1. 何謂貧困化增長(zhǎng)?

國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域有個(gè)概念叫做貧困化增長(zhǎng)（Immiserising Growth），是指當(dāng)一國(guó)生產(chǎn)要素的增長(zhǎng)從而帶來(lái)產(chǎn)品出口增加時(shí)，不但沒(méi)有帶來(lái)該國(guó)出口收入和福利水平的提高，反而降低了本國(guó)福利。Immiserising Growth也有人譯為悲慘增長(zhǎng)，只是這個(gè)詞匯或許帶有太多情緒的色彩，國(guó)內(nèi)一般不采用此譯法。

貧困化增長(zhǎng)有一個(gè)重要的前提條件就是需求的價(jià)格彈性很小。一國(guó)由于技術(shù)進(jìn)步或者其他要素成本的改善而增加出口時(shí)，由于需求的價(jià)格彈性很小，增加的出口額不能抵消因?yàn)閮r(jià)格下降帶來(lái)的損失，反而導(dǎo)致總出口額的下降。

如果需求價(jià)格彈性很小這個(gè)條件成立，即使不在國(guó)際貿(mào)易的場(chǎng)景下，有時(shí)候，產(chǎn)業(yè)的供給能力增長(zhǎng)，也是足以帶來(lái)悲慘的后果。這雖然不是國(guó)際貿(mào)易理論中貧困化增長(zhǎng)的原意，但是也相當(dāng)貼切的描繪了產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張時(shí)常遭遇的困境。

圖1

簡(jiǎn)單的用圖形來(lái)描述的話，就是當(dāng)供給方因?yàn)楫a(chǎn)能的增加，或者技術(shù)的進(jìn)步，或者成本下降，或者其他的原因，帶來(lái)的結(jié)果是供給能力的提升，即供給曲線由S1移向了S2。但是，由于購(gòu)買者的需求價(jià)格彈性很小，以至于供給的增加完全表現(xiàn)為價(jià)格的下降，而沒(méi)有帶來(lái)銷售量的增長(zhǎng)。

S1移動(dòng)到S2的過(guò)程對(duì)生產(chǎn)部門來(lái)講是實(shí)實(shí)在在的增長(zhǎng)，但是實(shí)際的市場(chǎng)規(guī)模卻由原來(lái)的OP0乘以O(shè)Q*減少的OP1乘以O(shè)Q*，即市場(chǎng)規(guī)模由藍(lán)色區(qū)+紅色區(qū)減少為紅色區(qū)。通俗的來(lái)講，產(chǎn)能大幅度從S1擴(kuò)張到了S2，但是營(yíng)業(yè)收入損失了一個(gè)藍(lán)色部分，悲慘不悲慘？

2. 成本遞減行業(yè)的長(zhǎng)期供給曲線

通常我們理解的供給曲線都像圖1中的S1這樣向右上方傾斜。但是在長(zhǎng)期來(lái)看，供給曲線的形狀取決于一個(gè)行業(yè)產(chǎn)量的增加引起的生產(chǎn)要素價(jià)格變化的方向。比如說(shuō)有一些行業(yè)，產(chǎn)量的增加引起對(duì)生產(chǎn)要素的需求增加，該生產(chǎn)要素由于需求規(guī)模的擴(kuò)大，不僅價(jià)格不上升，反而由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和學(xué)習(xí)曲線的作用導(dǎo)致了成本下降，進(jìn)而引起要素價(jià)格下降。

那么這樣的行業(yè)就呈現(xiàn)出右下方傾斜的長(zhǎng)期供給曲線，即需求量越大，價(jià)格越低，這樣的行業(yè)可以描述為成本遞減行業(yè)。請(qǐng)參照來(lái)自某教科書中的下圖：

圖2

在長(zhǎng)期供給曲線LS（Long run Supply Curve）向下的行業(yè)，隨著產(chǎn)品價(jià)格的下降通常會(huì)刺激出新的應(yīng)用場(chǎng)景，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)需求曲線由D1向D2移動(dòng)。

圖3

此時(shí)我們會(huì)看到，產(chǎn)品價(jià)格會(huì)大幅下降從P1移向P2，但是同時(shí)產(chǎn)品銷售量也會(huì)有Q1向Q2移動(dòng)，由于LS本身就是向下傾斜的，所以銷量的擴(kuò)大(Q2-Q1)一部分來(lái)自需求的增長(zhǎng)（D2-D1），還有一部分來(lái)自LS的斜率，即價(jià)格下降所帶來(lái)的銷量的增長(zhǎng)。需求增長(zhǎng)帶來(lái)的市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)（紅色區(qū)域）彌補(bǔ)了價(jià)格下降的損失（藍(lán)色區(qū)域）。

這聽起來(lái)就非常像是在LED行業(yè)發(fā)生的故事了。相比5年前，10年前，LED的價(jià)格不到當(dāng)初的1/5甚至1/10，但是產(chǎn)業(yè)規(guī)模卻在持續(xù)的成長(zhǎng)。

因?yàn)樾碌男枨笠恢痹谕苿?dòng)市場(chǎng)成長(zhǎng)，而向下傾斜的LS曲線，又能持續(xù)的刺激出新的需求。具有LS曲線向下傾斜特征的產(chǎn)業(yè)很多，只要滿足降價(jià)能持續(xù)的刺激出新需求的條件，這樣的產(chǎn)業(yè)都是非常好的賽道。LED是這樣，半導(dǎo)體制造業(yè)也具有這樣的特征。

3.照明產(chǎn)業(yè)的終極需求曲線魔咒

過(guò)去，大部分時(shí)間我們感受到的都是LED照明性價(jià)比持續(xù)提升，滲透率越來(lái)越高。市場(chǎng)看起來(lái)都在持續(xù)成長(zhǎng)中。

今天，我們一起來(lái)思考一個(gè)哲學(xué)問(wèn)題。LED照明的終極市場(chǎng)規(guī)模是多少？

照明是與人類經(jīng)濟(jì)生活密不可分的一項(xiàng)基本需求，人對(duì)照明的需求本質(zhì)上不是需要多少只燈具，或者多少功率，而是光通量和光通量持續(xù)釋放的小時(shí)數(shù)。因此，我們可以建立一個(gè)簡(jiǎn)單的模型量化一段時(shí)間內(nèi)人類的照明需求光通量的總量公式：

公式（1.1）

I表示一年內(nèi)我們?nèi)祟愃械墓庠窗l(fā)出的光通量小時(shí)數(shù)的加總，由于公式中右邊的每一項(xiàng)參數(shù)在某個(gè)特定的時(shí)間區(qū)間（假定為1年365天）上是固定的，因此加總項(xiàng)I在特定是時(shí)間區(qū)間（假定為1年365天）上可以視作常數(shù)。由于I是光通量乘以小時(shí)數(shù)，在也因此我們可以反推出一個(gè)照明產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模如下公式：

公式（1.2）

H是燈具的壽命，lm/$是單位成本可以實(shí)現(xiàn)的光通量數(shù)。我們可以看到市場(chǎng)規(guī)模實(shí)際上是受到三個(gè)變量的影響，即人類總共需求的光通量小時(shí)數(shù)（I），除以燈具的使用壽命（H），再除以lm/$，即單位價(jià)格可以購(gòu)買的光通量數(shù)（單位為lm）。也就是說(shuō)，市場(chǎng)規(guī)模取決于總的光通量小時(shí)數(shù)，燈具使用壽命和lm/$三個(gè)變量。用圖表可以描述如下圖：

圖4

lm/$和市場(chǎng)規(guī)模是反比關(guān)系，燈具的使用壽命亦然。道理很簡(jiǎn)單，每美元買到的光通量越多，那么市場(chǎng)規(guī)模就越小。燈具使用壽命越長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模就越小。

如果對(duì)公式1.2再做一個(gè)變形處理的話，兩邊同時(shí)除以單價(jià)P，我們可以得到一個(gè)新的公式：

公式（1.3）

到這里，我們可以得到一個(gè)新的Q和P的關(guān)系，他描述的正是終極狀態(tài)下，全人類社會(huì)的照明需求曲線。

圖5

在這個(gè)公式的作用下，我們每一天的降低產(chǎn)品價(jià)格，提升lm/$，增加燈具壽命的努力，都意味著我們?cè)诎炎罱K的照明產(chǎn)品需求邊界向原點(diǎn)移動(dòng)(如圖中黃色箭頭描述)。

這就是照明產(chǎn)業(yè)的終極魔咒：我們?cè)脚Γa(chǎn)品性價(jià)越好，但是我們潛在的市場(chǎng)越縮小。

4. LED照明的貧困化增長(zhǎng)

前文我們提過(guò)LED產(chǎn)業(yè)具有LS曲線向下的特征，如果仔細(xì)審視LED照明產(chǎn)業(yè)，也是符合這樣特征的，隨著LED和LED照明產(chǎn)品價(jià)格的下降，不同的LED照明應(yīng)用場(chǎng)景也能持續(xù)的被刺激出來(lái)，并持續(xù)的驅(qū)動(dòng)LED照明產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，某種程度上LED賦予了LED照明產(chǎn)業(yè)半導(dǎo)體化的特征。

但放在長(zhǎng)期，就這個(gè)細(xì)分應(yīng)用來(lái)說(shuō)，卻同樣受到了照明產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)魔咒的束縛。

圖6

過(guò)去的數(shù)十年，LED照明像大多數(shù)成本遞減行業(yè)一樣，通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，降成本推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模沿著LS曲線向前移動(dòng)。而終極需求曲線(Long run Demand Curve，簡(jiǎn)寫為L(zhǎng)D)像LD1一樣，還是一個(gè)似乎相當(dāng)遙遠(yuǎn)而無(wú)需思考的問(wèn)題，畢竟明天的訂單才是最實(shí)在的。

但這個(gè)問(wèn)題從來(lái)都不曾消失，而是隨著lm/$的每一點(diǎn)提升，隨著單位燈具價(jià)格P的每一點(diǎn)下降，默默的向LD2的位置移動(dòng)。終有一天，LS線會(huì)碰到LD2線，此時(shí)便是產(chǎn)業(yè)的邊界，供給曲線此時(shí)遭遇終極需求曲線。

如果此時(shí)，LD繼續(xù)向內(nèi)移動(dòng)呢？

圖7

此時(shí)，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)供給的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了Q1，而需求曲線調(diào)整到LD3。由于長(zhǎng)期供給已經(jīng)達(dá)到了Q1，短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)難以及時(shí)反應(yīng)做出調(diào)整，因此新的均衡點(diǎn)會(huì)從E點(diǎn)移動(dòng)到F點(diǎn)。在這里會(huì)發(fā)生價(jià)格大幅度的削減，市場(chǎng)規(guī)模迅速萎縮。這和一開始我們描述的貧困化增長(zhǎng)模型微觀上是非常相似的。

此后，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)痛苦的供給側(cè)去產(chǎn)能過(guò)程，均衡點(diǎn)沿著LD3線從F點(diǎn)移動(dòng)到H點(diǎn)，均衡產(chǎn)量回到Q2，均衡價(jià)格來(lái)到P3，其間伴隨的是價(jià)格上漲和產(chǎn)量衰退，留存下來(lái)的Q2的產(chǎn)量能夠享受利潤(rùn)的回升。這正是大多數(shù)成長(zhǎng)性行業(yè)向成熟階段過(guò)渡時(shí)所經(jīng)歷的過(guò)程。

對(duì)LED照明來(lái)說(shuō)，這個(gè)邊界在哪里呢？根據(jù)LEDinside估計(jì)，就存量來(lái)說(shuō)，全球LED燈具約為700多億只，到2018年已經(jīng)更換為L(zhǎng)ED燈具的數(shù)量達(dá)到200多億只，盡管還存在相當(dāng)可觀的替換空間，但是就目前的更換速度和規(guī)模，預(yù)計(jì)達(dá)到絕大部分更換為L(zhǎng)ED的時(shí)間并不久遠(yuǎn)，長(zhǎng)則5到8年，短則3到5年。

圖8

屆時(shí)市場(chǎng)可能會(huì)在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上出現(xiàn)替換需求大幅減速，僅剩下重置需求的情況。LED產(chǎn)業(yè)鏈提前做出預(yù)判和準(zhǔn)備，才可防患于未然。

5. 怎么破（一）：進(jìn)化中的LED照明游戲規(guī)則

按照LED產(chǎn)業(yè)內(nèi)在的規(guī)律，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和學(xué)習(xí)曲線效應(yīng)都會(huì)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)成本的持續(xù)下降，短期內(nèi)關(guān)鍵設(shè)備供應(yīng)商的產(chǎn)能控制或者關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈龍頭合謀，一定程度上可以緩解價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，由產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)集中度，產(chǎn)業(yè)可競(jìng)爭(zhēng)性決定了的產(chǎn)業(yè)格局，最終會(huì)把成本的下降的紅利和利益轉(zhuǎn)化為價(jià)格的下降，轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者。

因此通過(guò)價(jià)格控制的方式來(lái)維系市場(chǎng)規(guī)模的方式是不可能實(shí)現(xiàn)的。

我們還有其他方法嗎？

公式（1.2）

再次復(fù)習(xí)公式1.2。提升I是最自然的第一位的方法，回憶公式1.1中時(shí)間光通量的算法，讓人類在每日的生活中使用更多的照明，使用更長(zhǎng)是時(shí)間，就是一種方法，各種強(qiáng)調(diào)光品質(zhì)的設(shè)計(jì)就是在向這個(gè)方向努力。高品質(zhì)的光讓人類生活在更加明亮的環(huán)境里，但是又盡量的避免了眩光和光污染的危害。

第二條，燈具使用壽命與市場(chǎng)規(guī)模是負(fù)相關(guān)的，那么是否意味著為了擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模就要減少燈具設(shè)計(jì)使用壽命呢？如果這么做的話，那么實(shí)際上是與LED節(jié)能環(huán)保的目標(biāo)相違背了，有違產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初衷。那么我們是不是有辦法去改變H呢，實(shí)際上是有的，就像一部蘋果手機(jī)，使用壽命3-5年沒(méi)有問(wèn)題，但是很多人都會(huì)在每年新品上市的時(shí)候更換手機(jī)。LED照明如果能找到一些新的方法，從耐用消費(fèi)品屬性轉(zhuǎn)向時(shí)尚產(chǎn)品，那么產(chǎn)品的實(shí)際被消費(fèi)者使用的H就會(huì)大為減少，市場(chǎng)規(guī)模也就相應(yīng)的擴(kuò)大了。

第三條，單位成本的流明數(shù)，即lm/$，曾經(jīng)這是LED照明產(chǎn)業(yè)進(jìn)步的重要指標(biāo)，因?yàn)樵谂c其他照明市場(chǎng)的替代品相競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中，lm/$是可以輕易做橫向?qū)Ρ鹊男詢r(jià)比指標(biāo)。LED過(guò)去在這個(gè)指標(biāo)上的快速提升令競(jìng)爭(zhēng)品望風(fēng)而逃。然而過(guò)度的追求lm/$，必然會(huì)以犧牲其他指標(biāo)為代價(jià)，比如最常見的做法就是對(duì)LED的設(shè)計(jì)使用電流超過(guò)額定電流，此時(shí)雖然可以提升lm/$，但是因?yàn)镈roop效應(yīng)的存在，勢(shì)必導(dǎo)致光效的降低，也會(huì)大大降低LED的使用壽命。

從提升市場(chǎng)規(guī)模的角度考慮，淡化甚至降低lm/$指標(biāo)就變得相對(duì)重要了。降低LED芯片使用時(shí)的電流密度，推廣高光效燈具就是一種改良的方向。

就這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，照明全行業(yè)改變游戲規(guī)則勢(shì)在必行。放棄無(wú)謂的殺價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，提升燈具的性能和單位燈具的附加價(jià)值應(yīng)成為共識(shí)。

6. 怎么破（二）：Micro LED如何改變LED產(chǎn)業(yè)？

困擾LED照明的是需求邊界的日趨臨近，但是對(duì)LED來(lái)說(shuō)，Micro LED顯示打開了一扇新的窗戶。人類對(duì)屏幕尺寸和像素密度的追求的不知餮足在液晶時(shí)代已經(jīng)得到了充分的證明。當(dāng)顯示跨入Micro LED時(shí)代，像素密度和屏幕尺寸的無(wú)止境提升都會(huì)需要更多的充當(dāng)像素點(diǎn)的LED芯片，而單點(diǎn)像素的成本會(huì)隨著尺寸做小和技術(shù)進(jìn)步而持續(xù)下降，如此又將刺激出更多的需求。這又一次為L(zhǎng)ED創(chuàng)造了向下傾斜的長(zhǎng)期供給曲線，而這一次，需求邊界的到來(lái)還很遙遠(yuǎn)，甚至，是不存在的。

Micro LED時(shí)代，LED重新進(jìn)入一條新賽道，某種程度上甚至是可以與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相媲美。半導(dǎo)體的隨著制程尺寸的微縮化，單位晶體管的成本越來(lái)越低，集成電路的市場(chǎng)也就越來(lái)越大。Micro LED隨著芯片尺寸持續(xù)的微縮化，單位像素的成本也會(huì)越來(lái)越低，Micro LED顯示的市場(chǎng)也會(huì)越來(lái)越大。因此從這個(gè)意義上說(shuō)，Micro LED徹底的改變了LED產(chǎn)業(yè)的游戲規(guī)則，產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的浪潮將從這里爆發(fā)。

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