5月10日，中芯國(guó)際召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍表示，集成電路行業(yè)正逐步復(fù)蘇，客戶庫(kù)存狀況良好，全球范圍內(nèi)客戶備貨意愿回升，國(guó)內(nèi)外客戶均有提前儲(chǔ)備庫(kù)存，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性。

第一季度業(yè)績(jī)大漲逾兩成

5月9日晚間，中芯國(guó)際公布2024年第一季度財(cái)報(bào)，銷售額達(dá)到17.5億美元，環(huán)比升4.3%，同比增19.7%；毛利率達(dá)13.7%，超出預(yù)期。

按應(yīng)用類別劃分，智能手機(jī)、計(jì)算機(jī)與平板、消費(fèi)電子、互聯(lián)與可穿戴及工業(yè)與汽車分別占據(jù)收入的31.2%、17.5%、30.9%、13.2%和7.2%。中國(guó)區(qū)貢獻(xiàn)81.6%的營(yíng)收，美國(guó)區(qū)占14.9%，歐亞區(qū)占3.5%，比例較為穩(wěn)定。

按晶圓尺寸看，12英寸晶圓占比高達(dá)75.6%，8英寸晶圓占比為24.4%。產(chǎn)能方面，月產(chǎn)能由2023年第四季度的80.55萬(wàn)片8英寸晶圓約當(dāng)量增至2024年第一季度的81.45萬(wàn)片。一季度出貨179萬(wàn)片8英寸當(dāng)量晶圓，環(huán)比增7%；產(chǎn)能利用率為80.8%，環(huán)比提高4個(gè)百分點(diǎn)。

2024年第一季度資本開(kāi)支為22.354億美元，2023年第四季度為23.409億美元。研發(fā)開(kāi)支則為1.88億美元。

展望未來(lái)，部分客戶的提前拉貨需求仍在持續(xù)，中芯國(guó)際預(yù)計(jì)二季度收入將環(huán)比增長(zhǎng)5%至7%；隨著產(chǎn)能擴(kuò)大，折舊成本逐季攀升，毛利率指引在9%至11%之間。

趙海軍表示，公司觀察到部分客戶的提前拉貨需求仍在持續(xù)，預(yù)計(jì)出貨量將進(jìn)一步上漲，平均銷售單價(jià)因產(chǎn)品組合調(diào)整而下滑，總體呈現(xiàn)量升價(jià)跌趨勢(shì)；公司通過(guò)降低成本提高效率以抵消降價(jià)影響，但隨著產(chǎn)能擴(kuò)大，折舊成本逐季上升，預(yù)計(jì)毛利率環(huán)比下降。

全年增速或超同行均值

關(guān)于全年展望，趙海軍從年度指引、價(jià)格和折舊壓力等方面進(jìn)行了解讀。

在年度指引方面，一季度收入已超預(yù)期，二季度預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)，第三季度預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)此前擔(dān)憂的下滑，第四季度仍需觀察。今年上半年公司收入預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)近兩成，但客戶是否存在提前透支下半年需求的情況尚未明確，公司持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。若外部環(huán)境無(wú)重大變化，中芯國(guó)際全年銷售收入目標(biāo)為超過(guò)同行平均水平（8%）。

關(guān)于價(jià)格趨勢(shì)，隨著本土新增產(chǎn)能的激增，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈，大宗商品價(jià)格隨市場(chǎng)波動(dòng)。當(dāng)前，12英寸領(lǐng)域處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，價(jià)格變動(dòng)可能性較小。然而，8英寸全行業(yè)仍處于低谷期，產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，跌勢(shì)基本停止。此外，隨著同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，若出現(xiàn)激烈降價(jià)戰(zhàn)，部分標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)下調(diào)，但降幅會(huì)被其他未降價(jià)產(chǎn)品抵消。

關(guān)于折舊壓力，為滿足客戶中長(zhǎng)期需求，中芯國(guó)際正加大12英寸優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能投入，新建產(chǎn)能釋放將帶來(lái)收入規(guī)模提升及折舊壓力增大。預(yù)計(jì)2024年二季度相較于一季度將有所增長(zhǎng)，全年增長(zhǎng)約兩至三成。

在問(wèn)答環(huán)節(jié)，趙海軍針對(duì)市場(chǎng)景氣度與產(chǎn)品組合提出三點(diǎn)看法：一是國(guó)際消費(fèi)市場(chǎng)逐步復(fù)蘇，低功耗藍(lán)牙、IoT、MCU等低端產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)良好，新產(chǎn)品備貨需求增加，出口亦有所增長(zhǎng)；二是今年體育賽事頻繁，機(jī)頂盒、電視銷量提升，相關(guān)訂單顯著增多；三是智能手機(jī)制造商今年均展現(xiàn)較大進(jìn)取心，特別是國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額積極備貨，導(dǎo)致供需失衡。

關(guān)于全球供應(yīng)鏈與投資狀況，趙海軍指出，當(dāng)前全球各地紛紛推進(jìn)本土化進(jìn)程，今年和明年仍將是各地區(qū)產(chǎn)能建設(shè)高峰期，然市場(chǎng)已現(xiàn)供大于求態(tài)勢(shì)，未來(lái)投資將逐漸放緩。中芯國(guó)際市場(chǎng)占有率約為5.5%，公司每年擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)供需失衡現(xiàn)象。