雖然美國半導(dǎo)體巨頭開始重新向中國華為技術(shù)供應(yīng)部分產(chǎn)品，中美摩擦的緊張氣氛有所緩和。但在這個過程中，日本生產(chǎn)半導(dǎo)體材料和設(shè)備零部件的Ferrotec Holdings Corporation選擇繼續(xù)面向中國開展高水平設(shè)備投資。該公司認(rèn)為中美摩擦走向長期化也存在構(gòu)成東風(fēng)的可能性。強(qiáng)化中國業(yè)務(wù)的勝算有多大呢？

「說實(shí)話，我覺得中美之間的摩擦對我們公司來說存在利多的一面」，在5月的財(cái)報說明會上，F(xiàn)errotec副社長賀賢漢對中國業(yè)務(wù)的前景充滿自信。

這種自信體現(xiàn)在設(shè)備投資計(jì)劃中。該公司計(jì)劃將2019財(cái)年（截至2020年3月）的設(shè)備投資額同比增加3成，增至480億日元，創(chuàng)單年度的最高紀(jì)錄。其中，面向中國的投資占到96%，達(dá)460億日元。最大一筆投資為在杭州工廠建設(shè)半導(dǎo)體材料晶圓的生產(chǎn)設(shè)備。計(jì)劃于2020年1月開始量產(chǎn)需求有望增長的200毫米晶圓。

在摩擦發(fā)生的過程中，F(xiàn)errotec依然繼續(xù)對華投資，這是因?yàn)樵摴菊J(rèn)為在中國國內(nèi)自主生產(chǎn)半導(dǎo)體的動作將會加速。Ferrotec尤為關(guān)注的是「傳統(tǒng)半導(dǎo)體」（非尖端半導(dǎo)體）領(lǐng)域。傳統(tǒng)半導(dǎo)體指的是比最尖端半導(dǎo)體落后3代的低價半導(dǎo)體，用于家電等普及產(chǎn)品。此外還被運(yùn)用于面部識別芯片，據(jù)悉需求有望增長。

與最尖端半導(dǎo)體相比，傳統(tǒng)半導(dǎo)體不易成為美國制裁對象，中國當(dāng)前很可能擴(kuò)大生產(chǎn)。截至2018年中國的半導(dǎo)體自給率為15%左右。計(jì)劃到2025年提高至70%。即使受到了美國制裁的影響，預(yù)計(jì)中國也將使用本國的設(shè)備來制造傳統(tǒng)半導(dǎo)體。

目前多家中國半導(dǎo)體廠商正在推進(jìn)傳統(tǒng)半導(dǎo)體工廠的建設(shè)計(jì)劃。中國產(chǎn)的半導(dǎo)體制造設(shè)備如果被使用，將帶動Ferrotec生產(chǎn)的石英和陶瓷產(chǎn)品等設(shè)備零部件的需求增長。

在最尖端的半導(dǎo)體方面，中國也很可能在美國尚未擴(kuò)大干預(yù)之時推進(jìn)國產(chǎn)化。但中國本土的多家晶圓廠也在快速發(fā)展。這樣一來，F(xiàn)errotec的晶圓和設(shè)備零部件清洗需求有望擴(kuò)大。零部件清洗需要金屬污染對策等專業(yè)技術(shù)，該公司已經(jīng)在中國市場占據(jù)了6成的份額。

三菱日聯(lián)摩根士丹利證券的長谷川義人表示，「在200毫米晶圓領(lǐng)域，（與當(dāng)?shù)貜S商相比）Ferrotec具有技術(shù)優(yōu)勢，并且已經(jīng)建立起了銷售網(wǎng)路」。Ferrotec在截至2021財(cái)年（截至2022年3月）的中期經(jīng)營計(jì)劃中，提出要將合并銷售額較2018財(cái)年提高4成，達(dá)到1250億日元以上的規(guī)模。

不過，短期來看將不可避免地遭遇中美摩擦的逆風(fēng)。該公司生產(chǎn)的半導(dǎo)體設(shè)備用零部件屬于美國加征關(guān)稅對象。這將成為拉低該公司2019財(cái)年合并營業(yè)利潤的主要原因。

另外，市場也對Ferrotec充滿雄心的中期目標(biāo)持懷疑態(tài)度。該公司股票6月26日的收盤價為774日元，較提出中期目標(biāo)的5月下旬下跌了7%。有聲音擔(dān)憂，大規(guī)模投資將導(dǎo)致負(fù)債膨脹。該公司2018財(cái)年末的自有資本比率為30%，較3年前降低了19個百分點(diǎn)，因此市場的擔(dān)憂十分強(qiáng)烈。有聲音指出，「希望能確信可以收回資金」（日本國內(nèi)的證券公司）。盡早把中美摩擦變成東風(fēng)，穩(wěn)步收割大型投資的果實(shí)成為打消市場擔(dān)憂的必要條件。

而Ferrotec的表現(xiàn)也是整個日本半導(dǎo)體企業(yè)的主要想法。