門店購買，排隊也不一定有貨；網(wǎng)上購買，需長久等待或支付溢價。在表現(xiàn)一般的消費電子行業(yè)，蘋果AirPods Pro卻熱銷到斷貨。

據(jù)統(tǒng)計，AirPods是目前全球最暢銷真無線藍牙耳機，僅在2019年就銷售出6700萬副。在AirPods、iPhone11等產(chǎn)品助力下，2019年末，蘋果公司股價再度突破300美元大關(guān)，股價翻番，創(chuàng)下歷史新高。

國信證券預(yù)測，全球TWS（真無線立體聲）耳機的年產(chǎn)值在1500億以上，耳機無線化趨勢推動TWS耳機產(chǎn)業(yè)鏈成為未來幾年內(nèi)成長性好的賽道之一。

一對Airpods重量僅10g，小小電子硬件如何扛起蘋果業(yè)績并撬動產(chǎn)業(yè)鏈？這是最近兩年最值得關(guān)注的消費電子產(chǎn)品案例。

蘋果Airpods熱銷，引爆TWS耳機市場

許多人都在尋找所謂“結(jié)構(gòu)性趨勢“，也就是那些垂直細分市場中的機會，可穿戴設(shè)備成為了為數(shù)不多的亮點之一。

根據(jù)艾媒咨詢，近5年我國智能穿戴設(shè)備市場增速保持在26%以上，預(yù)計2019年規(guī)模達到606億元，約占全球份額的22.65%。預(yù)計2020年增速依然在20%以上，規(guī)?？蛇_767.4億元。

在全球市場，可穿戴設(shè)備也有著亮眼表現(xiàn)。根據(jù)IDC發(fā)布的報告，在以AirPods為代表的真無線耳機的強力推動下，全球可穿戴市場的出貨量在去年第三季度幾乎翻了一番。其中，耳機類產(chǎn)品占據(jù)了可穿戴設(shè)備48.1%的市場份額。

2016年9月，蘋果在秋季發(fā)布會上，砍掉新款iPhone的3.5mm耳機孔，雖一時飽受爭議，卻為無線音頻時代的到來埋下伏筆。

此后，蘋果發(fā)布無線耳機產(chǎn)品的時間，恰好成為這一市場的重要培育節(jié)點。

發(fā)布了AirPods一代的蘋果，不僅開創(chuàng)了新品類，還憑借AirPods的通話穩(wěn)定性和超長待機，為行業(yè)樹立了標桿。

2019年，最新發(fā)布的AirPods Pro具備主動降噪和防水功能。彼時，TWS品類已風光無限。高通發(fā)布的《2019使用現(xiàn)狀調(diào)研報告》顯示，超過50%的消費者已經(jīng)將“智能耳戴設(shè)備”視為一個產(chǎn)品品類。

在剛剛結(jié)束的2019年CES上，眾多音頻廠商、手機廠商、人工智能廠商都紛紛展示了最新的TWS產(chǎn)品。被AirPods引爆的TWS產(chǎn)業(yè)，無疑成為消費電子領(lǐng)域的重要風向。

Counterpoint預(yù)計，2019、2020年TWS全球出貨量將分別達到1億副、1.5億副，市場規(guī)模分別近75億美元、110億美元。

TWS市場空間廣闊的增長空間，也吸引了音頻廠商、互聯(lián)網(wǎng)公司等新玩家入局。與此同時，其他手機廠商也陸續(xù)推出了大受市場歡迎的TWS耳機（比如三星的Galaxy Buds）；再加上不少手機廠商都在考慮推出沒有耳機口的機型。這些疊加的因素，都將帶動消費者對TWS產(chǎn)品的熱情。

同樣在供給端，銷售火爆的華強北白牌耳機也值得關(guān)注。“沒有什么是華強北不能造的?！痹缭?019年上半年，Air Pods二代發(fā)布不久，華強北白牌耳機的測評內(nèi)容便開始出現(xiàn)。

在華強北從事白牌Airpods銷售的鄧高特告訴億歐，“華強北的高仿Airpods二代已相當成熟，彈窗、改名字這樣的檢測手段都早已不奏效?！辈贿^，他也表示，因為華強北的Airpods Pro“質(zhì)量不太好”，自己沒有售賣蘋果的最新款。

賴健儀也是華強北電子產(chǎn)品銷售從業(yè)者，他銷售的“AirPods”采用絡(luò)達1536u芯片方案，價位在兩百多元，客戶多是學(xué)生。據(jù)他介紹，絡(luò)達1536u芯片也是華強北最受歡迎的芯片。

營收利潤雙增長，AirPods如何扛起蘋果業(yè)績

在2019年拿走全球50%的份額和71%的營收，AirPods牢牢占據(jù)了真無線耳機市場的統(tǒng)治地位。與此同時，AirPods也成為蘋果業(yè)績增長的重要引擎。

1月29日，蘋果公司發(fā)布2020財年第一財季業(yè)績。營收與凈利潤均超出分析師預(yù)期，并創(chuàng)下歷史記錄。蘋果公司第一季度凈營收為918.19億美元，與去年同期的843.10億美元相比增長9%，凈利潤為222.36億美元，與去年同期的199.65億美元相比，增長11%。

值得一提的是，以AirPods系列為代表的可穿戴產(chǎn)品，成為了蘋果新的增長引擎。在業(yè)務(wù)方面，Airpods吸引新用戶的表現(xiàn)，也獲得蘋果現(xiàn)任CEO蒂姆庫克的肯定。

AirPods如何扛起蘋果業(yè)績增長？這一問題的答案絕對是現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)邏輯的完美演繹。

TMT產(chǎn)業(yè)的核心驅(qū)動力始終是技術(shù)升級。除了全球手機品牌旗艦機型取消3.5mm耳機插孔，藍牙技術(shù)聯(lián)盟發(fā)布藍牙5.0技術(shù)標準等因素，Airpods能夠“出圈“，關(guān)鍵還在于耳機的關(guān)鍵能力：續(xù)航、傳輸和音質(zhì)得到了極大的提升。

進入2019年，安卓陣營取得技術(shù)突破，安卓生態(tài)的TWS產(chǎn)業(yè)市場前景也受到業(yè)內(nèi)人士的肯定。但事實上，安卓系無線耳機經(jīng)過三年的技術(shù)攻關(guān)，才進入改善產(chǎn)品體驗的關(guān)鍵節(jié)點。這也進一佐證了TWS產(chǎn)業(yè)的高門檻，以及蘋果此前建立的技術(shù)壁壘。

制造真無線耳機，首先要克服的是藍牙傳輸技術(shù)瓶頸。

普通無線耳機只有一顆藍牙芯片，左耳芯片和手機相連，左右耳通過導(dǎo)線同步，遵循一對一藍牙傳輸原則。Airpods采用蘋果自有的監(jiān)聽方案，先讓左耳耳機和手機連接，然后右耳耳機從左耳耳機獲得配對密碼，從而監(jiān)聽信號。蘋果的這一專利技術(shù)，能實現(xiàn)一對二傳輸，并確保體驗的穩(wěn)定性。

續(xù)航方面，蘋果的H1芯片使用16nm的先進制程，提升續(xù)航的同時避免了重量的增加。此外，在音質(zhì)方面，AirPods也真正實現(xiàn)了無線立體聲。

率先實現(xiàn)技術(shù)突破的蘋果，讓消費者認識到無線藍牙耳機的魅力，并培育了TWS市場需求。同時，借助TWS耳機兌現(xiàn)業(yè)績的蘋果，也為進一步提振了消費電子行業(yè)的信心——技術(shù)進步刺激消費的效果仍然值得期待。

AirPods作為消費電子硬件，消費品的增長邏輯也應(yīng)得到考量。

高毅資產(chǎn)首席研究官卓利偉在闡述消費品產(chǎn)業(yè)邏輯時指出：單品增時代已經(jīng)結(jié)束，機會集中于存量的結(jié)構(gòu)升級和中小規(guī)模的品類創(chuàng)新。

智能手機存量競爭下，TWS耳機順應(yīng)了手機輕薄化、無孔化的趨勢。Airpods作為品類創(chuàng)新的典范，也與當下消費升級的訴求吻合。

消費品的核心驅(qū)動是“產(chǎn)品力“。機構(gòu)調(diào)查顯示，用戶對于Airpods在外觀設(shè)計、充電效率、手機藍牙匹配度、電池壽命、以及佩戴舒適度上具有極高的滿意度，優(yōu)異的用戶體驗與蘋果生態(tài)共同造就了這一爆款。

在“蝦玩科技“主持人蝦叔?？磥?，Airpods是沒有爭議的標桿產(chǎn)品。“蘋果對產(chǎn)品有著極深的思考，比如用虛擬音效模擬物理按鍵聲音，按下Airpods機柄上的電容壓感按鈕時，能聽到真實按鍵聲音。”

針對這一“魔鬼細節(jié)”，數(shù)碼博主李大錘同學(xué)也在微博中表示，這一細膩設(shè)計需要大量成本?！巴瑯拥漠a(chǎn)品你是能夠感受到蘋果明顯花費的心思要多得多，這就是為什么的蘋果的產(chǎn)品體驗總是比競爭對手高出一大截的原因?！?/p>

作為庫克領(lǐng)導(dǎo)下的蘋果推出的又一成功的硬件產(chǎn)品，AirPods成為TWS標桿產(chǎn)品并引領(lǐng)市場，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)邏輯并持續(xù)創(chuàng)新的蘋果也仍然在引領(lǐng)廠商。

蘋果副總裁喬斯維亞克曾評價庫克，“他有一個本領(lǐng)，就是知道什么東西最后一定會成功?！币粋€現(xiàn)象級消費電子產(chǎn)品的誕生，與企業(yè)領(lǐng)袖的眼光密不可分。

ODM及代工環(huán)節(jié)成就產(chǎn)業(yè)鏈最大蛋糕

TWS耳機結(jié)構(gòu)復(fù)雜，下游的整機組裝環(huán)節(jié)難度大，對廠商的要求高，ODM代工及模組制造是產(chǎn)值最大的環(huán)節(jié)。下游產(chǎn)業(yè)鏈市場格局較為集中，大部分利潤由蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中的立訊精密和歌爾股份瓜分。

兩家龍頭企業(yè)提前布局，并切入蘋果聲學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈，很快便獲得TWS產(chǎn)業(yè)的紅利。2019年前三季度，立訊精密、歌爾股份歸屬于母公司股東的凈利潤同比增速分別為74.3%和15%，實現(xiàn)業(yè)績兌現(xiàn)。

TWS產(chǎn)業(yè)內(nèi)，AirPods Pro產(chǎn)限制何時才能解除，是行業(yè)及消費者共同關(guān)心的問題。蒂姆庫克的最新回應(yīng)是：無法預(yù)測。此外，蒂姆庫克還表示：”AirPods Pro現(xiàn)在的情況是供給嚴重不足，正在研究增加產(chǎn)能?！?/p>

針對這一問題，知名分析師郭明錤透露，蘋果將改組供應(yīng)鏈，歌爾聲學(xué)有望在2020年上半年取得AirPods Pro組裝訂單。

網(wǎng)站appleinsider報道，為擴大AirPods系列產(chǎn)品的產(chǎn)能，立訊精密和歌爾聲學(xué)也在向銀行募集數(shù)億美元資金。

在進行明星產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風險分析時，大客戶市場需求不及預(yù)期往往是標配?；赥WS產(chǎn)業(yè)終端，尤其是AirPods目前的供求關(guān)系判斷，立訊精密和歌爾股份將在較長一段時間內(nèi)持續(xù)受益。

受技術(shù)戰(zhàn)爭影響，“脫鉤“成為2019年的年度關(guān)鍵詞。但就目前來看，中國制造業(yè)的總體能力仍較難被其他經(jīng)濟體所替代。憑借質(zhì)量和速度等優(yōu)勢，早在貿(mào)易第一階段協(xié)議達成前，AirPods產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的中國企業(yè)出現(xiàn)了反制脫鉤趨勢。

回顧蘋果產(chǎn)業(yè)鏈條變遷，不難發(fā)現(xiàn)國產(chǎn)化加深的特征。根據(jù)蘋果官方公布的2019年全球200大供應(yīng)商名單，相比2018年34家的數(shù)量，中國供應(yīng)商的數(shù)量不僅沒有減少，反而增加到40家，并超過日本位居全球第二位。

不過，在看到中國制造業(yè)企業(yè)全球競爭力提升的同時，也不應(yīng)過分樂觀。蘋果采取的是供應(yīng)商均衡策略，近年來，國內(nèi)供應(yīng)商之間競爭加劇，營收雖呈現(xiàn)逐年提升的態(tài)勢，毛利率卻呈現(xiàn)下降趨勢。

在蘋果TWS產(chǎn)業(yè)鏈上還應(yīng)看到的是，作為產(chǎn)業(yè)鏈最具話語權(quán)的企業(yè)之一，蘋果也積極在產(chǎn)業(yè)鏈層面構(gòu)建自己的競爭優(yōu)勢。

10g重的Airpods如何撬動千億TWS產(chǎn)業(yè)？這不僅是“殺手級產(chǎn)品”拉動企業(yè)業(yè)績并帶動產(chǎn)業(yè)鏈的故事，全球化和互聯(lián)的環(huán)境下，蘋果真無線藍牙耳機的市場表現(xiàn)及產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，也是現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)邏輯及機會變化的絕佳注腳。
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