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全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)面臨供過于求，存儲(chǔ)模組價(jià)格跌至谷底。市場(chǎng)寄望生成式人工智能(Generative AI)帶動(dòng)存儲(chǔ)需求回溫，但分析師直言，AI應(yīng)用在整個(gè)存儲(chǔ)市場(chǎng)只占很小比例，其他非AI需求還是很差，光靠AI難以解決跌價(jià)問題。

《Barron's》報(bào)導(dǎo)，KeyBanc Capital Markets分析師John Vinh近日發(fā)表報(bào)告稱，以主流DDR4 8GB DRAM模組報(bào)價(jià)為例，7月價(jià)格較6月下跌5.6%，相比去年同期更大跌53%。他寫道，AI伺服器需求快速擴(kuò)張，但一般數(shù)據(jù)中心需求仍低迷，且短期內(nèi)受到AI擠壓(cannibalize)，在總體景氣和需求前景不明的情況下，客戶維持下單保守。

Vinh認(rèn)為，第三季存儲(chǔ)價(jià)格將續(xù)呈跌勢(shì)，跌幅約落在低個(gè)位數(shù)(low single digit)百分比，原因包括云端運(yùn)算和企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)的庫(kù)存水位位于高檔，加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)還沒回復(fù)到疫情前，抑制存儲(chǔ)行情。

晶圓代工龍頭臺(tái)積電7月20日召開法說(shuō)會(huì)，警告半導(dǎo)體生產(chǎn)鏈庫(kù)存去化時(shí)間較原預(yù)期延長(zhǎng)，盡管AI需求強(qiáng)勁，但仍難以抵銷需求疲弱的影響，預(yù)期庫(kù)存調(diào)整可能延長(zhǎng)至第四季，目前對(duì)需求看法不如三個(gè)月前樂觀。

高階AI伺服器主要搭載高頻寬存儲(chǔ)(HBM)，但在整體市場(chǎng)中占的比例很小。臺(tái)積電在法說(shuō)會(huì)上提到，目前AI相關(guān)產(chǎn)品占總營(yíng)收約6%。

不過Vinh預(yù)期，隨著存儲(chǔ)廠商減產(chǎn)，下半年存儲(chǔ)價(jià)格可望止跌，于第三季開始回穩(wěn)。他寫道，長(zhǎng)期來(lái)看，5G、數(shù)據(jù)中心和邊緣/端點(diǎn)設(shè)備將是推動(dòng)存儲(chǔ)需求的長(zhǎng)線因素。

AI繁榮尚未助力存儲(chǔ)芯片業(yè)擺脫低迷

當(dāng)前的AI熱潮預(yù)計(jì)將推動(dòng)存儲(chǔ)芯片行業(yè)高歌猛進(jìn)。但目前時(shí)候未到。

最新的提醒來(lái)自全球最大的存儲(chǔ)芯片制造商三星電子預(yù)測(cè)，第二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將銳減96%。這一跡象表明，就連這家韓國(guó)半導(dǎo)體巨頭也未能搭上AI順風(fēng)車。

在OpenAI的ChatGPT等更復(fù)雜版本的AI線上工具中，存儲(chǔ)芯片發(fā)揮著不可或缺的作用。ChatGPT可以根據(jù)提示作出類似人類的反應(yīng)。將存儲(chǔ)芯片與英偉達(dá)(Nvidia, NVDA)等公司生產(chǎn)的圖形處理器(GPU)配合使用，可幫助縮短計(jì)算時(shí)間，因此對(duì)構(gòu)建更快、更復(fù)雜的AI應(yīng)用非常重要。

但是，對(duì)生成式AI服務(wù)的狂熱所帶來(lái)的初步提振還不足以戰(zhàn)勝更廣泛的技術(shù)低迷，這種低迷已抑制了存儲(chǔ)芯片等半導(dǎo)體的銷售。

三星電子表示，預(yù)計(jì)第二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6,000億韓圓（約合4.58億美元），上年同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為14.1萬(wàn)億韓圓。第二季度收入預(yù)計(jì)將下降22%，至60萬(wàn)億韓圓。

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)SK海力士將公布第二季度出現(xiàn)2.8萬(wàn)億韓圓的運(yùn)營(yíng)虧損，當(dāng)季收入料同比下降53%，至6萬(wàn)億韓圓。

三星電子和SK海力士將在本月晚些時(shí)候公布完整財(cái)報(bào)。

在之前的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，美光科技公司首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra表示，在ChatGPT等生成式AI工具的推動(dòng)下，最近一個(gè)季度對(duì)AI服務(wù)器內(nèi)存和存儲(chǔ)的行業(yè)需求高于預(yù)期。但在截至6月1日的財(cái)季，該公司凈虧損19億美元，收入同比下降57%。美光科技公司總部位于美國(guó)，在內(nèi)存業(yè)務(wù)領(lǐng)域排名第三。

根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)(World Semiconductor Trade Statistics, 簡(jiǎn)稱WSTS)的數(shù)據(jù)，今年，各類芯片全球收入預(yù)計(jì)將下降約10%，至5,150億美元。WSTS預(yù)測(cè)，在主要類型的半導(dǎo)體中，存儲(chǔ)芯片的全球收入降幅料最大，預(yù)計(jì)將下降35%，至840億美元。

與其他類型的半導(dǎo)體相比，存儲(chǔ)芯片的商品化程度更高，其價(jià)格從去年下半年開始急劇下跌，進(jìn)入今年后，在供應(yīng)過剩的影響下價(jià)格持續(xù)下滑。根據(jù)Bernstein Researc的預(yù)測(cè)，第二季度，兩大存儲(chǔ)芯片類型——DRAM和NAND閃存的合同價(jià)格環(huán)比分別下跌21%和13%。

通貨膨脹和宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性已促使消費(fèi)者和企業(yè)大幅削減在智能手機(jī)、個(gè)人電腦(PC)和服務(wù)器方面的支出，而所有這些都是帶動(dòng)芯片銷售的設(shè)備。

不過，未來(lái)看起來(lái)更加光明。生成式AI將為下一代且更加有利可圖的存儲(chǔ)芯片帶來(lái)更多銷售。存儲(chǔ)芯片行業(yè)的高管們已表示，當(dāng)前銷售下滑的最糟糕時(shí)期可能很快就會(huì)過去，因?yàn)榭蛻粼诮?jīng)過一段庫(kù)存調(diào)整期后恢復(fù)采購(gòu)，而且生產(chǎn)和投資削減舉措有助于使供需動(dòng)態(tài)向有利于存儲(chǔ)芯片企業(yè)的方向傾斜。

三星、SK海力士和美光都已推出下一代DRAM，目標(biāo)是用于AI系統(tǒng)。被稱為“高帶寬存儲(chǔ)器”的HBM將多層DRAM堆疊成一體，然后可以與英偉達(dá)等公司開發(fā)的GPU封裝為一個(gè)單元。這使存儲(chǔ)芯片和處理器之間一次能傳輸更多數(shù)據(jù)，而且數(shù)據(jù)在兩個(gè)芯片之間傳輸所需的時(shí)間也會(huì)減少，從而提高計(jì)算速度和效率。

據(jù)芯片行業(yè)咨詢公司SemiAnalysis稱，HBM的價(jià)格是標(biāo)準(zhǔn)DRAM芯片的五倍左右，能給制造商帶來(lái)更大的總利潤(rùn)。SemiAnalysis估算，如今HBM在全球存儲(chǔ)芯片收入中的占比不到5%，但預(yù)計(jì)到2026年將占20%以上。

根據(jù)總部位于臺(tái)灣的科技市場(chǎng)研究公司集邦科技(TrendForce)的數(shù)據(jù)，SK海力士是英偉達(dá)的HBM主供應(yīng)商，截至去年掌握了約一半的HBM市場(chǎng)。三星占據(jù)HBM市場(chǎng)的40%，美光占10%。

SK海力士的首席財(cái)務(wù)官Kim Woo-hyun在4月召開的業(yè)績(jī)電話會(huì)議上曾表示，預(yù)計(jì)該公司2023年的HBM收入將同比增長(zhǎng)50%以上，并且未來(lái)幾年料將進(jìn)一步提高。三星也指出，ChatGPT等生成式AI應(yīng)用的興起會(huì)對(duì)未來(lái)存儲(chǔ)芯片需求起到積極推動(dòng)作用。

花旗(Citi)分析師在最近給投資者的一份報(bào)告中表示，到2025年，全球DRAM收入中與AI相關(guān)部分的占比預(yù)計(jì)將從今年的16%升至41%。

審核編輯：劉清