? ? ? ? 摘要：捕捉行情最快、量價挖掘最準、風(fēng)險控制最穩(wěn),全面、安全、簡單、互聯(lián)網(wǎng)上最好用的數(shù)字貨幣智能自動搬磚套利平臺(m.aicoinarb.com),輕松量化,聰明交易。

? ? ? ??套利是指即時交易一對或多對貨幣之間幾乎無風(fēng)險轉(zhuǎn)換獲取價差利潤的過程。通常，這涉及兩個交易所（這被稱為兩角套利）; 當(dāng)然，更多也是可能的。執(zhí)行套利時有幾個步驟：

1. 尋找合適的機會

2. 執(zhí)行交易

3. 重新平衡賬戶

第1步：找到合適的機會

? ? ? ??這一步相對容易。只需檢查兩個交易所相同交易對的order books，比較bids vs asks，并檢查是否可以找到negative spread。

關(guān)于negative spread的一個小話題

? ? ? ??我會假設(shè)你很熟悉bids，asks而且不管怎樣order book，你應(yīng)該先查看它們。至于negative spread，我會詳細說明。這spread是用來指出價和賣出之間的區(qū)別 - lowest ask - highest bid = spread。這應(yīng)該是（并且通常是）正值，因為bid交易所的最佳值必須低于交易所的最低值ask- 否則交易所的匹配引擎將自動結(jié)算這些訂單。

? ? ? ??在一個完美的世界中，所有市場和所有市場參與者都將獲得相同的信息，因此算上手續(xù)費用后，所有交易所的所有最高買價和所有最低賣價都將完全相同。

? ? ? ??但是，如果你看過最近的美國大選，你可能會意識到這個世界并不完美。因此，并非所有市場參與者都知道與其他參與者相同的事物，導(dǎo)致bids交易所高于asks其他交易所 - 這就是所謂的 negative spread。

第2步：執(zhí)行交易

讓我們假設(shè)您在交易所A找到了一個絕佳的機會，交易所B - negative spread100美元！

Exchange A: Ask 1BTC@450$

Exchange B: Bid 1BTC@550$

幸運的是，你有適當(dāng)?shù)馁Y金來立即匹配 - 但你怎么做呢？簡單！只需在每個交易所的對面訂購報價的價格！

Exchange A: Place Bid of 1BTC@450$

Exchange B: Place Ask of 1BTC@550$

? ? ? ??由于您下達的訂單與交易所的訂單相匹配，因此交易引擎會對它們進行匹配并確定交易結(jié)果，從而使您獲得理想的100美元利潤！為什么理論上，你問？我將在下面進一步說明這一點。

第3步：重新調(diào)整帳戶

? ? ? ??不幸的是，你今天只能交易一次，但是嘿！明天是另一天 - 但為了能夠正常交易，你需要平衡你的余額。現(xiàn)在，您的帳戶看起來像這樣：

Exchange A: 2 BTC | 50$

Exchange B: 0 BTC | 1050$

? ? ? ??因此，你從交易所A向交易所B發(fā)送1 BTC，從交易所B向交易所A發(fā)送550美元。這里沒有魔法 - 所有賬戶都重新調(diào)整，你準備明天再賺一筆錢。

Exchange A: 1 BTC | 550$

Exchange B: 1 BTC | 550$

套利 - 為什么每個人都沒有這樣做

? ? ? ??這一切聽起來都很精彩？這正是我第一次使用自己的套利機器人時的想法。然而，有一些技術(shù)方面可以真正把你陽光燦爛的日子變成游行中的大雨。

警告和風(fēng)險

1.它需要盡可能接近實時

? ? ? ??這可能是最難實現(xiàn)的事情之一，也是數(shù)字貨幣套利中最被低估的方面。與ForEx交易相比，市場的速度非常緩慢 - 在繁忙的交易所，可能會有幾十筆交易被執(zhí)行。這給人一種錯覺，即通過最常見的API對交易所進行輪詢數(shù)據(jù)足以無風(fēng)險地進行交易。這是一種誤解。也許對于今天來說這似乎已經(jīng)足夠了 - 但如果市場加快步伐呢？在一秒鐘內(nèi)只需1次交易（或簡單的下單）即可將您的機會從盈利變?yōu)樘潛p。

2.交易限制，絕不是市場訂單

? ? ? ??在最快的方面，使用市場訂單以便盡快解決似乎是個好主意 - 你會非常錯誤。如上所述，您的行情數(shù)據(jù)可能只有1秒（上面提到的一個訂單會弄亂您的機會） - 也許有人已經(jīng)逃掉了整個頂級水平，而您剩下的只是兩倍于您預(yù)期價格的出價。讓人驚訝。

2. REST API調(diào)用率會讓您的生活變得艱難

? ? ? ??許多交易所使用API調(diào)用速率限制 - 也就是說，您可以每隔Y秒在交易所機上查詢X次數(shù)據(jù)。差異很大，幾乎每個交易所在限制時都會做自己的小事。他們的問題是，他們嚴重限制了你的行為。如果您不經(jīng)常關(guān)注發(fā)送請求的頻率，則可能會在嚴重錯誤時遇到限制 - 例如，當(dāng)您必須取消訂單時，因為您無法將其對應(yīng)部分放在另一個交易所。不幸的是，websocket API仍然很少見- 讓你堅持使用可編程接口的烏龜速度。

3.與API集成可能是一場噩夢

? ? ? ??對于交易所API可以執(zhí)行的操作或返回的數(shù)據(jù)，沒有統(tǒng)一的標準定義。如果記錄正確，技術(shù)上不會成為問題。順便說一下，看似很多機會的交流也有最糟糕的文件（以btc-e.com的文檔為例 - 異端邪說?。?。當(dāng)然，情況恰恰相反--GDAX，Kraken，Bitfinex都有出色的文檔。但是，你必須深入了解它們是如何工作的，它們的速率是什么，它們?nèi)绾翁幚頂?shù)據(jù)類型，身份驗證等等。也就是說，如果他們甚至提到任何相關(guān)的話。

如果沒有消除你的利潤，費用將最小化

? ? ? ??在我上面的分步指南中，我特意省略了所有類型的費用。但當(dāng)然，它們對于成功進行套利至關(guān)重要。最常見的費用是交易傭金費用 - 這些費用從0.1％到0.6％不等，需要加以考慮成本發(fā)現(xiàn)套利機會，最重要的是期間的交易和充提費用。根據(jù)您的首選配對，這些可能范圍從可行（傳輸數(shù)字貨幣通常足夠便宜）到非常昂貴。例如，Bitfinex的存款/取款需要支付以下費用：

Bank wire withdrawal & Deposit: 0.1% of amount deposited/withdrawn, 20$ minimum

? ? ? ??這不包括您的銀行的處理費 - 例如，對于我來說，存款額外10歐元，加上1％的轉(zhuǎn)賬費。如果你進行數(shù)學(xué)計算，你很快就會意識到你甚至不必費心去開始在Bitfinex進行交易，除非你有一個非常大的交易堆棧。

? ? ? ??但這不僅適用于BTC-Fiat對。Alt-coin遭遇類似的命運。為了使套利變得有價值，你必須在盡可能多的交易所有足夠的資金來進行交易和重新平衡是值得的。而這很快就會讓你意識到上個月的節(jié)省不足以完成工作。

? ? ? ??為了讓您進一步了解費用如何影響您的利潤，讓我們回顧一下第2步中的示例，這一次將所有費用計算在內(nèi)。我會引導(dǎo)你完成它。為了論證，我們假裝在Bitfinex（交易所A）和Kraken（交易所B）進行交易BTC/USD。

Bitfinex：賣價1BTC @ 450 $

Kraken： 買價1BTC @ 550 $這些價格是未加工的 - 它們不包括交易傭金費用，不包括交易費用。我們來補充一下。

? ? ? ??我們將在兩個交易所定義0.25％的手續(xù)費 - 每當(dāng)您從訂單簿中移除流動性時，手續(xù)費用就適用。接下來，讓我們添加存款和取款費用。在Bitfinex，我們?yōu)槊抗P提款和押金支付至少20美元，或移動金額的0.1％（如果超過500美元）。在Kraken，我們支付0.09歐元的每次提款，押金是免費的。此外，btc提款費用為kraken的0.0005 BTC，而Bitfinex則不收取任何費用。存款在兩個交易所都沒有任何成本。此外，我們不能直接從交易所到交易所轉(zhuǎn)移法定貨幣 - 每次發(fā)出的交易需要額外支付10歐元的費用，以及每當(dāng)我們從銀行賬戶收到或發(fā)送命令時的1％轉(zhuǎn)換費（總共2次） ）。

讓我們列出這些費用以嘗試并保持概述

1. 套利利潤（買價 - 賣價+費用）

2. 提款費用Bitfinex（20 $）

3. 存款費Kraken（0.0 $）

4. Kraken（0.0005BTC）退出的礦工費

5. 我們的銀行交易成本（10歐元）（Bank to Bitfinex）

6. 我們家銀行的轉(zhuǎn)換費（轉(zhuǎn)賬金額的1％x 2）

我們給這些人寫一些數(shù)字：

1. （550 - 550 * 0.0025） - （450 + 450 * 0.0025）= 97.5 $

2. 將~497 $移至House bank = 20 $

3. 0.0 $

4. 0.0005BTC * 500 $ = 0.25 $＃假設(shè)這是貨幣的一天結(jié)束價

5. 10€* 1.05 = 10.05 $

6. （497 * 0.02）= 9.94 $

這帶來了我們的凈利潤：57.26 $?這相當(dāng)于您原先看到的利潤減少了42.74％。

? ? ? ??這既不是最糟糕的情況，也不是最好的情況 - 它只是為了向您展示套利中涉及多少隱藏費用。此外，請記住，22％的套利機會實際上是不存在的。

事實上，如果差價小于40美元，我們的房屋銀行和Bitfinex的固定費用本身就會讓我們假設(shè)的arbirtrage機會成為虧損。

5.貨幣的波動性是你的敵人

“無論市場走向何方，套利無論如何都會獲利！”

? ? ? ??這是事實 - 如果您的貨幣在24小時內(nèi)不會下跌或上漲50％。理想情況下，您交易的兩種貨幣應(yīng)該相對穩(wěn)定，同時仍然表現(xiàn)出一定的波動性 - 沒有波動意味著圖表是一條平線，導(dǎo)致您沒有機會。

然而，純數(shù)字貨幣套利（LTCBTC）的問題在于，與基于法定的加密套利（即BTCUSD）相比，Alt-coin可以完全轉(zhuǎn)變?yōu)閒ubar。個人軼事：

? ? ? ??當(dāng)ZEC推出時，我立刻著迷于近5％的可怕市場效率和套利機會。因此，我買入1ZEC@1.2BTC，認為這可能是市場將留在哪里（至少它沒有那個為3k BTC買入ZEC的人那么糟糕）。我開始套利并立即增加了我持有的ZEC數(shù)量 - 完全沒有注意到自從我開始交易以來，價格已降至1ZEC@0.1BTC。我的ZEC價值減少了90％，而且我損失了近一半的比特幣。

套利的一些波動很大 - 太多的波動不是。

6.交易所的技術(shù)性不如應(yīng)該如此

? ? ? ??大多數(shù)時候，你會發(fā)現(xiàn)較小的交易所提供的機會比大交易所更頻繁。這部分是由于前面提到的信息緩慢移動，以及它們（通常明顯較低）的交易量。最初，這可能看起來像一個偷 - 但通常有一個原因，特定的交易所只有它目前的低量。

結(jié)論

? ? ? ??我知道這個答案顯然是消極的 - 這是故意的。套利從原理上看似簡單，實際應(yīng)用過程中對IT技術(shù)、風(fēng)控模型等要求非常的高，手動搬磚幾無可能。阿爾法套利寶(m.aicoinarb.com)通過算法模型和大數(shù)據(jù)進行行情市場分析，監(jiān)控火幣、OK、ZB、GATE、Fcion、Binance、Exx、hitbtc等主流交易所，監(jiān)控的貨幣對超過1000個，監(jiān)控的套利交易組合超過30000個，對全市場諸多交易對進行毫秒級監(jiān)測。阿爾法是目前全球捕捉行情最快、量價挖掘最準、風(fēng)險控制最穩(wěn)的智能自動搬磚套利機器人，持幣者的福音。

? ? ? ??本文內(nèi)容不代表阿爾法套利寶平臺（ m.aicoinarb.com）觀點，內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者若據(jù)此操作，風(fēng)險自負。