Big-bit此前對于方正電機等六家頭部電機企業(yè)半年度業(yè)績預告進行了分析，引發(fā)了電機行業(yè)企業(yè)的關注。這次，Big-bit選取了24家電機上市企業(yè)半年度報告深入研究?？偨Y(jié)歸納出電機企業(yè)下半年的機遇與挑戰(zhàn)，幫助電機產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)分析未來值得關注的市場和機遇。

Big-bit此前對于方正電機、江特電機、中電電機、神馳機電、通達動力和八方股份六家頭部電機企業(yè)半年度業(yè)績預告進行了分析。截止8月31日，電機上市企業(yè)的半年度報告已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布完畢，Big-bit選取了24家電機上市企業(yè)半年度報告深入研究，總結(jié)歸納出電機企業(yè)下半年的機遇與挑戰(zhàn)，幫助電機產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)分析未來值得關注的市場和機遇。

▲24家電機企業(yè)營收情況

營收情況分析

24家電機上市企業(yè)中，有13家電機企業(yè)實現(xiàn)盈利，其中，匯川技術、臥龍電驅(qū)、大洋電機名列前三甲，上半年歸母凈利潤分別為20.77億元、6.05億元、3.87億元。

在營收增長的企業(yè)中，有10家電機企業(yè)較去年實現(xiàn)增長，其中佳電股份、匯川技術、臥龍電驅(qū)分別憑借22.65%、19.76% 、10.12%的增幅位列前三位。

值得注意的是，24家電機上市企業(yè)中，實現(xiàn)營收和凈利潤雙漲的企業(yè)有9家，分別是通達動力、湘電股份、兆威機電、佳電股份、臥龍電驅(qū)、大洋電機、江蘇雷利、匯川技術和拓邦股份。

不過，在24家電機企業(yè)中也有9家企業(yè)出現(xiàn)了營收跟凈利潤均出現(xiàn)虧損的情況，其中，江特電機與神力股份凈利潤降幅較嚴重，分別下降-103.92%和-110.04%。

整體上看，電機企業(yè)上半年的營收情況喜憂參半。地緣政治沖突、終端消費放緩，終端市場去庫存依然是電機企業(yè)需要面對的危機。

接下來，我們將從24家電機企業(yè)的2023年上半年業(yè)績情況分析得出上半年的機遇市場以及下半年企業(yè)應該關注的方向。

新能源汽車領域——市場空間廣闊，企業(yè)加大研發(fā)力度

▲新能源汽車領域營收情況

新能源汽車領域是電機企業(yè)的重要應用領域，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2022年中國新能源汽車全年產(chǎn)銷累計分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，累計分別增長96.9%和93.4%，市場占有率達到25.6%。2023年中國新能源汽車年銷量預計將達到900萬輛，市場規(guī)模正在快速增長。

在24家電機上市企業(yè)中，有8家均以新能源汽車電機為主營業(yè)務，包括大洋電機、匯川技術、江蘇雷利、方正電機、通達動力、金龍電機、兆威機電和科力爾。兩家企業(yè)在半年報中披露，其新能源汽車業(yè)務均呈現(xiàn)出正增長趨勢。其中，鳴志電器在智能駕駛車應用領域的電機驅(qū)動系統(tǒng)產(chǎn)品銷售收入同比增長了144%，而江蘇雷利的汽車零部件營收也實現(xiàn)了22.43%的增長率。

由于新能源汽車發(fā)展空間廣闊，企業(yè)紛紛加大研發(fā)力度。2023年上半年，大洋電機在新能源汽車動力總成系統(tǒng)研發(fā)、制造和產(chǎn)品開發(fā)方面已經(jīng)取得重大進展，第三代“三合一”電驅(qū)動總成產(chǎn)品平臺完成技術研發(fā)，并獲得多家國內(nèi)整車客戶的新能源汽車量產(chǎn)產(chǎn)品定點;匯川技術在產(chǎn)品開發(fā)方面推出多款新產(chǎn)品和解決方案，如分布式驅(qū)動總成、多合一電驅(qū)動總成和第四代動力總成產(chǎn)品;方正電機在報告期內(nèi)加大技術研發(fā)投入，在800V高壓電機、扁線電機、油冷電機等新能源驅(qū)動電機新技術方向持續(xù)投入研發(fā)。

雖然新能源汽車市場領域滲透率不斷提高，但是我們也要注意到2023年上半年新能源汽車產(chǎn)銷量增速有所放緩，根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國新能源乘用車銷量增速較去年四季度出現(xiàn)大幅下滑，去年四季度同比69%的增長下降到今年一季度的26%，甚至在今年1月份出現(xiàn)了同比下降6%的情況。

面對這種情況，正如大洋電機在半年報說到的新能源汽車領域競爭格局仍然存在較大的不確定。因此，企業(yè)需要關注市場變化并改善驅(qū)動電機產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以抓住未來的更大機會。

工業(yè)自動化領域——機器人領域?qū)崿F(xiàn)正向營收增長

▲機器人領域營收情況

在2023年上半年，主營業(yè)務布局在機器人的2家電機企業(yè)均實現(xiàn)了機器人領域業(yè)務的營收增長，其中科力爾和鳴志電器營收增長明顯，超過了30%。隨著科技的發(fā)展，機器人市場規(guī)模逐步擴大，對電機的需求也會增加。據(jù)GGII預測，到2024年，中國機器人市場規(guī)模將超過25億美元，年均增長率達21%。

近年來，國家出臺了一系列政策文件以促進工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。2023年1月19日，工信部等17部門聯(lián)合發(fā)布了《“機器人+”應用行動實施方案》，提出到2025年，制造業(yè)機器人密度要較2020年翻番，服務機器人、特種機器人的應用深度和廣度要顯著提升。

不少地方政策也出臺了扶持機器人產(chǎn)業(yè)的政策，如《上海市推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃(2023-2025年)》提出到2025年工業(yè)機器人使用密度力爭達到360臺/萬人。預計在今年的下半年，工業(yè)機器人應用領域仍有很大的增長空間。

再生能源領域——風電、儲能成為新興增長動力

▲再生能源領域營收

讓人驚喜的是，我們在風電、儲能領域布局的電機企業(yè)中看到了超高速的營收增長，受益于可再生能源的快速發(fā)展，以及公司在儲能和光伏領域的技術和市場積累，江南奕帆和鳴志電器的營收增長表現(xiàn)超出了市場預期。

江南奕帆在再生能源領域?qū)崿F(xiàn)了較大的增長，半年報中顯示公司在儲能減速電機營收為0.69億元，同比增長11.72%。另外，公司所研發(fā)的光伏相關電機已經(jīng)形成了良性的銷售渠道，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收0.08億元，同比增長691.37%。而鳴志電器在光伏設備應用領域業(yè)務也實現(xiàn)了較快增長，2023年上半年營業(yè)收入同比增長80%。

另外我們也注意到，一些企業(yè)已經(jīng)在再生能源領域發(fā)力。通達動力在半年報中就表示公司將在新能源汽車和風力發(fā)電持續(xù)發(fā)力，未來將圍繞“碳達峰”、“碳中和”等政策，重點布局和深耕風電、新能源汽車電機等板塊。

總的來說，目前在風電和儲能領域進行布局的電機企業(yè)相對較少，但是隨著未來再生能源市場的不斷擴大和技術的不斷進步，肯定還將會有很多的電機企業(yè)加入到這些領域來。

醫(yī)療領域——增長穩(wěn)定

▲醫(yī)療領域營收情況

相較于其他領域，醫(yī)療領域作為電機的另一個重要應用領域并未表現(xiàn)出顯著的增長。在半年報中，盡管江蘇雷利、鳴志電器、科力爾、拓邦股份、祥明智能以及英洛華等電機企業(yè)在醫(yī)療領域有所布局，但并未在營收業(yè)績方面取得特別突出的表現(xiàn)。這些企業(yè)在醫(yī)療領域的營收業(yè)績相對平淡，沒有出現(xiàn)引人注目的增長

不過在醫(yī)療領域，電動輪椅的需求正不斷增長，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028 年中國輪椅行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》指出，預計未來全球輪椅市場規(guī)模將保持復合增速 8%以上增長率，預計到 2028 年全球輪椅行業(yè)市場規(guī)模有望突破 160 億美元。

以電動輪椅為主要醫(yī)療領域產(chǎn)品的電機企業(yè)有兆威機電和鳴志電器。其中，鳴志電器2023年上半年，公司控制電機業(yè)務合計營業(yè)收入6.59億元，較上年同期增長1%，空心杯無齒槽電機產(chǎn)品業(yè)務同比增長 67%，主要源于產(chǎn)能的穩(wěn)步釋放以及相關產(chǎn)品在移動機器人、醫(yī)療器械及生化分析儀器應用領域的業(yè)務增長。

與此同時，也有企業(yè)在醫(yī)療領域?qū)崿F(xiàn)了較大突破。江蘇雷利在醫(yī)療儀器市場中，依托絲桿電機、音圈電機及控制技術相結(jié)合的產(chǎn)品進入了著名醫(yī)療儀器制造商邁瑞醫(yī)療、愛德士、西門子醫(yī)療等客戶群，部分新產(chǎn)品實現(xiàn)了國產(chǎn)替代。報告期內(nèi)，醫(yī)療及運動健康電機及組件實現(xiàn)營收1.56億元，同比增長3.71%。這也證明想要在醫(yī)療領域搶占市場，實現(xiàn)營收增長，提升自身技術，實現(xiàn)國產(chǎn)替代必然是關鍵。

家電領域——謹慎樂觀

▲家電領域營收情況

上半年受到國內(nèi)經(jīng)濟恢復緩慢，房地產(chǎn)行業(yè)周期性調(diào)整尚未結(jié)束，居民消費信心不足等的影響，家電市場的需求放緩，4家布局家電領域的電機企業(yè)有3家的營收業(yè)績均有不同程度的下降。

但是，在家電市場需求放緩的同時，我們也可以看到在一些細分領域的增長趨勢，2023 年上半年空調(diào)市場表現(xiàn)突出，產(chǎn)銷實現(xiàn)雙增長，據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)數(shù)據(jù)顯示，2023 年上半年空調(diào)市場產(chǎn)銷分別完成 9,281 萬臺、9,090 萬臺，同比分別增長 14.0%、11.9%。江蘇雷利在2023年上半年的營收中，空調(diào)電機及組件營收達到4.00億元，同比增長1.62%。

全球極端天氣的頻繁出現(xiàn)刺激了全球空調(diào) 需求增長，可以預測到，空調(diào)這一品類和相關的市場在未來前景光明。

總體來說，雖然短期內(nèi)通脹壓力、地產(chǎn)銷售恢復緩慢等因素仍然延續(xù)，對于未來家電市場仍保持謹慎樂觀，家電行業(yè)作為傳統(tǒng)消費的重要支撐，需求韌性是長期存在的，自 2023 年初以來我國居民消費意愿與市場信心逐步恢復，家電行業(yè)需求側(cè)復蘇趨勢逐漸明朗。

2023 年下半年，隨著消費者信心逐步恢復，房地產(chǎn)竣工拉動需求逐步釋放，疊加家電下鄉(xiāng)、汰舊換新、消費升級等政策的落實到位及節(jié)能環(huán)保的大力推行，國內(nèi)市場潛力將得到進一步挖掘。

寫在最后

電機企業(yè)在2023年上半年主要在新能源汽車、工業(yè)自動化和再生能源等領域表現(xiàn)出機遇。在新能源汽車領域，電機企業(yè)在智能駕駛車應用和新能源汽車動力總成系統(tǒng)等方面增長良好，但市場競爭激烈，需要提高技術水平并優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。在工業(yè)自動化領域，電機企業(yè)在機器人領域?qū)崿F(xiàn)了正向營收增長，應關注市場變化并加大技術研發(fā)。再生能源領域尤其是風電和儲能市場為電機企業(yè)提供了新機遇，需要加大技術研發(fā)和市場開拓。在醫(yī)療領域，電機企業(yè)應關注電動輪椅等特定市場的增長。在面對家電市場時，我們需要保持謹慎樂觀的態(tài)度。隨著消費者信心的逐步恢復、房地產(chǎn)竣工的拉動效應逐步釋放以及節(jié)能環(huán)保政策的逐步落實，國內(nèi)市場的潛力將得到進一步挖掘。

總體來看，電機企業(yè)在不同領域面臨的機遇和挑戰(zhàn)各不相同。未來，這些企業(yè)需要積極適應市場變化，加大技術研發(fā)和創(chuàng)新投入，以提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術含量。同時，密切關注市場動態(tài)和趨勢，提前布局新興領域，以抓住未來的更大機會。

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審核編輯 黃宇