半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在2017年取得了創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績(jī)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模一舉突破4000億美元。半導(dǎo)體設(shè)備的整體需求全年都很強(qiáng)勁，這得益于所有應(yīng)用中電子元件的日益普及，尤其是行動(dòng)和資料中心市場(chǎng)。2017年的半導(dǎo)體成長(zhǎng)由儲(chǔ)存元件帶動(dòng)，營收達(dá)到1260億美元，較2016年同期成長(zhǎng)了60%以上。產(chǎn)業(yè)研究機(jī)構(gòu)Yole Développement（Yole）預(yù)測(cè)，2018年儲(chǔ)存市場(chǎng)將達(dá)到1770億美元成長(zhǎng)40%。

DRAM和NAND市場(chǎng)全年處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，導(dǎo)致價(jià)格上漲，創(chuàng)紀(jì)錄的營收和儲(chǔ)存供應(yīng)商的獲利能力。在行動(dòng)和資料中心/SSD的帶動(dòng)下，需求非常強(qiáng)勁，并且包括人工智慧、物聯(lián)網(wǎng)和汽車在內(nèi)的新興成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素。由于產(chǎn)能擴(kuò)充落后需求成長(zhǎng)，導(dǎo)致DRAM與NAND長(zhǎng)期供不應(yīng)求。

人工智慧和機(jī)器學(xué)習(xí)移動(dòng)性和連接性的趨勢(shì)對(duì)DRAM和NAND市場(chǎng)都有利，并且可能導(dǎo)致記憶體繼續(xù)增加其在整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)中的比重。DRAM市場(chǎng)不斷發(fā)展變化。Yole認(rèn)為未來五年的記憶體位元需求年復(fù)合成長(zhǎng)率為22%。

NAND需求依然強(qiáng)勁，資料中心的企業(yè)級(jí)SSD成長(zhǎng)強(qiáng)勁，筆記型電腦中固態(tài)硬碟的使用率不斷提高，以及智慧手機(jī)和其他行動(dòng)裝置的內(nèi)容持續(xù)成長(zhǎng)，這些市場(chǎng)將繼續(xù)推動(dòng)NAND位元消耗的成長(zhǎng)，另外，一些新興應(yīng)用有望加速未來的成長(zhǎng)，包括AI、VR、汽車和物聯(lián)網(wǎng)等。

2017年的爆炸式增長(zhǎng)

自2016年中開始，記憶體芯片行業(yè)一直處于空前的繁榮之中，由于智慧手機(jī)和云服務(wù)都需要性能更強(qiáng)勁的芯片來儲(chǔ)存更多數(shù)據(jù)，伴隨著手機(jī)和云服務(wù)的發(fā)展，2017年全球記憶體芯片行業(yè)的增幅達(dá)到了將近70%。

元大證券（韓國）的分析師李在允（Lee Jae-yun）表示：「如果服務(wù)器提供商對(duì)于內(nèi)存芯片的需求不再持續(xù)增長(zhǎng)，芯片的價(jià)格又可能在2018 年慢慢下降。」

不過因?yàn)樾酒袠I(yè)是一個(gè)波動(dòng)浮動(dòng)較大的行業(yè)，對(duì)于這樣一個(gè)產(chǎn)業(yè)來說，雖然增速出現(xiàn)了下降，但是30%的增幅依然屬于較為強(qiáng)勁的漲勢(shì)。

分析師表示，由于在2017 年獲得了爆炸式的增長(zhǎng)，芯片制造商們將大量資金用在在投資上，從而繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。據(jù)野村證券預(yù)計(jì)，2018 年NAND 內(nèi)存芯片的供應(yīng)數(shù)量將會(huì)提升了43%，上漲幅度將超過去年的34%，而供應(yīng)數(shù)量的增加，有可能使得該類芯片的價(jià)格下跌大約10% 左右。

野村證券認(rèn)為，記憶體芯片的新增產(chǎn)能將會(huì)主要來自西部數(shù)據(jù)（ WDC-US ）、東芝（ 6502-JP ）以及美光科技（ MU-US ）這三家公司，原因是這三家公司都在努力趕超記憶體芯片市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊三星電子。目前三星擁有全球范圍內(nèi)記憶體芯片市場(chǎng)上大約40%的份額。

前路兇險(xiǎn)？

分析人士認(rèn)為，去年智慧手機(jī)生產(chǎn)商忍受記憶體芯片的價(jià)格飛漲，只為了擴(kuò)大手機(jī)內(nèi)存并提高手機(jī)價(jià)格。法國巴黎銀行的分析顯示，去年第四季度新款DRAM 記憶體芯片的價(jià)格平均比2016 年第二季上漲了38%，而NAND 芯片的價(jià)格的漲幅達(dá)到了84%。

在分析人士看來，穩(wěn)定的市場(chǎng)需求將會(huì)讓芯片制造商在2018 年繼續(xù)保持健康的利潤(rùn)率。此外，由于芯片廠商投資更先進(jìn)的技術(shù)，也將有助于降低生產(chǎn)成本，而且在產(chǎn)品價(jià)格下滑的情況下繼續(xù)保持盈利。

麥格理預(yù)計(jì)，三星電子芯片的運(yùn)營利潤(rùn)在2018 年將會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)至55.5%，2016 年和2017 年該公司的運(yùn)營利潤(rùn)分別為26.5% 和47%。

盡管NAND 記憶體芯片市場(chǎng)的增幅將會(huì)收窄，但由于嚴(yán)重的供應(yīng)短缺，DRAM 記憶體芯片的價(jià)格卻會(huì)上漲。DRAM 的價(jià)格有可能在今年上漲9%。

野村證券認(rèn)為， DRAM芯片的制造商目前都在忙著擴(kuò)大產(chǎn)能， 2017年和2018年DRAM芯片廠商的總投入將達(dá)到100億美元，使得這類芯片的價(jià)格在2019年時(shí)最多下降18%。

投資機(jī)構(gòu)IBK Asset Management 的基金經(jīng)理Kim Hyun-su 表示：「我不覺得該公司的股票價(jià)格過高，因?yàn)樗麄兘诩哟罅伺上⒘Χ龋抑辽佻F(xiàn)在來看，他們的預(yù)期盈利很高。 」

來自客戶的壓力

在全球所有的內(nèi)存芯片訂單中，智慧手機(jī)制造商的訂單占據(jù)了大約三分之一，他們可以說是內(nèi)存芯片廠商最重要的客戶。而一直以來，都有很多手機(jī)廠商試圖向芯片廠商施壓，希望他們能夠降低芯片的售價(jià)。

2017 年12 月底，《中國日?qǐng)?bào)》曾發(fā)表報(bào)導(dǎo)稱，中國國家發(fā)改委已經(jīng)在密切關(guān)注智慧手機(jī)記憶體芯片價(jià)格暴漲的問題，并且有可能對(duì)三星電子和其他芯片廠商展開調(diào)查，以確定這些廠商是在對(duì)價(jià)格進(jìn)行操縱。全球半導(dǎo)體觀察的數(shù)據(jù)顯示，2017 年三星的記憶體芯片芯片業(yè)務(wù)總營收中，有超過50% 來自中國市場(chǎng)。

三星電子電子旗下的三星證券分析師表示：雖然芯片市場(chǎng)的供需關(guān)系現(xiàn)在還比較穩(wěn)定，但是由于客戶一直在進(jìn)行施壓，試圖降低價(jià)格，使得這個(gè)市場(chǎng)很難預(yù)測(cè)。