量化交易是一種市場策略，它依靠數(shù)學(xué)和統(tǒng)計模型來識別并執(zhí)行機(jī)會。這些模型由定量分析驅(qū)動，這就是該策略的名稱。它通常也被稱為“定量交易”，有時也稱為“定價”。

量化分析研究和測量將行為的復(fù)雜模式分解為數(shù)值。它忽略了定性分析，該定性分析基于諸如管理專業(yè)知識或品牌實力之類的主觀因素來評估機(jī)會。

交易通常需要大量的計算能力，因此傳統(tǒng)上僅由大型機(jī)構(gòu)投資者和對沖基金使用。然而，近年來，新技術(shù)也使得越來越多的個體交易商參與其中。

量化交易如何運作？

量化交易使用基于數(shù)據(jù)的模型來確定特定結(jié)果發(fā)生的可能性。與其他形式的交易不同，它完全依賴統(tǒng)計方法和編程來完成此操作。

量化交易與算法交易

算法交易者使用自動系統(tǒng)來分析圖表模式，然后代表他們開立和關(guān)閉頭寸。量化交易者使用統(tǒng)計方法來識別但不一定執(zhí)行機(jī)會。盡管它們彼此重疊，但是這是兩種不應(yīng)該混淆的獨立技術(shù)。

量化交易策略模型的種類有哪些？量化的模型大致分為以下幾種：趨勢型、回復(fù)型、技術(shù)情緒型、價值型/收益型、成長型。

1、趨勢跟隨策略

趨勢跟隨策略是基于以下基本的假定：在一定時間內(nèi)市場通常朝著同一方向變化，據(jù)此對市場趨勢做出判斷就可以作為制定交易策略的依據(jù)。常見于期貨市場，最常用移動平均線交叉來定義趨勢。

2、均值回復(fù)策略

均值回復(fù)策略的基本理論認(rèn)為，價格圍繞其價值中樞而上下波動，判斷出這個中樞以及波動的方向便足以捕捉到交易機(jī)會。統(tǒng)計tao、li是用的最多的均值回復(fù)策略，認(rèn)為價格出現(xiàn)背離類似股票的價值終究會縮小到合理的區(qū)間范圍。

3、技術(shù)情緒型策略

這一類策略沒有明確的經(jīng)濟(jì)理論支撐，主要通過追蹤投資者情緒相關(guān)指標(biāo)來判斷預(yù)期回報，如交易價格、交易量以及波動性指標(biāo)等。比如觀察期權(quán)市場的認(rèn)沽認(rèn)購量和隱含波動率做現(xiàn)貨的擇時，再者就是高頻交易通過限價指令符的形態(tài)來判斷近期市場情緒。

4、價值型/收益型策略

價值型策略主要用于股票交易。這類策略認(rèn)為市場傾向于高估高風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險，而低估低風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險。因此，在適當(dāng)?shù)臅r間買入高風(fēng)險資產(chǎn)和賣出低風(fēng)險資產(chǎn)，就可以獲得收益。常用的指標(biāo)有PE(市盈率)、PB(市凈率)等，常應(yīng)用于股票多空。

5、成長型策略

成長型策略試圖通過對所考慮資產(chǎn)以往的增長水平進(jìn)而對未來的走勢進(jìn)行預(yù)測。他認(rèn)為價格上漲通常都是存在趨勢的，價格上漲最快的產(chǎn)品通常比同類產(chǎn)品更具有優(yōu)勢，他要求投資者能盡早判斷公司的股價處于增長期，從而捕捉到公司的股價未來更大的上漲幅度。宏觀上常見于外匯市場，例如持有經(jīng)濟(jì)迅速增長的國家的外匯，這些國家的利率比經(jīng)濟(jì)增長緩慢或處于復(fù)蘇期的經(jīng)濟(jì)體要高;股票市場通常用EPS等指標(biāo)度量。

審核編輯 黃昊宇