? ? ? ?摘要：捕捉行情最快、量價(jià)挖掘最準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)控制最穩(wěn),全面、安全、簡單、互聯(lián)網(wǎng)上最好用的數(shù)字貨幣智能自動搬磚套利平臺(m.aicoinarb.com),輕松量化,聰明交易。

?? ? ?市場中性投資策略旨在從上漲和下中跌的價(jià)格獲利，同時(shí)避免整體市場風(fēng)險(xiǎn)。該策略涉及一定程度的積極參與。

?? ? ?2018年對于數(shù)字貨幣來投資者說是最艱難的一年。比特幣下跌超過60％，有的的山寨幣已經(jīng)蒸發(fā)了高達(dá)90％的價(jià)值。盡管如此，盡管存在熊市，仍有交易員在數(shù)字貨幣資產(chǎn)市場上賺的缽滿盆滿。

在本指南中，您將了解如何在當(dāng)前市場環(huán)境困難的情況下，部署市場中性交易策略謀取交易利潤。

什么是市場中立策略？

?? ? ?市場中性投資策略旨在從上漲和下跌的價(jià)格中獲利，同時(shí)避免整體市場風(fēng)險(xiǎn)。各種策略屬于“市場中性”這一總括性術(shù)語，如對沖套利，收斂套利等。

?? ? ?在本指南中，我們將重點(diǎn)關(guān)注股票市場中性套利以及如何將其應(yīng)用于數(shù)字貨幣資產(chǎn)市場。股票市場中性策略涉及長期一攬子股票而不是一籃子可比股票以保持“市場中性”，以便投資者可以緩解市場風(fēng)險(xiǎn)。

?? ? ?例如，投資組合經(jīng)理可以選擇他或她認(rèn)為會跑贏的長期科技股，同時(shí)在他或她認(rèn)為會表現(xiàn)不佳的同一行業(yè)內(nèi)賣空可比較的科技股，以從他的長期股票與短期股票的差價(jià)中獲益。由于空頭頭寸和多頭頭寸緩解了股票市場風(fēng)險(xiǎn)，因此無論標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)如何表現(xiàn)，都可以創(chuàng)造市場中性投資組合，從而產(chǎn)生利潤。

這種策略有時(shí)也被稱為“ ”，因?yàn)樗部赡苌婕百徺I一只股票和賣空另一只股票。

自20世紀(jì)80年代以來，股票對沖基金和市場中性共同基金一直在部署這項(xiàng)投資。

市場中性的數(shù)字貨幣基金表現(xiàn)良好

?? ? ?在2018年第一季度，當(dāng)比特幣價(jià)格從14,110美元下跌50％至7,050美元時(shí)，由于市場中性投資方式，兩家對沖基金分別實(shí)現(xiàn)了30％和5.4％的完美投資回報(bào)。

?? ? ?據(jù)彭博社報(bào)道，Amber AI Group的?Pivot Digital Trading-2基金（也稱為PDT2）在第一季度通過避免定向投注而轉(zhuǎn)向?qū)Ｗ⒂谑袌鲋行圆呗?，成功?shí)現(xiàn)了30％的回報(bào)。BitSpread集團(tuán)的市場中性流動性基金第一季度的投資回報(bào)率為5.4％。

?? ? ?雖然大多數(shù)數(shù)字貨幣對沖基金的表現(xiàn)與數(shù)字貨幣資產(chǎn)市場的整體表現(xiàn)密切相關(guān)，但市場中性基金正在設(shè)法逆轉(zhuǎn)這一趨勢，并在不考慮整體市場表現(xiàn)的情況下產(chǎn)生回報(bào)。因此，像Amber AI的PDT2和BitSpread的Market Neutral Liquidy這樣的基金能夠在熊市中為投資者提供一定程度的保護(hù)。

話雖如此，重要的是要注意市場中性基金通常不會像在牛市期間與市場高度相關(guān)的基金表現(xiàn)一樣好。

個(gè)人投資者如何部署市場中性策略

?? ? ?雖然市場中性投資策略通常由機(jī)構(gòu)投資者部署，但這種方法也可以通過參與配對交易由數(shù)字貨幣貨幣市場中的小投資者采用。

?? ? ?可以執(zhí)行一對交易策略，其涉及兩個(gè)幣種構(gòu)成的同一交易對在多個(gè)市場價(jià)差獲取利潤。

?? ? ?例如，假設(shè)交易所OKEX、Huobi 交易對EOS/USDT價(jià)格分別為10、5，存在價(jià)差有套利機(jī)會。遵循高買低買原則，首先假設(shè)用戶在OKEX存有10個(gè)EOS，不考慮交易成本情況，在OKEX上賣出10個(gè)EOS得到10個(gè)USDT，將USDT提幣或轉(zhuǎn)賬（法幣只能轉(zhuǎn)賬，計(jì)價(jià)虛擬幣可以提幣）到Huobi，全部買入EOS，則得到10個(gè)EOS。完成一次套利增加了5個(gè)EOS，USDT沒有變化，如果價(jià)差一直存在可以循環(huán)繼續(xù)套利。加入用戶在兩個(gè)交易所沒有余額，則可以先在OKEX存入CNY進(jìn)行上述交易。

?? ? ?市場中性交易的投資期限可以是短期或中期，具體取決于您的個(gè)人偏好和整體投資方法。但是，從長遠(yuǎn)來看，縮短一個(gè)或多個(gè)數(shù)字貨幣資產(chǎn)可能會變得過于昂貴。因此，它更像是一種中短期交易策略。

配對交易數(shù)字貨幣資產(chǎn)時(shí)要考慮的事項(xiàng)

在執(zhí)行市場中性策略（如配對交易）之前，投資者需要考慮一些數(shù)字貨幣措施。

?? ? ?首先，所討論的兩對需要具有高正相關(guān)性。這意味著隨著市場的變化，他們需要同步前進(jìn)。如果兩個(gè)選擇的資產(chǎn)不相關(guān)，那么購買一個(gè)資產(chǎn)而不是出售另一個(gè)資產(chǎn)可能不會產(chǎn)生預(yù)期的回報(bào)。

?? ? ?其次，需要考慮交易費(fèi)用以及賣空的貸款費(fèi)用。由于這種策略比購買和“投資”投資組合更具交易密集性，因此費(fèi)用會降低利潤。

?? ? ?第三，最重要的方面是確定正確的可比對象以使該策略有效。例如，將智能合約平臺的公用事業(yè)令牌與獎勵令牌配對將不會形成良好的交易對。因此，重要的是要詳細(xì)查看您想要交易的可比較項(xiàng)目并徹底研究每個(gè)項(xiàng)目，以便您可以確定哪個(gè)項(xiàng)目應(yīng)該更長，哪個(gè)項(xiàng)目應(yīng)該更短。

?? ? ?最后，值得注意的是，這一策略涉及一定程度的積極參與。因此，它更適合那些有時(shí)間每天登記投資并有時(shí)間在投資前徹底研究項(xiàng)目的人。

?? ? ?本文內(nèi)容不代表阿爾法套利寶平臺（ m.aicoinarb.com）觀點(diǎn)，內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者若據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。