近日，有消息人士透露，高瓴資本斥資2億美金參與了比亞迪股份的最新一輪定向增發(fā)股票的購買。據(jù)悉此次購買，高瓴資本擬以更高金額參與認購，這一消息得到了比亞迪品牌及公關(guān)事業(yè)部總經(jīng)理李云飛的確認，李云飛稱：“我們對高瓴資本參與本輪定增表示感謝和認可。相信前瞻資本與先進智造的結(jié)合會給企業(yè)帶來更好的發(fā)展前景?！?/span>

而在此次投資比亞迪前，高瓴資本剛剛清倉了造車新勢力蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等多家美股股票。

實際上站在2021年回看過去一年，這幾家美股上市的造車新勢力企業(yè)在資本市場上的表現(xiàn)比汽車市場更為亮眼，蔚來汽車股價翻了11倍，市值超越了包括通用、本田、福特老牌造車大企業(yè)，小鵬汽車、理想汽車上市即被熱捧，如今蔚來汽車市值899億美元、小鵬汽車市值343億美元、理想汽車市值267億美元，這樣的市值水平在全球汽車廠商中都名列前茅。

過去一年這三家造車新勢力的銷量分別為蔚來汽車36369輛、理想汽車26854輛、小鵬汽車21551輛，而2020年豐田在全球范圍內(nèi)共售出新車952．8萬輛，比亞迪的新能源汽車在2020年也銷售了18．97萬輛，如果從銷量數(shù)據(jù)來看，如今的造車新勢力與傳統(tǒng)車企不具備任何可比性。

造車新勢力2020年銷量

從上市公司已經(jīng)公布的經(jīng)營情況來看，2020年三季度蔚來汽車、理想汽車和小鵬汽車的毛利率為12．9％、19．8％、4．6％，目前都處于虧損狀態(tài)，分別虧損10．47億元、1億元、11．488億元，雖然這樣的水平好于預(yù)期，但距離盈利還有較大距離。而比亞迪2020年三季度的凈利潤為17．5億元，同比增長1362．66％，顯然勝出很多。

另外，造車新勢力能夠有高估值的一個重要原因是他們與傳統(tǒng)車企的盈利模式有差別。傳統(tǒng)汽車企業(yè)利潤主要由“汽車銷量＊單車凈利潤”構(gòu)成，而造車新勢力從誕生之初便預(yù)埋延伸價值鏈條的布局，并正在不斷擴大軟件、科技出行及增值服務(wù)等收入來源。

不過從目前的實際情況來看，造車新勢力的智能化水平依然還處于起步階段，而自動駕駛技術(shù)也未進入到落地階段。雖然這些都是有光明前景的東西，但資本市場已經(jīng)開始借助這些概念大幅透支未來的成長性。所以從2020年年底開始，這幾家造車新勢力已經(jīng)出現(xiàn)“漲不動”的跡象了。

作為亞洲地區(qū)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的投資基金之一，高瓴資本的動作可以說是投資市場的風(fēng)向標(biāo)，其清倉三家造車新勢力之后又大幅買入比亞迪，充分說明其對新能源汽車行業(yè)的認可，同時表明高瓴資本正在將投資的目光瞄準傳統(tǒng)燃油車企的新能源汽車發(fā)展。

對比比亞迪而言，過去一年時間里，除了在整車產(chǎn)品上推出了比亞迪漢這一重磅產(chǎn)品之外，還陸續(xù)在零部件領(lǐng)域做了多項布局，發(fā)布了包括刀片電池、IGBT、驍云高熱效率發(fā)動機在內(nèi)的核心技術(shù)。

不僅如此，在今年年初，比亞迪更換品牌標(biāo)識后，出于品牌及業(yè)務(wù)發(fā)展需要做出了組織調(diào)整和新高管任命，有望于今年第三季度推出基于EV2．0平臺的全新車型“海豚”，并在未來1－2年內(nèi)推出自己的高端品牌。

老牌車企同樣在加大新能源汽車及自動駕駛領(lǐng)域的投資布局，通用有自動駕駛公司W(wǎng)aymo，廣汽新能源有ADiGO L3自動駕駛系統(tǒng)，奧迪早在前幾年就具備了量產(chǎn)L3級自動駕駛的能力，豐田2018年就推出e－Palette的共享移動出行平臺，可達到L4級別的自動駕駛。

資本市場與汽車市場一樣，都是需要投資者或消費者拿出真金白銀來投票的，最終誰能勝出需要市場來檢驗，但在資本市場上，高瓴資本已經(jīng)做出了自己的選擇。

責(zé)任編輯：haq