近兩年來，全球LED燈泡價格持續(xù)下跌。據(jù)最新價格報告顯示，雖然最近部分地區(qū)因經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健帶動價格回溫，但總體來說，全球LED燈泡均價呈現(xiàn)緩慢下跌的趨勢。在我國，LED照明產(chǎn)業(yè)經(jīng)過40多年的發(fā)展，也已經(jīng)初步形成了較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，那目前的生存狀態(tài)又是怎樣的呢？

LED照明行業(yè)持續(xù)低迷 中下游企業(yè)有望觸底回暖

許小云從事LED行業(yè)已經(jīng)有20多年，8年前在東莞成立了自己的LED燈具制造廠。許小云告訴記者，在2018年大部分時間里，他接到的訂單是少之又少。

深圳科云浦照明有限公司總經(jīng)理許小云：最慘的時候，基本上發(fā)不起工資，我還要靠代用公司的流水，用自己的房產(chǎn)這些去貸款，發(fā)工資讓維持公司的運(yùn)作。

直到2018年11月份左右，許小云接到共計400萬元的兩筆訂單，瀕臨倒閉的工廠才起死回生。

深圳科云浦照明有限公司總經(jīng)理許小云：行業(yè)復(fù)蘇之后的公司的訂單跟各個方面就是一個大的增幅，特別是在今年的時候，增幅明顯比較大。

像許小云這樣的情況并不屬于LED行業(yè)的個案。近兩年以來，LED行業(yè)持續(xù)低迷。相比2018年LED行業(yè)上中下游整體慘淡的行情，2019年一季度開始，LED終端銷售開始有所復(fù)蘇，許多像許小云這樣直接面對終端的企業(yè)業(yè)績開始回暖，帶動中游封裝企業(yè)也去化一部分庫存。不過由于市場對于上游的需求有一個相對滯后的周期，上游芯片企業(yè)在2019年上半年的日子并沒有出現(xiàn)改善，負(fù)增長持續(xù)擴(kuò)大。

深圳市同一方光電技術(shù)有限公司技術(shù)總監(jiān)黃文平：比如我們?nèi)ツ?430的這種尺寸的芯片，在去年還能到接近一角五，現(xiàn)在直接向我們公司直接價格的話已經(jīng)下降了接近25％到30％，同行的價格甚至直接腰斬。

成本漲價格跌 LED照明行業(yè)逆勢擴(kuò)張致產(chǎn)能過剩

LED燈因為比較節(jié)能環(huán)保，逐漸走入千家萬戶，經(jīng)營LED的企業(yè)理應(yīng)越來越紅火，但實際情況卻是LED照明行業(yè)近兩年以來苦不堪言，究竟是什么原因引起的？

近年來，全球LED燈普及率提高，已逐步取代白熾燈、熒光燈等照明光源，滲透率持續(xù)快速提升。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示2017年全球LED照明滲透率達(dá)到36.7％，較2016年上升5.4％，到了2018年全球LED照明滲透率上升至42.5％。雖然需求量一直在增長，但是LED價格卻是一路下跌，用于LED燈的元器件價格也大幅下滑。

深圳市某LED元器件代理商銷售經(jīng)理黃丹芳：像這種大功率的燈珠，三四年前我們賣2元左右一顆，2017年賣1元多，現(xiàn)在八九角就可以出貨了。

LED價格大幅下降，企業(yè)利潤也隨之減少。與此同時，由于金屬材料、貨運(yùn)及零部件成本持續(xù)上漲，LED成品的成本大幅上漲。

蘇州紐克斯電源技術(shù)股份有限公司董事長蔣乙明：我們現(xiàn)在主流的一款LED驅(qū)動的產(chǎn)品，這是一個180瓦的產(chǎn)品，目前的市場價格大概在150到200元錢左右。那么經(jīng)過去年一年的時間原材料成本的上升，對應(yīng)的各個環(huán)節(jié)人工的上升，這個部分它的上升整體來看，大概在五個點。

隨著LED產(chǎn)品價格不斷下滑，為了爭取更多的利潤，LED企業(yè)紛紛逆市擴(kuò)建生產(chǎn)線，導(dǎo)致LED的產(chǎn)品成為產(chǎn)能過剩的重災(zāi)區(qū)。

廣東光亞照明研究院院長潘文波：一批企業(yè)可能它們的布置太快，資本擴(kuò)張的同時沒有跟上市場的節(jié)奏，市場往下的時候，它們可能在這方面的發(fā)力過大，那么產(chǎn)能過剩，所以說就出現(xiàn)了一個虧損的狀態(tài)。

LED新技術(shù)企業(yè)不受行業(yè)景氣度影響 業(yè)績持續(xù)增長

隨著通用照明市場增長乏力，已經(jīng)越來越多的企業(yè)開始轉(zhuǎn)向各個細(xì)分領(lǐng)域，尋找新的利潤增長點。

隨著智慧城市建設(shè)和5G商用步伐的推進(jìn)，帶動智慧路燈的復(fù)蘇，一批LED企業(yè)開始轉(zhuǎn)向智慧照明產(chǎn)品，相關(guān)LED企業(yè)在行業(yè)遇冷的情況下保持了高速的增長。

慧光智城（深圳）智慧科技有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人周倜：我們選擇的方向就是結(jié)合智慧城市的建設(shè)以及5G的建設(shè)，發(fā)展我們所謂的多功能燈桿，或者叫做智慧燈桿的這樣一個新的方向。在這樣的背景下，我們企業(yè)的營收在最近兩年里面，在新的市場方面已經(jīng)占到了我們整個營收的30％左右，而且增速還在不斷地增長。

汽車照明由于技術(shù)門檻較高、車廠供應(yīng)相對封閉等因素，競爭力度較小。目前，在汽車照明領(lǐng)域，尤其是在新能源汽車，LED光源正快速替代傳統(tǒng)光源。不僅僅在汽車照明領(lǐng)域，LED照明企業(yè)還發(fā)力技術(shù)門檻較高的電視背光以及手機(jī)等高附加值領(lǐng)域產(chǎn)品。

華燦光電銷售總監(jiān)王建民：2019年的業(yè)績提升主要是我們?nèi)A燦的產(chǎn)品，我們進(jìn)行了一個升級轉(zhuǎn)型，有以往的占比比較高的傳統(tǒng)的同質(zhì)化競爭的照明產(chǎn)品，我們現(xiàn)在轉(zhuǎn)型到要求比較高的電視背光領(lǐng)域和手機(jī)背光領(lǐng)域的產(chǎn)品，主要是這一塊，轉(zhuǎn)型帶來的我們整個業(yè)績的提升。

截至7月7日，31家申萬LED上市公司中，共有4家公司公布了2019年半年報預(yù)告，4家企業(yè)半年報業(yè)績都實現(xiàn)盈利。2019年一季度報，從歸屬母公司凈利潤來看，有26家企業(yè)實現(xiàn)盈利，5家虧損。歸母凈利潤同比上漲的有17家，另外14家企業(yè)同比增速下滑。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，LED照明行業(yè)雖然目前增長疲軟，但是中下游已經(jīng)開始出現(xiàn)回暖，上游芯片在中下游庫存出清后會帶來業(yè)績的改善。

廣東光亞照明研究院院長潘文波：其中有些企業(yè)它們有一定的技術(shù)含量，比如小間距和新能源的光源，它們企業(yè)的增長發(fā)展這些年還是不錯的。另外一個方面，可能是以前在自己的領(lǐng)域，不屬于自己傳統(tǒng)的積累的過程中間，或者它產(chǎn)能釋放的過快、過大，自己的資金包括技術(shù)，同時也加上人力成本的過高，這些企業(yè)隨著市場的下滑，或者是說這種統(tǒng)一的同質(zhì)化的產(chǎn)品的競爭，所以它們就受到了很大的阻礙，所以這一類的企業(yè)是我們目前（投資）二級市場這些上市公司是需要注意的。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年中國LED行業(yè)總體規(guī)模6368億元，同比增長21％，2018年LED產(chǎn)值規(guī)模達(dá)到7287億元，同比增長達(dá)到13．5％。高工產(chǎn)研LED研究所預(yù)計2020年中國LED產(chǎn)值規(guī)模將突破1萬億。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，LED產(chǎn)業(yè)規(guī)模巨大，盡管行業(yè)長達(dá)近，但是拐點何時到來還有待進(jìn)一步的觀察。

招商證券科技產(chǎn)業(yè)研究員羅嫣嫣：一個是行業(yè)拐點的機(jī)會，我們看到行業(yè)從2017年的四季度已經(jīng)低迷超過一年半的時間，行業(yè)的拐點什么時候到來，是我們非常關(guān)注的。我們覺得需要重點關(guān)注的風(fēng)險，主要是目前行業(yè)還處在一個偏左側(cè)的位置，那它的拐點什么時候到來，現(xiàn)在還看得不是太清楚，產(chǎn)能去化的速度可能會低于大家的預(yù)期。