AI時(shí)代，HBM掀起存儲(chǔ)芯片新浪潮

2022年末，ChatGPT的面世無(wú)疑成為了引領(lǐng)人工智能浪潮的標(biāo)志性事件，宣告著新一輪科技革命的到來(lái)。

從ChatGPT掀起的一片浪花，到無(wú)數(shù)大模型席卷全球浪潮，再到今年的Sora火爆全網(wǎng)，人工智能的浪潮一浪高過一浪。

在這波浪潮中，伴隨著人才、數(shù)據(jù)、算力的不斷躍級(jí)，人工智能產(chǎn)業(yè)正展現(xiàn)出巨大的潛力和應(yīng)用前景，正在多個(gè)領(lǐng)域展現(xiàn)出重要作用。

AI的快速發(fā)展對(duì)算力的需求呈現(xiàn)井噴的態(tài)勢(shì)，全球算力規(guī)模超高速增長(zhǎng)。國(guó)際數(shù)據(jù)公司IDC、浪潮信息等聯(lián)合發(fā)布的《2022-2023全球計(jì)算力指數(shù)評(píng)估報(bào)告》預(yù)測(cè)，全球AI計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模將從2022年的195億美元增長(zhǎng)到2026年的346.6億美元。

巨大的生產(chǎn)潛力下，以GPU為代表的AI芯片供應(yīng)商在市場(chǎng)上獨(dú)孤求敗，無(wú)論是股票市值還是公司業(yè)績(jī)，頭部AI企業(yè)漲幅領(lǐng)跑全球市場(chǎng)，迎來(lái)了有史以來(lái)最強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

GPU繁榮背后，HBM同樣炙手可熱

AI熱潮造就GPU繁榮的同時(shí)，也讓扮演關(guān)鍵角色的HBM熱度高居不下，成為當(dāng)前AI賽道的新興爆發(fā)風(fēng)口。

HBM，全稱為High Bandwidth Memory，即高帶寬存儲(chǔ)器，是一款新型基于3D堆棧工藝的高性能DRAM，其實(shí)就是將很多個(gè)DDR芯片堆疊在一起后和GPU封裝在一起，實(shí)現(xiàn)大容量，高位寬的DDR組合陣列。

圖：AMD官網(wǎng)

與傳統(tǒng)DRAM芯片相比，HBM具有高帶寬、高容量、低延時(shí)與低功耗等優(yōu)勢(shì)，可以加快AI數(shù)據(jù)處理速度。

憑借這些優(yōu)勢(shì)，HBM能夠?qū)崿F(xiàn)大模型時(shí)代的高算力、大存儲(chǔ)的現(xiàn)實(shí)需求，在所有存儲(chǔ)芯片中，HBM被看作是最適用于AI訓(xùn)練、推理的存儲(chǔ)芯片，是AI性能提升的關(guān)鍵。

據(jù)了解，HBM主要是通過硅通孔（TSV）工藝進(jìn)行芯片堆疊，以增加吞吐量并克服單一封裝內(nèi)帶寬的限制，將數(shù)個(gè)DRAM裸片像樓層一樣垂直堆疊。相較傳統(tǒng)封裝方式，TSV技術(shù)能夠縮減30%體積，并降低50%能耗。

同時(shí)，也正是基于Interposer中介層互聯(lián)實(shí)現(xiàn)了近存計(jì)算，以及TSV工藝的堆疊技術(shù)，也讓更大的模型，更多的參數(shù)留在離核心計(jì)算更近的地方，從而減少內(nèi)存和存儲(chǔ)解決方案帶來(lái)的延遲。

從技術(shù)角度看，HBM使得DRAM從傳統(tǒng)2D轉(zhuǎn)變?yōu)榱Ⅲw3D，充分利用空間、縮小面積，正契合半導(dǎo)體行業(yè)小型化、集成化的發(fā)展趨勢(shì)。HBM突破了內(nèi)存容量與帶寬瓶頸，被視為新一代DRAM解決方案，業(yè)界認(rèn)為這是DRAM通過存儲(chǔ)器層次結(jié)構(gòu)的多樣化開辟一條新的道路，革命性提升DRAM的性能。

隨著存儲(chǔ)數(shù)據(jù)量激增，市場(chǎng)對(duì)于HBM的需求將有望大幅提升。

從技術(shù)迭代上看，自2014年全球首款硅通孔HBM產(chǎn)品問世以來(lái)，HBM已經(jīng)從HBM1、HBM2、HBM2E，發(fā)展至目前被業(yè)界認(rèn)為成為市場(chǎng)主流的HBM3，甚至HBM3E。

最初的HBM1為4層die堆疊，提供128GB/s帶寬，4GB內(nèi)存，顯著優(yōu)于同期GDDR5；

HBM2于2016年發(fā)布，2018年正式推出，為4層DRAM die，現(xiàn)在多為8層die，提供256GB/s帶寬，2.4Gbps傳輸速度和8GB內(nèi)存；

HBM2E于2018年發(fā)布，于2020年正式提出，在傳輸速度和內(nèi)存等方面均有較大提升，提供3.6Gbps傳輸速度和16GB內(nèi)存；

HBM3于2020年發(fā)布，2022年正式推出，堆疊層數(shù)及管理通道數(shù)均有增加，提供6.4Gbps傳輸速度和16GB內(nèi)存；

第五產(chǎn)品HBM3E，提供供高達(dá)8Gbps的傳輸速度和24GB容量，計(jì)劃于2024年大規(guī)模量產(chǎn)。

圖源：Rambus

近段時(shí)間來(lái)，全球多個(gè)科技巨頭都在競(jìng)購(gòu)第五代高帶寬內(nèi)存HBM3E。自2024年起，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)即由HBM3轉(zhuǎn)向HBM3e，預(yù)計(jì)下半年將逐季放量，并逐步成為HBM市場(chǎng)主流。

對(duì)于接下來(lái)的規(guī)劃和技術(shù)發(fā)展方向，業(yè)界旨在突破目前HBM在速度、密度、功耗、占板空間等方面的極限。

過去幾年來(lái)，HBM產(chǎn)品帶寬增加了數(shù)倍，目前已接近或達(dá)到1TB/秒的里程碑節(jié)點(diǎn)。相較于同期內(nèi)其他產(chǎn)品僅增加兩三倍的帶寬增速，HBM的快速發(fā)展歸功于存儲(chǔ)器制造商之間的競(jìng)爭(zhēng)和比拼。

下一代HBM4有望于2025-2026年推出。隨著客戶對(duì)運(yùn)算效能要求的提升，HBM4在堆棧的層數(shù)上，除了現(xiàn)有的12hi（12層）外，也將再往16hi（16層）發(fā)展，更高層數(shù)也預(yù)估帶動(dòng)新堆棧方式hybrid bonding的需求。HBM4 12hi產(chǎn)品將于2026年推出，而16hi產(chǎn)品則預(yù)計(jì)于2027年問世。

HBM芯片，AI時(shí)代的“金礦”

HBM突破了內(nèi)存容量與帶寬瓶頸，可以為GPU提供更快的并行數(shù)據(jù)處理速度，打破“內(nèi)存墻”對(duì)算力提升的桎梏。

憑借諸多優(yōu)勢(shì)，HBM成為AI時(shí)代的“新寵”，受到各大廠商的追捧，市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。

首先，AI服務(wù)器的需求會(huì)在近兩年爆增，如今在市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了快速的增長(zhǎng)。AI服務(wù)器可以在短時(shí)間內(nèi)處理大量數(shù)據(jù)，GPU可以讓數(shù)據(jù)處理量和傳輸速率的大幅提升，讓AI服務(wù)器對(duì)帶寬提出了更高的要求，HBM基本成為了AI服務(wù)器的標(biāo)配。比如，AMD的MI300X、MI300A、MI250、MI250X等系列GPU已成為AI服務(wù)器市場(chǎng)的主流產(chǎn)品，這些GPU基本都配備了HBM。

并且AI浪潮還在愈演愈烈，HBM今后的存在感或許會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。據(jù)semiconductor-digest預(yù)測(cè)，到2031年，全球HBM市場(chǎng)預(yù)計(jì)將從2022年的2.93億美元增長(zhǎng)到34.34億美元，在2023-2031年的預(yù)測(cè)期內(nèi)復(fù)合年增長(zhǎng)率為31.3%。

這樣的市場(chǎng)表現(xiàn)，無(wú)疑證明了HBM在市場(chǎng)上的巨大潛力。它不僅僅是一種存儲(chǔ)芯片，更是AI時(shí)代的“金礦”。

除了AI服務(wù)器，汽車也是HBM值得關(guān)注的應(yīng)用領(lǐng)域。汽車中的攝像頭數(shù)量，所有這些攝像頭的數(shù)據(jù)速率和處理所有信息的速度都是天文數(shù)字，想要在車輛周圍快速傳輸大量數(shù)據(jù)，HBM具有很大的帶寬優(yōu)勢(shì)。

另外，AR和VR也是HBM未來(lái)將發(fā)力的領(lǐng)域。因?yàn)閂R和AR系統(tǒng)需要高分辨率的顯示器，這些顯示器需要更多的帶寬來(lái)在 GPU 和內(nèi)存之間傳輸數(shù)據(jù)。而且，VR和AR也需要實(shí)時(shí)處理大量數(shù)據(jù)，這都需要HBM的超強(qiáng)帶寬來(lái)助力。

此外，智能手機(jī)、平板電腦、游戲機(jī)和可穿戴設(shè)備的需求也在不斷增長(zhǎng)，這些設(shè)備需要更先進(jìn)的內(nèi)存解決方案來(lái)支持其不斷增長(zhǎng)的計(jì)算需求，HBM也有望在這些領(lǐng)域得到增長(zhǎng)。并且，5G 和物聯(lián)網(wǎng) (IoT) 等新技術(shù)的出現(xiàn)也進(jìn)一步推動(dòng)了對(duì)HBM的需求。

整體來(lái)看，隨著人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)、高性能計(jì)算、數(shù)據(jù)中心、自動(dòng)駕駛、AR/VR等應(yīng)用市場(chǎng)的興起，內(nèi)存產(chǎn)品設(shè)計(jì)的復(fù)雜性正在快速上升，并對(duì)帶寬提出了更高的要求，不斷上升的寬帶需求持續(xù)驅(qū)動(dòng)HBM發(fā)展。相信未來(lái)，存儲(chǔ)巨頭們將會(huì)持續(xù)發(fā)力、上下游廠商相繼入局，讓HBM得到更快的發(fā)展和更多的關(guān)注。

據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TrendForce預(yù)測(cè)，2023年全球搭載HBM總?cè)萘繉⑦_(dá)2.9億GB，同比增長(zhǎng)近60%。到2027年，HBM市場(chǎng)預(yù)計(jì)將以82%的復(fù)合年增長(zhǎng)率保持增長(zhǎng)，未來(lái)市場(chǎng)前景非常廣闊。

在2023年的市場(chǎng)風(fēng)云中，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)持續(xù)低迷，HBM如同一股清流逆流而上，照亮了存儲(chǔ)行業(yè)的前行之路，成為存儲(chǔ)巨頭在下行行情中對(duì)業(yè)績(jī)的重要扭轉(zhuǎn)力量，也是產(chǎn)業(yè)鏈上常提及的高頻詞。

當(dāng)以AI GPU為代表的相關(guān)各類需求如潮水般洶涌而至，由于英偉達(dá)和AMD等AI芯片制造商的需求激增，HBM價(jià)格逆勢(shì)上揚(yáng)，成為了行業(yè)的“香餑餑”。

方正證券報(bào)告指出，從成本端來(lái)看，HBM平均售價(jià)至少是DRAM三倍；而此前受ChatGPT的拉動(dòng)同時(shí)受限產(chǎn)能不足，供不應(yīng)求成為現(xiàn)狀，HBM價(jià)格一路上漲。

2023年，HBM平均售價(jià)“逆勢(shì)暴漲”500%。2024年，HBM依舊“狀態(tài)火熱”。

擴(kuò)產(chǎn)，HBM廠商的主旋律

受生成式AI大模型等領(lǐng)域的驅(qū)動(dòng)，HBM逐漸發(fā)展成為新興熱門產(chǎn)業(yè)之一，隨著上游客戶不斷發(fā)出新的需求，目前HBM市場(chǎng)正釋放出供不應(yīng)求的信號(hào)。

在此現(xiàn)狀和趨勢(shì)下，HBM產(chǎn)能緊張的問題日益凸顯，正釋放出供不應(yīng)求的信號(hào)。很多高性能GPU的產(chǎn)能上不來(lái)，很大程度上就是因?yàn)镠BM不夠用了。

日前，美光科技CEO Sanjay Mehrotra 在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，AI 服務(wù)器需求正推動(dòng) HBM DDR5 和數(shù)據(jù)中心 SSD 快速成長(zhǎng)，這使得高階 DRAM、NAND 供給變得吃緊，進(jìn)而對(duì)儲(chǔ)存終端市場(chǎng)報(bào)價(jià)帶來(lái)正面連鎖效應(yīng)。同時(shí)強(qiáng)調(diào)道：“美光今年HBM產(chǎn)能已銷售一空，且2025年絕大多數(shù)產(chǎn)能已被預(yù)訂?！?/p>

不難猜測(cè)，在此情形下，其他HBM供應(yīng)商例如SK海力士和三星電子的產(chǎn)能估計(jì)也會(huì)變得緊張。

對(duì)此，生產(chǎn)和擴(kuò)產(chǎn)成了HBM提供商的主旋律。

據(jù)報(bào)道，包括美光科技在內(nèi)的頭部存儲(chǔ)原廠正在追加投資HBM產(chǎn)線，擴(kuò)大HBM目標(biāo)產(chǎn)能，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的旺盛需求。同時(shí)，大廠們繼續(xù)埋頭攻破技術(shù)壁壘，以迅速抓住市場(chǎng)新機(jī)遇，力求在下一代標(biāo)準(zhǔn)中掌握主導(dǎo)權(quán)。

預(yù)計(jì)今年各大制造商在HBM領(lǐng)域?qū)?huì)有更多舉措，屬于HBM市場(chǎng)的一場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)正式開啟。

然而，即便是在這樣的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃下，HBM的供應(yīng)仍然難以滿足市場(chǎng)的需求。市場(chǎng)研究公司Yole表示，受到生產(chǎn)擴(kuò)張難度和需求激增的雙重影響，2023-2028年間，HBM供應(yīng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到45%。這意味著，在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，HBM的價(jià)格都將保持高位。

從性能來(lái)看，HBM無(wú)疑是出色的，其在數(shù)據(jù)傳輸?shù)乃俾省捯约懊芏壬隙加兄薮蟮膬?yōu)勢(shì)。不過，目前HBM仍主要應(yīng)用于服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等應(yīng)用領(lǐng)域，其最大的限制條件在于成本，對(duì)成本比較敏感的消費(fèi)領(lǐng)域而言，HBM的使用門檻仍較高。因此HBM當(dāng)前市場(chǎng)份額還比較低，但隨著多領(lǐng)域需求的提升，未來(lái)HBM市場(chǎng)將會(huì)呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。

根據(jù)TrendForce預(yù)估，2024年全球HBM的位元供給有望增長(zhǎng)105%，市場(chǎng)規(guī)模也有望于今年達(dá)89億美元，同比增長(zhǎng)127%，預(yù)計(jì)至2026年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)127.4億美元，對(duì)應(yīng)CAGR約37%。

以規(guī)格而言，伴隨AI芯片需要更高的效能，HBM主流也將在2024年移轉(zhuǎn)至HBM3與HBM3E。整體而言，在需求位元提高以及HBM3與HBM3E平均銷售價(jià)格高于前代產(chǎn)品的情形下，2024年HBM營(yíng)收可望有顯著的成長(zhǎng)。

存儲(chǔ)回暖，HBM加速

目前消費(fèi)電子已出現(xiàn)復(fù)蘇信號(hào)，行業(yè)新的轉(zhuǎn)機(jī)正在孕育生成，AI催生存力新需求，2024年存儲(chǔ)市場(chǎng)有望迎來(lái)新的轉(zhuǎn)機(jī)。

在供應(yīng)鏈庫(kù)存水位已大幅改善和需求回溫的態(tài)勢(shì)下, 客戶為避免供貨短缺及成本墊高的風(fēng)險(xiǎn), 持續(xù)增加采購(gòu)訂單。

據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2024年一季度受惠訂單規(guī)模持續(xù)放大，激勵(lì)DRAM合約價(jià)季漲幅約13~18%，NAND Flash則是18-23%。

NAND Flash合約價(jià)平均漲幅高達(dá)25%；觀察2024年第一季DRAM市場(chǎng)趨勢(shì)，原廠目標(biāo)仍為改善獲利，漲價(jià)意圖強(qiáng)烈，促使DRAM合約價(jià)季漲幅近兩成。

展望第二季度，雖然目前市場(chǎng)對(duì)整體需求看法仍屬保守，但DRAM與NAND Flash供應(yīng)商已分別在2023年第四季下旬，以及2024年第一季調(diào)升產(chǎn)能利用率，加上NAND Flash買方也早在第一季將陸續(xù)完成庫(kù)存回補(bǔ)。因此，DRAM、NAND Flash第二季合約價(jià)季漲幅皆收斂至3~8%。

存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)價(jià)格的反彈信號(hào)，讓行業(yè)人士看到了“曙光”。

而隨著HBM的興起，將成為半導(dǎo)體和算力行業(yè)未來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，HBM無(wú)疑將繼續(xù)引領(lǐng)存儲(chǔ)行業(yè)的新篇章。而那些能夠在這個(gè)領(lǐng)域立足并不斷創(chuàng)新的公司，也將會(huì)迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展空間和機(jī)遇。

據(jù)WSTS預(yù)測(cè)，2024年存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)漲幅達(dá)44.8%。

過去兩年來(lái)，在存儲(chǔ)市場(chǎng)下行時(shí)期，HBM作為行業(yè)的中流砥柱異軍突起，為行業(yè)疲態(tài)“雪中送炭”；而如今，隨著存儲(chǔ)行業(yè)觸底反彈，優(yōu)勢(shì)傍身的HBM在產(chǎn)業(yè)搶購(gòu)與擴(kuò)產(chǎn)聲中，再次掀起存儲(chǔ)芯片的發(fā)展新浪潮，為其增勢(shì)“錦上添花”。

展望未來(lái)，隨著AI技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用場(chǎng)景的拓展，HBM的需求將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。而國(guó)際存儲(chǔ)芯片大廠們也在積極布局，加大產(chǎn)能擴(kuò)張力度，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。同時(shí)，隨著HBM技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，其成本也有望逐漸降低，從而進(jìn)一步推動(dòng)其在市場(chǎng)上的普及和應(yīng)用。

審核編輯：劉清