埃隆·馬斯克幾乎是一個沒有秘密的人，不論是在推特上宣布特斯拉私有化，還是面對記者專訪時坦言特斯拉在去年差點倒閉，他每一次的發(fā)言都像是一場表演。

因此，在2019年1月7日特斯拉上海超級工廠（一期）的開工典禮上，馬斯克在現(xiàn)場甚至跟隨著音樂搖擺起舞，在這個非常隆重的典禮上顯得格外活潑。

作為中國放寬汽車行業(yè)外資股比限制后第一家在中國設(shè)立的獨資車企，以及上海有史以來最大的外商投資制造項目，特斯拉的上海超級工廠被給予厚望?！澳繕?biāo)在今年夏天完成上海工廠初步建設(shè)，在年底開始Model3的生產(chǎn)，并在明年實現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)?！瘪R斯克表示。

但他同時在推特上透露，上海超級工廠將為大中華區(qū)生產(chǎn)入門款Model3、ModelY，其他所有ModelS和ModelX、以及高配款Model3、ModelY仍將由美國工廠負(fù)責(zé)生產(chǎn)。

雖然特斯拉表示，借鑒北美Model3產(chǎn)能不斷提升的經(jīng)驗，將加速建設(shè)上海超級工廠，但根據(jù)馬斯克過往的表態(tài)來看，今年年底投產(chǎn)的可能性依然存疑。

從去年7月10日簽署協(xié)議，到如今正式動工，“特斯拉速度”在中國體現(xiàn)得淋漓盡致，這對于渴望擁有廉價Model3的中國車主來說是巨大的好消息，但對于國內(nèi)的造車新勢力而言這將是一場硬仗，才開始陸續(xù)進(jìn)行交付的蔚來、小鵬等互聯(lián)網(wǎng)車企，最快將在年內(nèi)與“老師”決一高下。

Model3今年交付國產(chǎn)版售價下降將沖擊蔚來們

“今天，上海超級工廠舉行開工儀式，是特斯拉承諾在中國市場持續(xù)加大投入的一個例證?！痹谏虾３壒S的奠基儀式上，馬斯克這番話意味深長。

對于特斯拉而言，除了能夠避開關(guān)稅影響，本身中國市場的重要性不言而喻：2017年特斯拉在中國的銷售額實現(xiàn)翻倍，總金額超過20億美元，成為僅次于美國的第二大市場。

這一成績還是在Model3尚未進(jìn)入中國和歐洲市場情況下取得。根據(jù)特斯拉日前公布的交付情況顯示，去年四季度Model3的產(chǎn)能為61394輛，交付63150輛，全年已交付Model3為145846輛。

另外值得注意的是，特斯拉在2019年1月2日的公告中表示，去年四季度有超過四分之三的Model3訂單來自新客戶而非早期的預(yù)訂者，這說明一方面特斯拉已經(jīng)逐漸將Model3入門版以外的訂單消化完畢，另一方面則顯示Model3對美國消費者的吸引力正在擴(kuò)大。

據(jù)悉，上海超級工廠建成后，特斯拉計劃在初始階段每周生產(chǎn)約3000輛Model3，在完全投入運營后年產(chǎn)量將攀升至50萬輛純電動整車。但特斯拉方面亦持謹(jǐn)慎態(tài)度，表示這一計劃受包括監(jiān)管部門審批以及供應(yīng)鏈情況等當(dāng)?shù)匾蛩氐挠绊憽?/p>

根據(jù)去年11月特斯拉提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，特斯拉將3000輛Model3產(chǎn)能任務(wù)交給上海工廠。在文件中，特斯拉披露公司將在未來兩年在工廠和設(shè)備上花費高達(dá)60億美元。

在超級工廠投產(chǎn)前，目前國內(nèi)的Model3仍將來自美國加州弗里蒙特工廠。剛剛進(jìn)入2019年，特斯拉已宣布正式向中國客戶開放Model3電動車選配，新訂單的交付預(yù)計將從今年3月開始，早期預(yù)訂訂單的交付最早將從2月開始。受益于2019年1月至3月期間，美國汽車進(jìn)口關(guān)稅調(diào)低至15%，Model3在這一時間窗口下對中國市場的交付至關(guān)重要。

對于市場關(guān)心的Model3售價，此前的2016年3月馬斯克就宣布其起售價為3.5萬美元，吸引了大量的車主下單。然而這一低配版Model3至今仍未誕生，因為這一價位的Model3不僅沒有盈利空間，而且會拖累特斯拉的現(xiàn)金流。此后，受關(guān)稅政策變動影響，Model3提價之后再降價，基本售價仍約為30萬元。

不過，上海超級工廠落成投產(chǎn)后，Model3的價格有望進(jìn)一步降低，屆時將進(jìn)一步帶動特斯拉在華銷量，對于針對中高端市場的蔚來造成進(jìn)一步?jīng)_擊。全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹向新京報獨角鯨科技（ID：dujiaojingkeji）分析稱，特斯拉國產(chǎn)化后價格預(yù)計將大幅下降40%以上，而汽車分析師任萬付推測降價幅度將在20%左右。

但隨著特斯拉的銷量持續(xù)增長，其享受的補貼紅利亦同步放緩。由于2018年特斯拉的電動車銷量超過20萬，按照美國聯(lián)邦政府的電動車稅收優(yōu)惠政策，特斯拉的電動車的減稅額將從2018年的7500美元下降至2019年的3500美元。

為了應(yīng)對稅收優(yōu)惠的影響，特斯拉不得不宣布Model3、ModelS和ModelX在美售價統(tǒng)一降價2000美元，但這可能對特斯拉的毛利率造成影響。去年三季報顯示，特斯拉GAAP汽車毛利率從第二季度的20.6%顯著提高到第三季度的25.8%，而非GAAP汽車毛利率從第二季度的21.0%提高到第三季度的25.5%。

因此，市場擔(dān)心特斯拉2019年能否盈利，對此，特斯拉指出，未來Model3的銷量增長動力將來自國際市場擴(kuò)張、低價版車型的推出以及租賃服務(wù)。在上海建設(shè)超級工廠的同時，特斯拉已經(jīng)在華成立融資租賃公司，工商資料顯示，特斯拉融資租賃（中國）有限公司的法定代表人為特斯拉中國區(qū)總經(jīng)理朱曉彤，注冊資本為3000萬美元。

特斯拉近年對租賃業(yè)務(wù)高度關(guān)注，2017年租賃業(yè)務(wù)收入已經(jīng)超過10億美元。去年6月，馬斯克就曾表示，公司可能在今年推出Model3的租賃服務(wù)。無獨有偶的是，去年12月14日，特斯拉公司出售8.37億美元的汽車租賃債券，為公司租賃業(yè)務(wù)提供資金支持。

據(jù)悉，上海超級工廠建成后，特斯拉計劃在初始階段每周生產(chǎn)約3000輛Model3，在完全投入運營后年產(chǎn)量將攀升至50萬輛純電動整車。但特斯拉方面亦持謹(jǐn)慎態(tài)度，表示這一計劃受包括監(jiān)管部門審批以及供應(yīng)鏈情況等當(dāng)?shù)匾蛩氐挠绊憽?/p>

一期靠組裝本土供應(yīng)鏈培育尚需時間

從去年10月17日成功摘得上海臨港用地，到今年1月7日正式動工，上海超級工廠與特斯拉在美國對效率和速度的追求如出一撤。在去年提交給SEC的文件中，特斯拉表示上海超級工廠通過本地采購和制造，將逐步提高本地化水平，但同時強調(diào)這一計劃的時間表受到許多不確定因素的影響，包括監(jiān)管批準(zhǔn)、供應(yīng)鏈限制和工廠建設(shè)速度等。

事實上，特斯拉在中國要實現(xiàn)本土化生產(chǎn)的難度并不低。以電動車最關(guān)鍵的零件動力電池為例，目前特斯拉采用的是由日本松下生產(chǎn)的鋰電池，目前上海超級工廠并不生產(chǎn)動力電池，因此特斯拉的國產(chǎn)版依然需要依靠進(jìn)口。

根據(jù)去年12月24日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布的《2019年進(jìn)出口暫定稅率等調(diào)整方案》提到，新能源汽車用鋰離子電池單體的進(jìn)口暫定稅率被取消，恢復(fù)執(zhí)行最惠國稅率，進(jìn)口新能源汽車動力電池單體和系統(tǒng)關(guān)稅將從8%和10%統(tǒng)一上升至12%。

考慮到目前美國進(jìn)口汽車的關(guān)稅暫定為15%，這意味著通過進(jìn)口動力電池在國內(nèi)完成組裝并不能節(jié)省太多稅收成本。

按照馬斯克的設(shè)想，上海超級工廠的最終目標(biāo)是同時生產(chǎn)電池和整車，而松下CEO津賀一宏在去年5月財報電話會議上亦表示，松下將與特斯拉聯(lián)合在中國生產(chǎn)電池。因此特斯拉國產(chǎn)版繼續(xù)采購松下電池的可能性較大。

繼續(xù)與松下合作并非特斯拉的偶然之舉，目前松下的動力電池正是電動車成本最低的解決方案。去年瑞銀通過技術(shù)和成本分析，對松下、寧德時代、韓國LG和三星的動力電池進(jìn)行拆解，最終認(rèn)為松下排名第一，LG和三星分列第二、三名，寧德時代位居末位。

上海超級工廠建設(shè)資金從何來？知情人士：已有上海地區(qū)銀行提供低息貸款

虧損、缺錢是特斯拉近年來難以擺脫的標(biāo)簽之一，盡管特斯拉2018年第三季度實現(xiàn)單季盈利，上海工廠建設(shè)的60億美元建設(shè)資金仍備受關(guān)注。

2003年開始投資特斯拉至今，馬斯克全面接管下的特斯拉幾乎一直在虧損。自2010年特斯拉上市以來，只有2013年第一季度、2016年第三季度和2018年第三季度實現(xiàn)了盈利。

特斯拉2018年三季報顯示，凈利潤為5.16億美元，而2017年同期凈虧損6.71億美元，這是特斯拉自上市以來第三個實現(xiàn)盈利的季度。其盈利關(guān)鍵在于Model3產(chǎn)能提升的同時其毛利水平正大幅提升。馬斯克表示，當(dāng)特斯拉從每年10萬輛汽車制造商轉(zhuǎn)提升至每年34萬輛時，公司的盈利狀況已發(fā)生翻天覆地的變化?！癕odel3強勁的盈利能力對于公司業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。

而事實上，Model3的亮眼表現(xiàn)拯救了特斯拉，產(chǎn)能提升毛利率已超20%。特斯拉第三季度實現(xiàn)營收68.2億美元，同比增128%。其中特斯拉第三季度的汽車收入環(huán)比增長82%，這主要是由于Model3的交付量急劇增加——去年第三季度，特斯拉在美國市場交付了大約7萬輛Model3。

盡管如此，其現(xiàn)金流仍不足以支持上海超級工廠的建設(shè)。

為了大幅增加Model3的產(chǎn)能，馬斯克表示特斯拉將加快中國建廠的時間表，目標(biāo)是2019年將部分Model3產(chǎn)品帶到中國市場，通過本地采購零部件和制造逐步提升本地化水平，屆時中國工廠所生產(chǎn)的車輛將只在中國銷售。

那么，其上海工廠數(shù)十億美元的投資資金從何而來？

在2018年8月2日財報電話會議上，馬斯克披露稱上海建廠的資金將來自中國本土融資，包括銀行貸款和“地方債務(wù)”，無需靠變賣股票籌資?！拔艺J(rèn)為，對于中國而言，我們的計劃基本上是利用中國本地銀行提供的一筆貸款，為上海的超級工廠提供資金?！瘪R斯克說。

新京報獨角鯨科技獲悉，在上海市政府的重視和大力支持之下，目前上海部分銀行已為特斯拉上海工廠提供了低息貸款。此前馬斯克還與國內(nèi)一家知名地產(chǎn)企業(yè)高管進(jìn)行了私人會面，內(nèi)容涉及要求其出資20億美元建設(shè)工廠及購買生產(chǎn)線，但目前并未達(dá)成實質(zhì)性進(jìn)展。

接近特斯拉人士向新京報獨角鯨科技透露，建廠資金主要來源為上海本地銀行的低息貸款，目前已有銀行給特斯拉簽署貸款協(xié)議。

事實上，特斯拉的現(xiàn)金流依然比較緊張，多筆債務(wù)在短時間內(nèi)以及即將到期：2018年11月需要支付2.3億美元的可轉(zhuǎn)換債券，一筆1.57億美元的無追索權(quán)貸款已于2018年12月到期，另一筆9.2億美元的可轉(zhuǎn)換債券將在2019年3月到期。

雖然馬斯克和特斯拉否認(rèn)公司有必要通過出售股票完成更多融資，但在分析師看來特斯拉長期缺錢的狀態(tài)幾乎不可避免。

今年高盛分析師DavidTamberrino曾預(yù)測，2020年前特斯拉還需最多融資100億美元支持運營，投行Cowen&Co分析師杰夫·奧斯博恩則預(yù)計，第四季度特斯拉將融資30億美元，明年年底前將再籌資20億美元。

特斯拉國產(chǎn)了馬斯克的中國學(xué)徒“李斌”們怎么辦？

作為電動汽車的鼻祖，馬斯克于1月7日宣布特斯拉上海超級工廠正式動工，今年底將開始生產(chǎn)價格親民的Model3，那么，國內(nèi)的蔚來、小鵬汽車等做好迎戰(zhàn)準(zhǔn)備了嗎？

“挺好的，競爭出英雄”。此前，吉利汽車某位不愿具名的負(fù)責(zé)人對獨角鯨科技表示。

早在2018年7月特斯拉宣布在上海建廠時，蔚來汽車董事長李斌就曾表示：“加州溫室里的花朵，到中國來未必能適應(yīng)激烈充分的市場環(huán)境。我歡迎特斯拉到中國建廠，這證明了中國市場的重要性，也給消費者更多選擇。但最終勝利一定屬于中國汽車品牌。也許是蔚來，也許是其它企業(yè)，特別是新造車勢力中，創(chuàng)業(yè)/創(chuàng)新成功的，會代表中國汽車企業(yè)取得勝利。”

如今，特斯拉的產(chǎn)能難題有望解決，關(guān)稅進(jìn)一步降低，這也意味著留給“中國特斯拉”的時間窗口已經(jīng)越來越小，它們試圖憑借價格優(yōu)勢搶占市場份額的計劃再次遇到勁敵。

與老師“一脈相承”的是，蔚來、法拉第未來等特斯拉學(xué)徒同樣面臨著交付難問題。

今年7月，小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬在朋友圈評論一篇文章時提到，年內(nèi)沒有一家互聯(lián)網(wǎng)汽車企業(yè)能實現(xiàn)10000輛的交付，蔚來汽車創(chuàng)始人李斌隨即宣布與其對賭，稱年底前蔚來肯定能實現(xiàn)10000輛將交付，并表示“誰輸了，就輸對方一輛蔚來ES8或一輛小鵬汽車?！?/p>

2018年12月12日，小鵬汽車的首款車型小鵬G3宣布交付，這標(biāo)志著小鵬汽車將進(jìn)入量產(chǎn)。同為造車新勢力的小鵬汽車，是最早成立的新能源車企之一，卻也是新勢力中最遲交付的。

目前蔚來汽車共交付3350輛ES8，其中第三季度共交付3268輛ES8，比原定計劃高出約9%，但蔚來汽車的萬輛交付仍有懸念。

至此，蔚來、威馬和小鵬汽車這三大造車新勢力悉數(shù)兌現(xiàn)交付承諾，進(jìn)入產(chǎn)能爬坡階段。但是，擺在造車新勢力面前的是前所未有的復(fù)雜局面。

在行業(yè)內(nèi)部，這些造車“新貴”四處競爭，融資戰(zhàn)、營銷戰(zhàn)、價格戰(zhàn)此起彼伏。而隨著車輛的規(guī)模交付，產(chǎn)品質(zhì)量問題也陸續(xù)被曝光，續(xù)航能力不佳、軟件故障頻發(fā)成為車主的重點吐槽對象。

在外部，中國汽車市場今年下半年開始進(jìn)入下跌通道，新能源汽車在補貼退坡前的銷量卻節(jié)節(jié)升高，但隨著特斯拉國產(chǎn)化以及外資品牌加速入華的沖擊，中國造車新勢力的時間窗口正在關(guān)閉。

幾乎每一個馬斯克的中國學(xué)徒都不認(rèn)為自己的公司在模仿特斯拉，但事實是特斯拉順利進(jìn)入中國市場后，“中國特斯拉”的資本故事自然不復(fù)存在。蔚來汽車已經(jīng)率先上岸，但后面的小鵬、威馬等仍嗷嗷待哺，“活下去”將成為這些學(xué)徒們的主旋律。

來源：新京報經(jīng)濟(jì)新聞報道作者：陸一夫