”辛德勒說。

谷歌云

Alphabet還首次披露了谷歌云的運營利潤數(shù)據(jù)。財報顯示，谷歌云第四季度運營虧損為12.4億美元，營收為38.3億美元；全年運營虧損達(dá)到56.1億美元，表明該項業(yè)務(wù)目前仍處于投資階段。谷歌云2019年的營收為89.2億美元，運營虧損為46.5億美元；2018年的營收為58.4億美元，運營虧損為43.5億美元。與此形成對比的是，去年亞馬遜云業(yè)務(wù)AWS運營利潤達(dá)到135.3億美元，上一季度運營利潤達(dá)到35.6億美元。

“我對谷歌云的發(fā)展非常滿意，”Alphabet兼谷歌首席執(zhí)行官桑達(dá)爾·皮查伊（Sundar Pichai）在財報電話會議中表示?！拔覀儗⒗^續(xù)進(jìn)行嚴(yán)格的投資，以擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高盈利能力，”他說。皮查伊還表示，谷歌云營收同比增長47%。他表示，谷歌云在2020年獲得了多個10億美元級的大單。

Alphabet首席財務(wù)官露絲·波拉特（Ruth Porat）還表示，谷歌云將繼續(xù)增加銷售和技術(shù)崗位的員工。Alphabet最新的努力表明對谷歌云的認(rèn)真態(tài)度，因為該公司正試圖實現(xiàn)營收的多樣化，改變對網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的過度依賴。網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)在2020年--尤其是第二季度--表現(xiàn)出脆弱性。谷歌云包括基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)分析平臺、谷歌文檔和Google Sheets等協(xié)作工具，以及“面向企業(yè)客戶的其他服務(wù)”。

華爾街一直在尋求獲得更多關(guān)于谷歌云的財務(wù)細(xì)節(jié)。谷歌之前已投入資源來發(fā)展該業(yè)務(wù)，但仍在市場中遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于亞馬遜AWS和微軟。一年前，Alphabet首次對外公布了谷歌云的營收數(shù)據(jù)。

谷歌云之前由黛安·格林（Diane Greene）負(fù)責(zé)，但未能獲得太多市場份額。在格林2018年離職之后，甲骨文前高管托馬斯·庫里安（Thomas Kurian）在2019年出任了谷歌云首席執(zhí)行官。此后，該業(yè)務(wù)一直在不斷擴招和進(jìn)行收購。

Other Bets

Alphabet包含生命科學(xué)子公司Verily和自動駕駛子公司W(wǎng)aymo的“Other Bets”業(yè)務(wù)第四季度的營收為1.96億美元，2020年全年的營收為6.57億美元。整個2020年，Other Bets的運營虧損達(dá)到44.8億美元。

谷歌第四季度“其他營收”達(dá)到66.7億美元，高于上年同期的52.6億美元。Alphabet高管表示，收購健康手環(huán)廠商Fitbit的工作已經(jīng)完成，F(xiàn)itbit的財務(wù)數(shù)據(jù)將整合到谷歌“其他營收”當(dāng)中。

營收增速放緩

盡管Alphabet的現(xiàn)金儲備在2020年增加170億美元，至1370億美元，但投資人仍在密切關(guān)注其不斷增長的支出情況。近年來，Alphabet為YouTube視頻版權(quán)、運營數(shù)據(jù)中心和囤積消費產(chǎn)品的成本飆升。在每1美元營收中，這些其他營收成本現(xiàn)在約占27美分，高于四年前的23美分。與此同時，Alphabet的流量獲取成本增長速度低于其他成本，穩(wěn)定在營收的18%左右。Alphabet的流量獲取成本包括與蘋果和其他公司達(dá)成的分銷谷歌服務(wù)的收入共享協(xié)議。

Alphabet過去多年年營收增速一直穩(wěn)定的保持在20%左右，但是2020年放緩至12.8%。這也是自2009年大蕭條以來的最低增長速度。

與一些競爭對手相比，Alphabet仍被低估。按照周二的收盤價計算，微軟股價的動態(tài)市銷率為10倍，F(xiàn)acebook為7倍，而Alphabet僅為6倍左右。谷歌在全球互聯(lián)網(wǎng)廣告市場的領(lǐng)先優(yōu)勢正在縮小，原因是亞馬遜已成為其更大的威脅。市場調(diào)研公司eMarketer上周預(yù)計，谷歌將在2021年占據(jù)網(wǎng)絡(luò)廣告市場30%的市場份額；同時營收將增長18%，達(dá)到1170億美元。

目前，谷歌在澳大利亞、亞洲、歐洲和北美遭到反壟斷調(diào)查或指控。此外，谷歌威脅稱，如果澳大利亞實施新的規(guī)定，要求該公司向新聞出版商支付公平的費用把他們的內(nèi)容納入搜索結(jié)果，谷歌將從澳大利亞撤出其搜索引擎。此外，Alphabet還因在雇用和保留女性和少數(shù)民族員工方面表現(xiàn)不佳而面臨持續(xù)的批評。
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