這一次，特斯拉將如何應對這些危機？

都在關(guān)注馬斯克在直播節(jié)目中抽大麻的事情吧？

事實上，從私有化鬧劇到推特上的懟天懟地，再到抽大麻、玩武士刀，馬司機更多引發(fā)的是投資者對于他作為特斯拉管理者的擔憂和質(zhì)疑，但特斯拉的根本問題還是來自于產(chǎn)能不足和資金短缺。

更為雪上加霜的是，目前多家傳統(tǒng)汽車制造商開始落地電動汽車，對特斯拉在行業(yè)里的領(lǐng)先地位發(fā)起挑戰(zhàn)，而特斯拉身上的短板對這些巨頭來說根本不是個事兒。這一次，特斯拉將如何應對這些危機？

傳統(tǒng)車企的圍剿

9月4日，梅賽德斯奔馳的全新子品牌EQC推出旗下第一款純電動SUV，并計劃到2022年，在全球范圍內(nèi)推出10款純電動汽車。

強勁對手之一：梅賽德斯EQC

同時，本月晚些時候，奧迪會推出電動SUV——e-tron；寶馬iX3電動SUV已開始接受預定；今年底，捷豹電動汽車IPace將在美國市場亮相，而保時捷Taycan也會在同期與消費者見面；通用則計劃到2023年推出13款純電動汽車。

根據(jù)The Verge整理的內(nèi)容（參見下圖）可以看出，這些車型與特斯拉電動車之間的性能差距正在收窄，甚至有趕超的趨勢。

價格方面，據(jù)報道，新奔馳SUV據(jù)稱與特斯拉Model 3的價格（49，000美元）不相上下（不過Model 3是一輛轎車而非SUV），特斯拉Model X（SUV）的價格為79，500美元左右。

目前為止，奧迪僅宣布了e-tron Quattro在德國的定價為8萬歐元（約92，500美元）。寶馬iX3的價格未定，不過據(jù)悉其預訂價格約為1，800美元。

強勁對手之二：奧迪e-tron

事實上，在全球已經(jīng)有9個國家（還有很多城市）宣布，在2040年前后會淘汰內(nèi)燃機車，以實現(xiàn)環(huán)保目標。作為全球最大的汽車市場，中國也正大力推廣電動汽車的發(fā)展。

因此，傳統(tǒng)汽車制造商向電動汽車過渡成為一種必然。

“特別是在21世紀20年代初期到中期，這個趨勢會日趨明顯?！备呤⒎治鰩烡avid Tamberrino表示，“從中長期來看，深陷產(chǎn)能困境的特斯拉將面臨來自傳統(tǒng)OEM（原始設(shè)備制造商）以及其他電動汽車初創(chuàng)企業(yè)的挑戰(zhàn)?！?/p>

誠然，由于諸多汽車制造商紛紛推出電動汽車并積極地進行市場營銷，人們對電動汽車的認知度會隨之提高，而這或許能為特斯拉帶來更多客戶。不過，更多人認為，來自傳統(tǒng)車企的競爭很可能對特斯拉造成致命一擊。

強勁對手之三：保時捷Taycan?

在IHS Markit的分析師Majih Hossenally看來，“盡管特斯拉目前在豪華電動車市場占有舉足輕重的地位，但在這些德國豪車品牌進入賽道后，特斯拉的優(yōu)勢將不復存在?！薄按饲?，特斯拉幾乎沒有任何競爭對手，而這一切都會從2019年起發(fā)生改變?！?/p>

此外，根據(jù)報道，LMC Automotive的分析師認為，盡管在未來十年里，特斯拉的銷量仍會持續(xù)增長，但其在電動汽車市場的份額將會從12.3%下降到2.8%，而德國汽車公司在兩年內(nèi)就能贏得11.8%的市場份額。

特斯拉困境重重

在美國，電動汽車企業(yè)出售的前20萬臺汽車可享受7500美元的稅收抵免，而特斯拉在今年七月就已經(jīng)超過這個數(shù)字。也就是說，特斯拉的汽車在此后會變得更貴。

Tamberrino擔心，這可能意味著搶購特斯拉汽車的消費者會更少，而特斯拉的利潤也將受到影響。比如丹麥和香港就是很好的例子，從下圖可以看出，在稅收政策變動后，特斯拉在兩地的銷量幾乎呈斷崖式下滑。

Tamberrino 表示，“我們認為，盡管特斯拉會推出價格更低的Model 3，但稅收抵免政策結(jié)束后，特斯拉的高價車型，尤其是Model X、Model S以及高配版Model 3會非常容易受到影響”。而特斯拉的盈利能力也會進一步被削弱。

與此同時，繼六月底Model 3周產(chǎn)量刷新歷史紀錄（5，000臺）之后，特斯拉產(chǎn)能再次陷入危機。

據(jù)Electrek報道，8月的最后一周，特斯拉Model 3產(chǎn)量為4，300臺，不僅未達到馬斯克定下的在八月底達到6，000臺的目標，甚至比六月底的周產(chǎn)量還要低。

那么，為什么馬斯克多次設(shè)定的生產(chǎn)目標都高于特斯拉的實際產(chǎn)能？據(jù)福布斯分析，馬斯克唯一的目的是為了抬高股價。

目前，特斯拉的凈債務已經(jīng)從去年的80億美元上升至92億美元。更糟糕的是，特斯拉有2.3億美元的可轉(zhuǎn)債（轉(zhuǎn)股價為359.87美元）將于今年11月份到期，而明年三月會有9.2億美元到期。

福布斯認為，到明年三月初，特斯拉不可能籌集足夠的現(xiàn)金來解決這些債務并維系企業(yè)的正常發(fā)展，因此特斯拉的股價對其而言至關(guān)重要。

強勁對手之四：寶馬iX3?

當然，也有人認為，特斯拉還可以再出售一筆可轉(zhuǎn)債，以替代即將于三月一日到期的債務，從而順利度過難關(guān)。但還有另一個情況需要考慮，那就是在全球電動汽車市場，對資本的競逐正日益加劇。

比如，中國電動汽車制造商蔚來已申請在美國上市，而阿斯頓·馬丁也于上月29日確認將在倫敦證交所上市。顯而易見的是，而這些流入蔚來和阿斯頓·馬丁的資金自然落不到特斯拉的口袋里。

8月7日，馬斯克發(fā)布關(guān)于特斯拉計劃謀求私有化的推特之后，股價攀高至389.61美元。然而，自此以后，特斯拉的市值幾乎蒸發(fā)了四分之一。高盛預計，在接下來半年里，特斯拉市值還會進一步萎縮30%，而在2019年上半年，特斯拉仍需再次融資。

金融服務公司Cowen也在上周發(fā)出警告，特斯拉面臨的麻煩越來越多，包括股東的訴訟和SEC的調(diào)查，預計特斯拉會在本季度融資20億美元。Cowen認為，如果特斯拉仍處于被調(diào)查狀態(tài)，這筆融資對其而言將極具挑戰(zhàn)。

此外，自私有化鬧劇以來，馬斯克個人也遭遇嚴重的信任危機。Cowen分析師Jeffrey Osborne表示，“很多投資者會重新審視馬斯克的個人行為、管理方式、運營能力是否足以帶領(lǐng)特斯拉更進一步?！倍驮谶@兩天，閑不住的馬斯克又惹事兒了。

據(jù)CNBC報道，美國時間周四晚，馬斯克做客知名播主Joe Rogan的播客時抽大麻的舉動，招致了美國空軍（與馬斯克的火箭項目Space X有合作）的調(diào)查。同時，據(jù)路透社報道，受私有化鬧劇余波影響，特斯拉首席會計官、首席人事官等多名高管于周五宣布即將離職，特斯拉股價當日跌幅達6%，收盤價263.24美元。

不過，馬斯克仍然表現(xiàn)得信心滿滿。在周五晚上寫給員工的公開信上，他表示，我們即將迎來史上最令人驚嘆的一個季度，特斯拉生產(chǎn)和交付的汽車數(shù)量將是上個季度的兩倍以上，“我們正在創(chuàng)造汽車行業(yè)史上最令人激動的增長紀錄?！?/p>

此前，馬斯克堅稱特斯拉無需通過出售股票或借債來籌集更多資金，他也再三強調(diào)，特斯拉到2018年底會實現(xiàn)盈利。對此，高盛和許多其它主要的華爾街研究機構(gòu)都表示懷疑。

與時間賽跑

盡管困難重重，但現(xiàn)在就斷定特斯拉的敗局還為時尚早，畢竟“硅谷鋼鐵俠”也不是第一次在一片質(zhì)疑聲中創(chuàng)造奇跡。

據(jù)TheStreet報道，鑒于梅賽德斯的EQC直到2020年才會投放市場，保時捷Taycan在第一年只能產(chǎn)出20，000臺，而其他大量車型目前的產(chǎn)量也非常有限，并且在兩年甚至兩年以上才能面世。這意味著特斯拉在未來幾年里仍將牢牢把控高端電動車市場。

強勁對手之五：捷豹IPACE

在美國，Model S和Model X均躋身銷量最高的電動汽車行列。今年暑假，Model 3還獲評全美第七大最暢銷的乘用車，超過福特Mustang和豐田普銳斯，甚至寶馬3、4、5系。

特斯拉最大的優(yōu)勢在于馬斯克廣泛的粉絲基礎(chǔ)和過硬的產(chǎn)品質(zhì)量。在特斯拉汽車最初面世時，甚至有人愿意花大價錢，只為了搶先一睹特斯拉電動汽車的真容。

有鑒于此，特斯拉如果能在接下來半年到一年的時間內(nèi)解決上述問題，那么在電動車賽道上跑贏傳統(tǒng)車企也不是不可能。

當然，特斯拉的先發(fā)優(yōu)勢或許也就到此為止，在接下來的實力比拼中，最終的決勝因素還在于是否能夠成功實現(xiàn)量產(chǎn)。值得注意的是，特斯拉的產(chǎn)能和資金短板對于戴姆勒等傳統(tǒng)汽車制造商而言并不是個問題。

就目前看來，梅賽德斯EQC可能還無法撼動特斯拉的地位，但EQC的重要意義在于，這預示著電動汽車行業(yè)百花齊放的時代即將來臨。

而特斯拉能否一如既往地創(chuàng)造奇跡，在與傳統(tǒng)車企的拼斗中殺出生天，將是對馬斯克最大的考驗。