鎧俠和西部數(shù)據(jù)“報(bào)團(tuán)取暖”。

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西部數(shù)據(jù)正在面臨著嚴(yán)峻的并購(gòu)挑戰(zhàn)。據(jù)彭博社報(bào)道，在 2021 年 200 億美元的交易陷入僵局后，這家價(jià)值 110 億美元的公司重啟了與日本鎧俠的談判。價(jià)格戰(zhàn)困擾著存儲(chǔ)數(shù)據(jù)的半導(dǎo)體的銷售，而隨著需求暴跌，整合可能會(huì)有所幫助。

兩家公司都專注于一種稱為 NAND 閃存的存儲(chǔ)芯片，這種芯片用于智能手機(jī)、計(jì)算機(jī)和數(shù)據(jù)中心服務(wù)器。據(jù) TechPowerUp 報(bào)道，10 月 26 日鎧俠公司和西部數(shù)據(jù)公司在日本四日市工廠慶祝最先進(jìn)的半導(dǎo)體制造工廠 Fab7 竣工。據(jù)介紹，F(xiàn)ab7 的產(chǎn)能將隨著時(shí)間的推移逐步增加。Fab7 一期的總投資預(yù)計(jì)約為 1 萬(wàn)億日元（約 492 億元人民幣）。Fab7 工廠第一階段的部分資本投資將由政府補(bǔ)貼資助，以促進(jìn)尖端半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)施并確保日本半導(dǎo)體的穩(wěn)定生產(chǎn)。

Fab7 具備生產(chǎn)第六代 162 層閃存和未來(lái)先進(jìn) 3D 閃存的能力，計(jì)劃于 2023 年初開(kāi)始出貨 162 層閃存。該工廠使用人工智能來(lái)提高生產(chǎn)效率，并采用空間高效利用的設(shè)計(jì)，擴(kuò)大了潔凈室中制造設(shè)備的可用空間。Fab7 是為安全和可持續(xù)發(fā)展而建造的，能夠吸收地震沖擊。

鎧俠公司總裁兼首席執(zhí)行官 Nobuo Hayasaka 表示：“Fab7 是日本最新、技術(shù)最先進(jìn)的半導(dǎo)體制造工廠，對(duì)于鎧俠的未來(lái)不可或缺?！?/p>

西部數(shù)據(jù)技術(shù)與戰(zhàn)略總裁 Siva Sivaram 博士表示：“憑借其創(chuàng)新的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)效率，新的 Fab7 工廠彰顯了西部數(shù)據(jù)為全球客戶提供可持續(xù)內(nèi)存和存儲(chǔ)技術(shù)的承諾。”

鎧俠與西部數(shù)據(jù)已建立了 20 多年的成功合資伙伴關(guān)系，并將繼續(xù)通過(guò)聯(lián)合開(kāi)發(fā) 3D 閃存最大限度地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

與其他半導(dǎo)體相比，該市場(chǎng)相對(duì)分散，有五家主要公司在競(jìng)爭(zhēng)。這使得行業(yè)整合具有吸引力：根據(jù)研究公司 TrendForce 的數(shù)據(jù)，西部數(shù)據(jù)和鎧俠合并后將控制大約 30% 的全球銷售額，與領(lǐng)先的三星電子大致持平。

同時(shí)，嚴(yán)重的市場(chǎng)低迷增加了達(dá)成交易的緊迫性。Gartner估計(jì)，隨著消費(fèi)者和公司在迫在眉睫的全球經(jīng)濟(jì)衰退中削減支出，今年 NAND 芯片的年收入預(yù)計(jì)將下降 14% 至 600 億美元。根據(jù) Refinitiv 的分析師預(yù)測(cè)，西部數(shù)據(jù)已經(jīng)與鎧俠建立了合資企業(yè)，預(yù)計(jì)在截至 6 月的財(cái)年中，其 EBITDA 將下降三分之二，至 13 億美元。

然而，即使在這種背景下合并的邏輯看起來(lái)更有說(shuō)服力，西部數(shù)據(jù)在 2021 年面臨的并購(gòu)障礙在今天更具挑戰(zhàn)性。估值將是一個(gè)癥結(jié)所在：鑒于這家美國(guó)公司的股價(jià)在過(guò)去兩年中下跌了一半以上，因此重啟擬議中的 200 億美元全股票合并似乎不太可能。

政府如何反應(yīng)將是更大的未知數(shù)。談判陷入僵局的一個(gè)原因是不確定能否獲得日本政府的批準(zhǔn)，日本將鎧俠（以前稱為東芝存儲(chǔ)器）視為國(guó)家和戰(zhàn)略冠軍；一位官員當(dāng)時(shí)甚至告訴路透社，日本“不應(yīng)該讓所有東西都被帶走到美國(guó)”。隨著美國(guó)推進(jìn)將半導(dǎo)體制造業(yè)帶回美國(guó)并阻礙中國(guó)的芯片雄心的雙重運(yùn)動(dòng)，這種情緒今天只會(huì)增加。事實(shí)上，任何跨境合并也需要在中國(guó)獲得反壟斷批準(zhǔn)。西部數(shù)據(jù)和鎧俠之間的聯(lián)盟將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，但值得。

報(bào)團(tuán)取暖的存儲(chǔ)

與其說(shuō)西部數(shù)據(jù)與鎧俠的交易是“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”，不如說(shuō)是在存儲(chǔ)行業(yè)寒冬下的“抱團(tuán)取暖”。

隨著全球半導(dǎo)體市場(chǎng)需求不斷放緩，此前“春風(fēng)得意”的存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)開(kāi)始迎來(lái)寒冬。在俄烏局勢(shì)、新冠疫情、通貨膨脹高企等因素的沖擊下，消費(fèi)電子市場(chǎng)萎靡不振，尤其是進(jìn)入2022年下半年，存儲(chǔ)市場(chǎng)萎縮嚴(yán)重，供需失衡，庫(kù)存攀升，DRAM與NAND Flash價(jià)格走跌。

TrendForce方面表示，DRAM價(jià)格自2022年初以來(lái)就一路走跌，2022年下半年合約價(jià)每季度跌幅更超過(guò)10%，顯見(jiàn)市場(chǎng)的嚴(yán)峻；NAND閃存市場(chǎng)同樣呈現(xiàn)供過(guò)于求的狀態(tài)，導(dǎo)致2022年第三季度晶圓價(jià)格跌幅達(dá)30%~35%，預(yù)計(jì)第四季度NAND價(jià)格持續(xù)下探。面對(duì)市場(chǎng)的這種狀況，存儲(chǔ)大廠罕見(jiàn)相繼宣布減產(chǎn)、縮減資本支出。

在半導(dǎo)體下行周期，各細(xì)分領(lǐng)域都在“過(guò)冬”的情況下，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)也不例外，但是隨著云計(jì)算、元宇宙、大數(shù)據(jù)、自動(dòng)駕駛等新興技術(shù)興起，與消費(fèi)電子市場(chǎng)截然不同，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)需求會(huì)不斷增加，有望助力存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)在逆勢(shì)中前行，不斷成長(zhǎng)。

編輯：黃飛