過去的一年，新冠疫情影響了全球經(jīng)濟(jì)，但半導(dǎo)體行業(yè)卻逆流而上。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，2020年半導(dǎo)體業(yè)產(chǎn)值將增長5.1%達(dá)4330億美元，在 2021年，半導(dǎo)體銷售額預(yù)計將增長8.4%，達(dá)到歷史高的4690億美元。

雖然芯片行業(yè)前景一片大好，但各大對芯片需求強(qiáng)烈的企業(yè)卻并沒有因此受益。受到芯片供應(yīng)不足的影響，各大車企在新年初始就不得不宣布了減產(chǎn)與停產(chǎn)的決定。其中主要包括了豐田、本田、福特、日產(chǎn)以及菲亞特克萊斯勒在內(nèi)的五大車企。

一、半導(dǎo)體芯片行業(yè)當(dāng)前的景氣度

一顆完整的芯片制造流程包括芯片設(shè)計——晶圓代工——封裝測試，目前芯片全產(chǎn)業(yè)鏈均維持高景氣，不管是前端晶圓代工還是后端封測，半導(dǎo)體產(chǎn)能全線吃緊，并且至少持續(xù)到明年上半年。

現(xiàn)象一：全球主要代工廠的明年上半年的所有制程產(chǎn)能已經(jīng)被預(yù)訂一空，晶圓代工價格上漲。

據(jù)報道，目前臺積電、聯(lián)電等晶圓代工廠第四季訂單已經(jīng)全滿，明年上半年先進(jìn)制程及成熟制程產(chǎn)能已被客戶全部預(yù)訂一空。國內(nèi)晶圓代工廠如華潤微、士蘭微等8寸及8寸以下產(chǎn)能也是滿負(fù)荷運(yùn)作。

大多數(shù)芯片公司都將2021年8英寸晶圓的價格提高了至少20%，緊急訂單多甚至提價40%，像聯(lián)華電子、格芯和世界先進(jìn)這些公司在第四季度就將價格提高了約10%-15%。

現(xiàn)象二：晶圓代工行業(yè)景氣度逐漸向封測傳導(dǎo)，封測產(chǎn)能緊缺，核心廠商開始漲價

據(jù)報道，臺廠日月光和力成科技等封測大廠生產(chǎn)線已經(jīng)滿負(fù)荷運(yùn)行，三季度的月產(chǎn)能預(yù)計環(huán)比增長20%到25%。同時某封裝大廠相關(guān)人員表示，產(chǎn)能會持續(xù)緊張到明年上半年。

現(xiàn)象三：在產(chǎn)能的制約下，下游多種芯片缺貨嚴(yán)重。

CIS：8月中旬，由于索尼、三星CIS產(chǎn)品供給不足，導(dǎo)致全行業(yè)高端CIS嚴(yán)重供不應(yīng)求，價格上漲約10%。

MOSFET：9月22日，有MOSFET廠商發(fā)出漲價通知，表示自10月起MOSFET產(chǎn)品價格將上調(diào)20%。

快充：11月9日，國內(nèi)媒體表示iphone12上市后快充缺貨芯片嚴(yán)重，尤其是20W PD快充，目前大部分能夠提供20W PD快充方案的芯片廠商基本都處于被客戶催交期和不斷向上游晶圓代工廠及封裝廠催交期的狀態(tài)。

電源管理IC：11月10日，業(yè)內(nèi)人士表示，電源管理IC也出現(xiàn)缺貨情況，尤其是筆記本電源管理IC嚴(yán)重，可能在2021年1月之前無法解決。

MCU：11月19日，業(yè)內(nèi)人士透露，國際MCU大廠產(chǎn)品全線延期。國產(chǎn)MCU芯片供應(yīng)商航順芯片發(fā)布調(diào)價通知函表示，MCU產(chǎn)品恢復(fù)代理商體系價格并且需要預(yù)付定金才能保證2021H1供貨，存儲器EEPROM、NORFLASH、LCD驅(qū)動系列產(chǎn)品價格全面上漲10-20%。同時，兆易創(chuàng)新也表示將對部分MCU產(chǎn)品漲價。

二、芯片需求高景氣的驅(qū)動因素

消費(fèi)電子、新能源汽車、智能家居家電、通信基站等多點(diǎn)開花，驅(qū)動芯片需求高景氣。

第一，消費(fèi)電子領(lǐng)域，仍然是核心驅(qū)動力。

第二，智能家居家電領(lǐng)域，成為今年疫情下的一匹“黑馬”。

第三，電動汽車智能化領(lǐng)域，將成為新的增長極。

三、芯片景氣度正向材料端傳導(dǎo)

芯片產(chǎn)業(yè)鏈維持高景氣，國內(nèi)晶圓廠積極擴(kuò)產(chǎn)，上游材料需求預(yù)期提升，芯片產(chǎn)業(yè)鏈景氣度正在向材料端傳導(dǎo)。

2020年下半年以來，隨著國內(nèi)疫情企穩(wěn)，半導(dǎo)體下游需求持續(xù)改善，晶圓廠、封測廠的產(chǎn)能利用率上行。

以臺積電數(shù)據(jù)為例，2020年四季度，臺積電單季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入126.8億美元，環(huán)比增長4.45%，同比增長22.04%。

在產(chǎn)業(yè)鏈高景氣的推動下，國內(nèi)長江存儲、華虹集團(tuán)、中芯國際、合肥長鑫等晶圓廠正在積極擴(kuò)產(chǎn)。

芯片產(chǎn)業(yè)鏈景氣度具有傳導(dǎo)關(guān)系，目前芯片制造景氣度已持續(xù)將近2個季度，向上游原材料的傳導(dǎo)大概需要1-2個季度，因此邏輯上來說，上游材料領(lǐng)域即將迎來高景氣。

從全球半導(dǎo)體材料的需求格局看，2011年中國占全球市場的比例為10%，到2019年已達(dá)到16.7%，僅次于中國臺灣（21.7%）及韓國（16.9%）。近期，國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會上調(diào)了2021年全球半導(dǎo)體材料市場的預(yù)測，我國半導(dǎo)體材料市場有望從從95億美元增長至超100億美元，超越韓國位居全球第二。

四、三個半導(dǎo)體材料高景氣方向

硅片、前驅(qū)體、拋光材料

硅片：硅片是半導(dǎo)體芯片核心的上游材料，而國內(nèi)12英寸硅片國產(chǎn)化率僅13%，8英寸硅片也只有少數(shù)廠商可以供應(yīng)。不僅國內(nèi)需求成長性高，國產(chǎn)替代也有較大空間。

半導(dǎo)體級硅片純度須達(dá)99.9999999%（7個9）以上，在半導(dǎo)體晶圓制造材料中占比為37%。硅晶棒通過長晶過程在熔融態(tài)的硅原料中逐漸生長，再經(jīng)過切片、磨片、倒角、熱處理、拋光、清洗等工序，成為硅片。

硅片按產(chǎn)品差異，主要分為拋光片、退火片和外延片三種。拋光片約占硅片總量的70%，廣泛用于數(shù)字與模擬芯片、存儲器和功率器件等產(chǎn)品

硅片按尺寸差異，主要分為8英寸和12英寸。8英寸主要用于成熟制程，12英寸主要用于先進(jìn)制程。2019年，全球12英寸半導(dǎo)體硅片出貨面積占總出貨面積的67.2%。

2019年，全球半導(dǎo)體硅片市場規(guī)模為735億元，其中中國市場約91億元。2020至2024年，全球硅片需求有望保持5.1%的復(fù)合增長率。中國是全球大的半導(dǎo)體市場，隨著國內(nèi)芯片制造持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計中國半導(dǎo)體硅片市場規(guī)模將以高于全球市場的速度持續(xù)增長。

編輯：jq