7月29日晚，華為P50系列新機(jī)正式發(fā)布，搭載驍龍 888 4G版和麒麟9000處理器。華為P50全系列均為4G手機(jī)，在5G旗艦機(jī)扎堆的當(dāng)下顯得格外扎眼。
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華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)CEO余承東在發(fā)布會(huì)上表示：“在美國(guó)的四輪制裁下，限制華為的5G手機(jī)，導(dǎo)致5G芯片只能當(dāng)4G用?！睂?shí)際上，“華為4G旗艦”早有苗頭。幾個(gè)月前，有知情人士爆料稱，高通正在打造不含5G基帶，其他參數(shù)無差別的驍龍888處理器。下圖中，SM8350便是驍龍888，而SM8450則是下一代旗艦芯片。
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“華為5G手機(jī)”缺的不只是基帶

5G基帶負(fù)責(zé)解調(diào)、解擾、解擴(kuò)和解碼工作，讓手機(jī)能夠支持5G網(wǎng)絡(luò)。美國(guó)對(duì)華為基帶芯片的限制分為內(nèi)和外。
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華為原本是全球幾個(gè)擁有5G基帶研發(fā)能力的廠商之一，并將其集成在了麒麟9000芯片中，基于臺(tái)積電5nm工藝制程打造。因此麒麟9000就是一顆5G芯片，這便是余承東提到的5G芯片只能當(dāng)4G用的原因。
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但是，麒麟9000的庫存不足，業(yè)界預(yù)計(jì)在1000萬顆左右。華為mate 40 Pro和保時(shí)捷版也是搭載了這顆芯片，根據(jù)市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)QuestMobile的數(shù)據(jù)顯示，僅僅在去年Q4，華為mate 40 Pro的銷量就超過了450萬，因此能夠用于P50的麒麟9000芯片真的是所剩不多。而且，短時(shí)間內(nèi)華為基本上很難能用上先進(jìn)制程，只能買高端芯片。
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外在因素，高通沒有拿到給華為供應(yīng)5G芯片的授權(quán)，因此只能把“另類”的4G版本的驍龍888出貨給華為。
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仔細(xì)品余承東的話，5G芯片只能當(dāng)4G用，也就是說即便是搭載麒麟9000的華為P50系列手機(jī)也不具備5G通信的能力?？梢姡A為在5G射頻器件方面的采購也受到了很大限制，國(guó)際巨頭做不了華為的生意，國(guó)產(chǎn)射頻芯片現(xiàn)階段還無法在5G射頻方面完全替代。
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射頻是最具半導(dǎo)體特性的產(chǎn)業(yè)之一

5G手機(jī)不僅需要專用的基帶芯片，同時(shí)也需要專用的射頻前端，否則便無法和5G基站進(jìn)行通信。
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簡(jiǎn)單說一下射頻前端的工作原理，射頻模塊主要包括信號(hào)發(fā)射通道和信號(hào)接收通道兩部分。發(fā)射電路由發(fā)射調(diào)制器、發(fā)射鑒相器、發(fā)射壓控振蕩器(TX-VCO)、功率放大器（PA）、功率控制器、發(fā)射互感器等電路組成。信號(hào)發(fā)射時(shí)，發(fā)射電路將基帶信息調(diào)制成發(fā)射中頻，然后通過TX-VCO轉(zhuǎn)為基站能接收的信號(hào)，包括890M-915M的GSM信號(hào)，以及FR1（Sub-6GHz）和FR2（毫米波）。
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接收電路由天線、天線開關(guān)、濾波器、低噪聲放大器（LNA）、 接收解調(diào)器等電路組成。信號(hào)接收時(shí)，天線把基站發(fā)送來的電磁波轉(zhuǎn)為微弱交流電流信號(hào)，經(jīng)濾波和高頻放大后，送入中頻內(nèi)進(jìn)行解調(diào)，得到基帶信息。
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不管是接收還是發(fā)射，射頻電路的重點(diǎn)器件很清晰，主要是天線、射頻開關(guān)、濾波器和放大器。
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首先是天線，5G手機(jī)由于需要兼容的頻段增加，因此搭載的天線數(shù)量也快速提升，4G手機(jī)天線數(shù)量為2~4個(gè)，5G手機(jī)天線數(shù)量為8~10個(gè)。從體量上看，天線的市場(chǎng)規(guī)模并不大，預(yù)計(jì)到2022年將達(dá)到30.8億美元規(guī)模，但年復(fù)合增長(zhǎng)率很高，達(dá)到8.4%。
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按照智研咨詢根據(jù)公開數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，目前國(guó)產(chǎn)終端天線已經(jīng)具備較大的產(chǎn)能，市占比在50%左右，但國(guó)產(chǎn)終端天線普遍存在產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足問題，多數(shù)活躍在低端市場(chǎng)，高端市場(chǎng)主要掌握在Amphenol 安費(fèi)諾和Murata 村田手中。國(guó)產(chǎn)廠商中信維通信和碩貝德較為領(lǐng)先，知情人士透露兩家公司是華為P50天線的供應(yīng)商。
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和天線類似，5G讓單機(jī)射頻開關(guān)數(shù)量從6個(gè)提升到了14個(gè)，市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)16.55%，預(yù)計(jì)2023年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)35.6億美元。射頻開關(guān)市場(chǎng)，Skyworks、Qorvo、Broadcom和Murata四家企業(yè)占據(jù)77%的市場(chǎng)，產(chǎn)品覆蓋了全球各大品牌手機(jī)廠商的旗艦機(jī)型。國(guó)產(chǎn)射頻開關(guān)廠商卓勝微目前國(guó)際第五，國(guó)內(nèi)第一。據(jù)爆料，該公司的射頻開關(guān)器件已經(jīng)打入華為P50供應(yīng)鏈。
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上面是國(guó)產(chǎn)射頻前端行的地方，下面看看不行的。
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在濾波器方面，BAW濾波器在5G終端市場(chǎng)是主流，業(yè)界有“4G的SAW，5G的BAW”說法，實(shí)際上就是表面聲波向體聲波的過渡。表面聲波主要是SAW和TC-SAW，體聲波主要是BAW-SMR和FBAR。根據(jù)市調(diào)機(jī)構(gòu)Yole預(yù)測(cè)，到2022年BAW濾波器將占據(jù)射頻濾波器市場(chǎng)61%的市場(chǎng)份額。
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業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，華為在BAW濾波器方面被“卡脖子”。下圖可以看出，Qorvo和Broadcom兩家公司占據(jù)了全球95%的市場(chǎng)，作為5G的關(guān)鍵性器件，目前兩家公司都沒有拿到給華為供貨的許可。
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最后是放大器，包括低噪聲放大器（LNA）和功率放大器（PA）。前者用于將接收通道的射頻信號(hào)放大；后者用于將發(fā)射通道的射頻信號(hào)放大。5G手機(jī)對(duì)于PA的需求也是倍增的，單機(jī)搭載PA的數(shù)量從5~7顆提升到16顆。LNA同樣是倍增的情況。但放大器市場(chǎng)也主要掌握也是在Qorvo和Skyworks等美日廠商手中。從目前的業(yè)界消息看，華為已經(jīng)實(shí)現(xiàn)自研PA，于去年量產(chǎn)。這方面國(guó)產(chǎn)廠商很多，但在高端市場(chǎng)的替代比幾乎為零。
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因此，在上面提到的這些器件中，除了天線、射頻開關(guān)和PA，其他環(huán)節(jié)即便有國(guó)產(chǎn)廠商參與，也只能算是“零的突破”，產(chǎn)品低端且出貨量極為有限。至于原因，一方面是國(guó)產(chǎn)射頻起步晚；另一方面，射頻器件和晶圓代工一樣，有著非常顯著的半導(dǎo)體行業(yè)特性——技術(shù)密集、資金密集、人才密集，頭部企業(yè)擁有大量難以繞開的專利技術(shù)，護(hù)城河效應(yīng)明顯。
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上百家“國(guó)產(chǎn)射頻”概念股背后

綜上所述，華為在這個(gè)階段“逆潮流”推出4G手機(jī)的原因有兩個(gè)：自研5G芯片無人代工，國(guó)產(chǎn)射頻前端無法形成替代的閉環(huán)。
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從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，國(guó)產(chǎn)射頻各個(gè)環(huán)節(jié)參與廠商都不少。
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手機(jī)天線方面，信維通信、碩貝德、立訊精密目前都有一定的市占比。
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射頻開關(guān)方面，除了卓勝微，還有韋爾股份、長(zhǎng)盈精密、紫光展銳、唯捷創(chuàng)芯、立積電子和迦美等。
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濾波器方面，卓勝微、開元通信、華芯、諾思、中科漢天下、好達(dá)電子、德清華瑩、瑞宏科技等都在布局。
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放大器方面，除了華為自研，還有卓勝微、國(guó)民飛驤、唯捷創(chuàng)芯、絡(luò)達(dá)科技、紫光展銳、中科漢天下、康希通信、慧智微等。
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產(chǎn)業(yè)鏈上參與廠商多，股市上也誕生了一批“國(guó)產(chǎn)射頻”概念股，分布在半導(dǎo)體、光通信、物聯(lián)網(wǎng)、5G、PCB等諸多產(chǎn)業(yè)，下面是一份不完全統(tǒng)計(jì)。
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我們只選擇了半導(dǎo)體、光通信和5G三個(gè)板塊，這些概念股的市值已經(jīng)達(dá)到了很高水平，和近日吵吵嚷嚷的“光刻膠”概念股有一拼，且總量大概是“光刻膠概念股”的4倍左右。
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當(dāng)然，這種統(tǒng)計(jì)方式和“光刻膠概念股”有一樣的問題——很多公司并非主營(yíng)射頻器件。但在5G時(shí)代，這些公司無疑享受到了“射頻”兩個(gè)字帶來的紅利，就像“光刻膠概念股”一樣。然而，當(dāng)華為P50系列新機(jī)發(fā)布之后，除了卓勝微、信維通信和碩貝德以外，國(guó)內(nèi)上市和非上市的射頻器件廠商唯一的“優(yōu)勢(shì)”大概就是數(shù)量夠多。而卓勝微和Qorvo不相上下的市值，多少也有些虛高。
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反觀上文提到的國(guó)際射頻企業(yè)，來來回回就這么幾家，卻在各個(gè)環(huán)節(jié)把控著全球射頻市場(chǎng)超過一半的份額，大部分都維持在80%左右的高位。而國(guó)產(chǎn)射頻企業(yè)光概念股就有近百家，精準(zhǔn)到射頻前端也有近20家概念股，算上初創(chuàng)企業(yè)能達(dá)到數(shù)十家的體量，但這并不是一個(gè)堆積企業(yè)數(shù)量就能夠做大做強(qiáng)的領(lǐng)域。
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很明顯，國(guó)產(chǎn)射頻和國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體有著同樣的弊病，企業(yè)數(shù)量龐大，但研發(fā)實(shí)力整體不足，大部分產(chǎn)品混跡在低端市場(chǎng)，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)無法避免，內(nèi)耗極為嚴(yán)重。4G的華為P50提醒了我們，有相當(dāng)一部分企業(yè)在射頻圈子“裸游”。
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雖然不愿相信，但高通正著手打造下一代“4G旗艦芯片”的消息大概率屬實(shí)，國(guó)產(chǎn)射頻短期內(nèi)無法補(bǔ)齊短板，如果華為不愿意放棄旗艦智能手機(jī)業(yè)務(wù)，那么再發(fā)布4G版本的華為mate 50便不足為奇。