據麥姆斯咨詢報道，近日，歌爾股份可轉債發(fā)行網上路演，歌爾股份董事長姜濱等管理層參加并向投資者答疑解惑。

公司簡介：

歌爾股份有限公司成立于2001年，2008年在深圳證券交易所上市。公司主營業(yè)務為消費電子領域的精密零組件、智能聲學整機和智能硬件的研發(fā)、生產和銷售。

公司是國家重點高新技術企業(yè)、國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)、制造業(yè)單項冠軍示范企業(yè)。2019年營業(yè)收入351.4億元，利潤12.8億元。歌爾股份在微型駐極體麥克風、MEMS麥克風、MEMS傳感器、高端虛擬現(xiàn)實產品、微型揚聲器/受話器、耳機產品、智能可穿戴、電子游戲機配件等領域占據全球領先地位，與國際一流企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關系。

競爭優(yōu)勢

歌爾股份作為全球領先的聲光電整體解決方案提供商，堅持“零件+成品”的發(fā)展戰(zhàn)略，致力于創(chuàng)造“科技健康美”的生活，在微型聲學器件、虛擬現(xiàn)實、增強現(xiàn)實、光學、精密制造等領域建立起獨有的競爭優(yōu)勢。

1、業(yè)內領先的精密制造與智能制造能力

公司在業(yè)內精密制造方面素來有著良好口碑。公司不斷提升加工精度和良率水平，實現(xiàn)塑膠件、金屬件、模切件、振膜等核心原材料的自制，在光學鏡頭、光路設計、虛擬現(xiàn)實/增強現(xiàn)實、微顯示/微投影、傳感器、MEMS、3D封裝等微電子領域形成精密制造能力，在生產過程中應用粉末冶金技術、超聲波焊接技術、激光技術等先進工藝，大幅縮短新產品交付周期，形成高品質產品大規(guī)模生產的獨具優(yōu)勢。

同時，公司積極探索智能制造模式，借鑒國際領先實踐經驗，應用信息化、自動化技術改進生產制造各個環(huán)節(jié)，促進生產制造智能化的實現(xiàn)；引進具有國際領先水平的專門技術和核心裝備，自主研發(fā)進行系統(tǒng)集成，推動公司制造模式向數(shù)字化、網絡化、智能化、服務化轉變，產品柔性自動化生產能力不斷增強。

2、多種技術融合平臺和強大的技術人才隊伍

公司已建立起多技術融合的產品研發(fā)平臺，通過集成跨領域技術提供系統(tǒng)化整體解決方案。公司注重在全球范圍內整合在聲、光、電、無線通訊、精密制造等多學科領域中的優(yōu)秀人才，并與北京航空航天大學、清華大學、浙江大學、哈爾濱工業(yè)大學、華中科技大學、中科院、長春光機所、日本東北大學、美國斯坦福大學、美國麻省理工學院、高通等國內外知名高校和科研機構建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關系，形成綜合性、合作性技術研發(fā)平臺，開發(fā)跨平臺創(chuàng)新產品。通過多年在相關領域設計、研發(fā)和生產領域持續(xù)積累，融合硬件及軟件處理技術，可以為公司客戶提供頂級用戶體驗。

3、持續(xù)進行戰(zhàn)略創(chuàng)新轉型和穩(wěn)固優(yōu)質客戶資源

面對復雜國內外宏觀經濟形勢和智能手機行業(yè)增速放緩的趨勢，公司管理層審時度勢，繼續(xù)鞏固在傳統(tǒng)智能移動終端產業(yè)領域的核心競爭優(yōu)勢，同時緊緊把握消費電子行業(yè)中新的人機交互智能硬件產業(yè)的創(chuàng)新機遇，利用全球優(yōu)質客戶資源，以市場和技術為導向，拓展虛擬/增強現(xiàn)實、智能穿戴、智能音頻、人工智能等戰(zhàn)略領域新的業(yè)務增長點。

在戰(zhàn)略路徑選擇上，緊跟領先客戶戰(zhàn)略創(chuàng)新的步伐，實現(xiàn)公司戰(zhàn)略資源配置支持戰(zhàn)略產品開發(fā)，戰(zhàn)略產品開發(fā)服務、引領戰(zhàn)略客戶開拓的轉型模式。繼續(xù)鞏固、深耕領先客戶資源，將優(yōu)質的客戶資源轉化為公司持續(xù)快速發(fā)展的不竭動力。

4、高效的核心管理團隊

公司在實現(xiàn)快速健康發(fā)展的同時，核心管理團隊一如既往地保持穩(wěn)健高效的作風，面臨智能時代消費電子產品升級換代快、產品品質要求高、加工精度高、交貨周期短、客戶認證難的挑戰(zhàn)，核心管理團隊緊隨市場變化不斷變革創(chuàng)新，使公司的整體戰(zhàn)略管理能力、經營管理能力、新技術研發(fā)能力及精密制造與智能制造能力一直保持著高水準。公司始終關注核心管理團隊的國際化、專業(yè)化、年輕化，部分來自IBM、華為、愛立信等國際知名企業(yè)的高級管理與專業(yè)人才加入到核心管理團隊中。同時，年輕務實的管理人才也不斷在實踐與培養(yǎng)中成長為核心中堅力量，使公司在高強度的行業(yè)競爭中兼?zhèn)浣涷炁c活力，持續(xù)推動公司在新市場環(huán)境中保持穩(wěn)定快速發(fā)展。

項目建設的具備可行性：

募資投向

1、雙耳真無線智能耳機項目可行性

（1）市場可行性

公司已成為國際知名消費電子品牌客戶主要的音頻類產品供應商，公司同客戶建立了長期密切的合作關系，在產品質量、良率、交貨周期、客戶服務等方面獲得了客戶肯定。公司客戶在雙耳真無線智能耳機上積極進行布局，將為公司雙耳真無線智能耳機產品項目提供良好的市場基礎。

（2）技術、生產可行性

雙耳真無線智能耳機產品項目的生產工藝技術主要來源于公司自主研發(fā)的技術。公司長期從事音頻類產品尤其是耳機產品研發(fā)和生產，具有豐富的技術積累和生產制造經驗。目前，公司在耳機產品方面累計申請專利2,300多項，其中已獲授權發(fā)明專利280項。

公司與北京航空航天大學、清華大學、浙江大學、哈爾濱工業(yè)大學、華中科技大學、中科院、長春光機所、日本東北大學、美國斯坦福大學、美國麻省理工學院、高通等國內外知名高校和科研機構建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關系，形成綜合性、合作性技術研發(fā)平臺，開發(fā)跨平臺創(chuàng)新產品，成立了博士后工作站、國家電聲技術研究中心、山東省電聲工程技術中心等，并與中科院聯(lián)合成立了歌爾-中科通信聲學聯(lián)合實驗室、與北京郵電大學聯(lián)合成立了歌爾-北郵通信技術聯(lián)合實驗室等國內一流的合作研發(fā)機構，通過國內外交流和合作培養(yǎng)，提高了公司在雙耳真無線智能耳機產品領域的技術水平，有利于為雙耳真無線智能耳機產品項目提供一定的技術支撐。

2、AR/VR及相關光學模組項目可行性

（1）技術基礎

公司從2012年開始研發(fā)VR產品，在產品體驗、產品設計、產品生產等方面積累了豐富的經驗。公司在硬件設計、軟件設計、圖形圖像算法、光學設計、結構/ID設計等方面具有多年的經驗和基礎儲備。另外，公司與高通等芯片公司建立了緊密的合作關系，合作開發(fā)VR設備及軟件平臺，為客戶提供了包括硬件、軟件在內的解決方案。

精密光學鏡頭及模組方面，公司生產工藝全部來源于公司自主研發(fā)技術。公司是長期從事光學產品研發(fā)、生產的廠商，有著豐富的技術積累和生產制造經驗。截至目前，公司在光學元件及元件模組領域累計申請專利近3,100項，其中已獲授權發(fā)明專利390余項。

（2）客戶基礎

公司已成為多家國際知名廠商的主要光學器件供應商。公司與客戶建立了長期密切的合作關系，在產品質量、良率、交貨周期、客戶服務等方面獲得了客戶肯定。上述客戶在AR/VR及相關光學模組項目上進行了積極的布局，這將為項目提供良好的市場基礎。

3、青島研發(fā)中心項目可行性

公司十分注重自主創(chuàng)新能力建設，打造創(chuàng)新團隊和科研平臺。為滿足高速發(fā)展需要，近年來，公司持續(xù)加大科研開發(fā)投入，2019年，公司研發(fā)投入20.23億元，占營業(yè)收入的比例為5.76%。公司員工碩士以上2,000余名，工程技術人員10,000多名，其中專職研發(fā)人員近9,000名。

公司現(xiàn)擁有國家企業(yè)技術中心、國家地方聯(lián)合工程實驗室、虛擬現(xiàn)實/增強現(xiàn)實技術及應用國家工程實驗室、博士后科研工作站、山東省企業(yè)技術中心、山東省工程技術研究中心、山東省企業(yè)重點實驗室、山東省工程實驗室等八個省級以上研發(fā)平臺，并在濰坊、北京、青島、深圳、上海、南京、***、韓國、丹麥、美國等地分別設立了研發(fā)中心；與中科院聯(lián)合成立了歌爾-中科通信聲學聯(lián)合實驗室，與北京郵電大學聯(lián)合成立了歌爾-北郵通信技術聯(lián)合實驗室等國內一流的合作研發(fā)機構，與美國斯坦福大學、麻省理工學院等國際知名高校建立戰(zhàn)略合作關系，形成了全球化研發(fā)布局，有效地整合世界優(yōu)勢資源，極大地提升了公司的科研開發(fā)能力、實驗測試能力、產品創(chuàng)新能力，增強了公司的核心競爭力。

公司長期以來積累的人才和技術積淀可以為研發(fā)中心項目的實施提供有力的保障。

歌爾股份董事長姜濱表示：“未來公司將進一步加強與消費電子全球領先客戶的合作關系，圍繞核心客戶不斷拓展產品線，不斷加強公司精益管理體系，在聲學、光學、微電子、精密制造方面深入布局，緊緊把握未來消費電子產業(yè)的創(chuàng)新脈絡，提高企業(yè)的經營水平和盈利能力，合理規(guī)范地使用本次可轉債募集資金，以穩(wěn)健的經營業(yè)績持續(xù)回報廣大投資者?！?/p>

最后，附上部分投資人提問及回答：

在工信部的一條龍項目中，歌爾股份的單芯片MEMS聲學傳感器入選。1. 請問該傳感器是否由歌爾設計？2. 該傳感器是否已經量產？如果沒有量產預計何時量產？3. 該傳感器如果已經量產，應用到哪些產品中？

歌爾股份：單芯片MEMS聲學傳感器突出公司自主研發(fā)封裝技術工藝，在相關工藝領域已有技術布局，具有設計開發(fā)能力。主要面向未來智能穿戴類電子產品，如TWS耳機、智能手表等。

請問歌爾是否有骨傳導傳感器產品？（類似Sinion公司的VPU，或者意法半導體的ST LIS25BA）。如果有骨傳導傳感器產品，是否已經應用到客戶端？

歌爾股份：您好！公司擁有骨傳導傳感器相關產品，并已經應用到客戶產品。謝謝！

歌爾股份的系統(tǒng)級封裝（SIP）業(yè)務發(fā)展如何，對營收的貢獻如何？對于芯片領域，公司除了SIP封裝，還有其他布局嗎？

歌爾股份：公司SIP團隊初具規(guī)模，已經具備中小批量生產能力，大產線也在建設中。公司從智能傳感器切入做智能系統(tǒng)，擁有自主核心技術和競爭力。因為系統(tǒng)級封裝貨值高，未來幾年有望助力公司相關業(yè)務增長。

如果TWS產品出貨不及預期，可穿戴、VR/AR市場發(fā)展不及預期，出現(xiàn)這種情況的話，公司有什么及時的應對措施嗎？

歌爾股份：從目前的看，二季度TWS出貨略好于預期。根據權威機構預測，未來幾年內TWS產品仍將保持快速增長。可穿戴和VR/AR市場的發(fā)展成熟需要時間，但向好的方向不變。初步看明后年VR有望走出加速發(fā)展勢頭，隨后AR產業(yè)也將進入高速發(fā)展期。公司正在做好各種準備，深耕大客戶，堅定落實“零整協(xié)同”戰(zhàn)略，抓住機會促進公司快速發(fā)展。

競爭對手的TWS是否也有零部件是公司供應？

歌爾股份：公司是多款TWS產品的的Driver獨家供方，在麥克風領域的整體份額也位居行業(yè)前列 ，其他零部件除自供外，也有外銷。

目前公司最主要的競爭對手有哪些，相比優(yōu)缺勢在哪里，公司主要產品的行業(yè)地位是怎樣的？

歌爾股份：目前公司的主要競爭對手，包括在消費電子等相關領域內提供精密零組件和智能硬件解決方案的友商公司，例如立訊精密、瑞聲科技等。公司與各友商在各業(yè)務相關領域內，均有其各自的優(yōu)勢和競爭力。公司在聲學、微電子、光學、智能音頻、VR/AR、智能穿戴等領域內，均處于行業(yè)領先企業(yè)的地位中，謝謝~

歌爾股份今年VR和AR產品訂單是否較去年有明顯增長，Valve Index VR是否由我公司生產？公司目前產能是否已經開足？

歌爾股份：您好，公司目前VR業(yè)務健康發(fā)展中，產能利用情況較好，有關具體客戶具體項目相關信息，涉及保密要求在此不便回答，感謝理解~

歌爾股份揚聲器業(yè)務每年出貨量在什么級別？是什么趨勢？

歌爾股份：公司微型揚聲器從量上看是每年幾億顆這樣的量級，在中高端市場占有率位居全球前列，在服務消費電子領域全球領先客戶。隨智能終端數(shù)量和種類不斷增加，呈逐步增長趨勢。

歌爾股份在汽車領域內有何業(yè)務規(guī)劃？

歌爾股份：公司的揚聲器、麥克風、觸覺等相關產品，均有在汽車領域內的應用機會，公司將積極拓展上述產品在汽車領域內的業(yè)務，感謝關注。

公司越南工廠的已建，在建，規(guī)劃的產能是什么情況呢，占公司現(xiàn)有產能的多少呢？

歌爾股份：公司的越南工廠已經運營六年多，而且在持續(xù)擴產中。對于耳機等用人工較多的產品線未來會更多在越南布局。越南公司已經成為公司除濰坊生產基地之外最重要的生產基地。