近日，綠的諧波發(fā)布了2023年一季度財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入8852.47萬元，同比下降5.68%，環(huán)比下降12.6%；歸母凈利潤2464.99萬元，同比下降32.47%，環(huán)比下降9.71%。

同時(shí)綠的諧波2022年報(bào)也顯示，2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.46億元，同比增長僅0.54%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.55億元，同比下降17.91%。

2021年，綠的諧波營收同比增長104.77%，扣非凈利潤同比增長214.47%，這主要得益于當(dāng)年工業(yè)機(jī)器人行業(yè)景氣度空前高漲，綠的諧波的諧波減速器產(chǎn)品，主要應(yīng)用于工業(yè)機(jī)器人行業(yè)，占據(jù)了80%的比例，因此可以說是與工業(yè)機(jī)器人行業(yè)一榮俱榮、一損俱損，在工業(yè)機(jī)器人行業(yè)平緩下來后，綠的諧波業(yè)績自然也隨之下降。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為44.3萬套，同比下降4.8%，市場疲態(tài)顯現(xiàn)，而2023年一季度，我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為103691套，同比下降3%，市場趨勢雖有所回轉(zhuǎn)，但并未有根本轉(zhuǎn)變。

工業(yè)機(jī)器人市場的疲軟，直接影響了綠的諧波的產(chǎn)銷情況，不僅營收增長放緩，庫存積壓也逐漸嚴(yán)重，2022年，綠的諧波減速器生產(chǎn)量同比增長3.59%，銷售量僅增長0.31%，而庫存量卻增長了97.94%，庫存大增之下，綠的諧波勢必要盡快尋找銷售渠道以釋放壓力。

? 2023年工業(yè)機(jī)器人諧波減速器需求超70萬臺(tái)

雖然綠的諧波業(yè)績不及預(yù)期，但在一些方面也已經(jīng)企穩(wěn)回暖，其中，2023年一季度毛利率出現(xiàn)環(huán)比回升，達(dá)到了44.35%，環(huán)比上升4.09個(gè)百分點(diǎn)，雖然比起2021年52.5%的高點(diǎn)仍有較大差距，但毛利率的回升也意味著公司盈利能力在逐漸修復(fù)。

另外，綠的諧波減速器銷售單價(jià)也出現(xiàn)回升拐點(diǎn)，據(jù)測算，2022年綠的諧波減速器銷售單價(jià)為1489.27元/臺(tái)，同比增長0.89%，雖然幅度不大，但也是自2017年以來諧波減速器銷售單價(jià)首次出現(xiàn)反彈，意味著2022年雖行業(yè)景氣度不佳，但綠的諧波也并未陷入惡性價(jià)格戰(zhàn)之中，行業(yè)競爭程度好于預(yù)期。

2023年1月，工業(yè)和信息化部等十七部門聯(lián)合發(fā)布的《“機(jī)器人+”應(yīng)用行動(dòng)實(shí)施方案》提出，要推廣200種以上具有較高技術(shù)水平、創(chuàng)新應(yīng)用模式和顯著應(yīng)用成效的機(jī)器人典型應(yīng)用場景，為諧波減速器打開了新的市場機(jī)遇，未來隨著下游工業(yè)機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，行業(yè)規(guī)模也將持續(xù)擴(kuò)大。

2022年，我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為44.3萬套，而對減速器的總需求量約為110萬臺(tái)，其中，諧波減速器與RV減速器的需求量分別為64萬臺(tái)與46萬臺(tái)，比例約為 58%：42%。

據(jù)目前的市場情況來看，預(yù)計(jì)2023年我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增長幅度將在10%-15%之間，對應(yīng)的產(chǎn)量為48.7-50.9萬套，假設(shè)在諧波減速器和RV減速器需求占比不變的情況下，2023年我國工業(yè)機(jī)器人市場的諧波減速器需求量將在70-73.5萬臺(tái)之間，綠的諧波作為國產(chǎn)諧波減速器龍頭將隨之受益。

? 人形機(jī)器人是減速器未來機(jī)遇

諧波減速器雖會(huì)跟隨工業(yè)機(jī)器人的發(fā)展而發(fā)展，但很難再次爆發(fā)式的增長，目前工業(yè)機(jī)器人國產(chǎn)化率在35%左右，繼續(xù)增長艱難，有需要的國產(chǎn)機(jī)器人廠商早已成為了綠的諧波的客戶，可以說綠的諧波幾乎觸及了國產(chǎn)減速器市場的天花板，想要突破并不容易，為此需要尋找更大的市場。

今年4月中旬，綠的諧波與與三花智控簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方將在三花墨西哥工業(yè)園共同出資設(shè)立一家注冊資本不低于1000萬美元的合資企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為諧波減速器相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)制造及銷售。

三花智控為特斯拉供應(yīng)商，而特斯拉在持續(xù)布局人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，綠的諧波希望通過與三花智控的戰(zhàn)略合作，深入特斯拉人形機(jī)器人供應(yīng)鏈，拓寬下游客戶公司范圍，同時(shí)充分利用三花智控海外客戶關(guān)系、渠道資源優(yōu)勢，開拓諧波減速器海外市場，形成增量業(yè)績。

相比工業(yè)機(jī)器人，人形機(jī)器人需要更多的自由度，相應(yīng)的也需要更多諧波減速器，更具有想象空間，目前多巨頭正積極在人形機(jī)器人領(lǐng)域布局，其應(yīng)用領(lǐng)域在逐步打開，若未來能夠?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)，將打開諧波減速器成長天花板。

據(jù)了解，人形機(jī)器人的減速器一般在40個(gè)左右（具體數(shù)量主要取決于手指數(shù)量、手腕彎曲度、腿部彎曲度等），馬斯克發(fā)布的人形機(jī)器人Optimus，從參數(shù)看，全身將有40個(gè)關(guān)節(jié)驅(qū)動(dòng)器；而小米發(fā)布的人形機(jī)器人CyberOne，從參數(shù)看，全身也有21個(gè)關(guān)節(jié)，減速器作為機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的核心部件，在人形機(jī)器人的帶動(dòng)下即將邁上更高舞臺(tái)。

未來隨著人形機(jī)器人的加速應(yīng)用，將帶動(dòng)減速器需求爆發(fā)式增長，顯而易見，綠的諧波作為全球有競爭力的諧波減速器龍頭企業(yè)，將迎來大波紅利。

編輯：黃飛

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