5月21日，三大基礎(chǔ)電信運營商公布了4月份的經(jīng)營情況報告，三家情況有喜有憂。除了喜憂之外，大家關(guān)注到了中國移動在移動電話用戶凈增超過120萬戶的情況下，甚至出現(xiàn)了4G用戶的凈減少。因為這樣的凈減少是行業(yè)內(nèi)的第一次，哪怕中國聯(lián)通，曾經(jīng)在出現(xiàn)移動用戶總規(guī)?？s減的情況下，4G用戶依然是正增長的。有人甚至用“黑天鵝”來形容這一事件。雖然我們無法判斷是其主動擠水分夯實基礎(chǔ)，還是因為友商的組團合作阻擊奏效的結(jié)果，甚至是統(tǒng)計誤差等原因?qū)е碌?。互?lián)網(wǎng)上用《運營商4月份成績單：風(fēng)景不再獨好 膠著將成常態(tài)》的標(biāo)題概括了運營商的經(jīng)營對比結(jié)果。

在同一天，工信部網(wǎng)站公布了《2018年4月份通信業(yè)經(jīng)濟運行情況》，通報了通信行業(yè)整體運行情況，整體來看行業(yè)運行平穩(wěn)。不過通過各種數(shù)據(jù)對比分析，我們?nèi)匀荒軌虻贸鲆恍┝钊松钏?，甚至未來將對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠影響的事件。現(xiàn)在我們一起了解一下剛剛過去的四月份電信行業(yè)到底經(jīng)歷了什么，以及這些事件對未來可能產(chǎn)生的影響。

一、業(yè)務(wù)總量持續(xù)高漲而營收增速進一步收窄，監(jiān)管層面的“放水養(yǎng)魚”效應(yīng)進一步顯現(xiàn)

工信部數(shù)據(jù)顯示，四月份電信業(yè)務(wù)總量同比增長125%，電信業(yè)務(wù)收入同比增長4.5%；2018年1-3月，電信業(yè)務(wù)總量同比增長121.9%，電信業(yè)務(wù)收入同比增長5.1%；2018年1-2月，電信業(yè)務(wù)總量同比增長117%，電信業(yè)務(wù)收入同比增長4.9%。相關(guān)數(shù)據(jù)詳見下表。隨著電信業(yè)務(wù)總量的持續(xù)增長，同期業(yè)務(wù)收入增速卻進一步放緩，量收剪刀差進一步擴大。通信行業(yè)“放水養(yǎng)魚”支持其他經(jīng)濟業(yè)態(tài)，特別支持互聯(lián)網(wǎng)等與通信行業(yè)直接關(guān)聯(lián)的相關(guān)行業(yè)發(fā)展的力度越來越大。即便有監(jiān)管形勢短期難以變更的嚴(yán)厲管控，通信行業(yè)也應(yīng)加大創(chuàng)新力度，通過向產(chǎn)業(yè)上下游延伸、異業(yè)滲透，以及搭建圍繞自身核心優(yōu)勢的生態(tài)系統(tǒng)等多種方式，在擴大業(yè)務(wù)量的基礎(chǔ)上，尋找新的營收增長點。如果放任量收剪刀差繼續(xù)如此任意擴大，未來通信行業(yè)的營收將如何組織呢？行業(yè)的利潤又如何保障？5G+NB建設(shè)的資金又該從何處落實呢？

二、流量業(yè)務(wù)占營收比重持續(xù)走高，通信行業(yè)流量轉(zhuǎn)型有望年內(nèi)實現(xiàn)

工信部公開的數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)流量總量同比增長209%，流量業(yè)務(wù)收入同比增長14.2%，占電信業(yè)務(wù)收入的比重達到46.1%，收入占收比較去年同期提高3.9個百分點，也即去年同期占比為42.2%。1-2月，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)流量總量同比增長186%，流量業(yè)務(wù)收入同比增長15.1%，占電信業(yè)務(wù)收入的比重達到45.9%。而2017年年末數(shù)據(jù)顯示，流量業(yè)務(wù)收入在電信業(yè)務(wù)收入中占比從2016年的38.1%提高到43.5%，提升幅度為五點四個百分點。2月末，流量占收比較上年年末提升二點四個百分點，雖然3-4月份的流量占收比增幅有限，僅增長了0.2%，但是我們?nèi)匀挥欣碛上嘈?，隨著各種不限量套餐的全面深入推廣和語音業(yè)務(wù)和收入的持續(xù)萎縮，流量轉(zhuǎn)型有望年內(nèi)實現(xiàn)。另外，4月當(dāng)月，戶均流量（DOU）達到3.41GB，較3月份（DOU）提升123MB，較去年年末的戶均流量（DOU）1.73GB，提升幅度接近翻番。2018年的時間尚未過半，但是大視頻+大流量，以及不限量套餐深入推廣的競爭形勢，已經(jīng)越來越清晰地反映這樣的事實，就是誰掌握了流量分發(fā)的主動權(quán)，誰在通信行業(yè)的發(fā)展地位就越穩(wěn)固。

三、尚未出現(xiàn)天花板效應(yīng)，移動用戶規(guī)模繼續(xù)走高，移動電話普及率增速加快

4月末，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的移動電話用戶總數(shù)達到14.8億戶，1-4月凈增6541萬戶，月均增長超過1635萬戶。而去年的數(shù)據(jù)顯示，去年全年移動電話用戶凈增9555萬戶，月均不足800萬戶。今年1-4月份的凈增用戶總量接近去年全年總量的七成，而且月均凈增用戶超過去年月均凈增的一倍還多。另外，1-4月份移動電話普及率達到106.7部/百人，較上年年末凈增4.7部/百人。到2017年年底，我國移動電話用戶普及率達102.5部/百人，比2016年提高6.9部/百人。從這樣的數(shù)據(jù)對比可以明顯的看出，移動電話用戶增速加快。只是在人口紅利逐漸消失，人口自然增長率持續(xù)走低，而且經(jīng)濟形勢尚未出現(xiàn)明顯高速增長的情況下，我們該如何判定移動電話用戶普及率的持續(xù)快速走高的事實呢？是經(jīng)濟不斷向好后的多終端用戶增長，還是二卡或者多卡用戶的大量出現(xiàn)，甚至是水分的人為添加？當(dāng)然，僅從現(xiàn)有的數(shù)據(jù)分析，我們無法判定具體的原因。但是我們還有一個更大的疑問，都說移動用戶增長的天花板已經(jīng)很近，那么這個天花板現(xiàn)在還有沒有，未來何時能夠觸及呢？下半年，移動電話用戶總量將會呈現(xiàn)怎么的增長態(tài)勢呢？我們暫時無法給出結(jié)論，所以就拭目以待吧。

今年年初以來，特別是三月份之后，監(jiān)管層的強力管控措施不斷推出，各種新政瞄準(zhǔn)通信行業(yè)的軟肋和痛點，重點推進以量促銷模式，以最大限度提升用戶的獲得感。而且四月份是各種政策出臺后的首月，行業(yè)內(nèi)各企業(yè)，需要對新政策嚴(yán)加研判，據(jù)此推出并調(diào)整經(jīng)營舉措。不過，現(xiàn)在的數(shù)據(jù)已經(jīng)說明，具體到每個用戶身上，無論是否承認(rèn)，大家的獲得感是實實在在的提高了。