據(jù)報道，2016年新能源車補貼政策有望在12月上旬發(fā)布，新的國補政策將比此前的版本出現(xiàn)較大變化。有業(yè)內(nèi)人士表示，在此次的調(diào)整中，電動物流車和三元電池有望成為后期市場兩大受益方向。

　　受此消息影響，近日，沉寂已久的新能源概念出現(xiàn)異動。12月6日收盤，天賜材料上漲5.82%，中信國安上漲4.67%，贛峰鋰業(yè)上漲4.48%。

　　補貼新政或有較大變化

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新能源車補貼政策將在多方面加以調(diào)整。如在原有的2016年至2020年補貼方案基礎(chǔ)上，提高了準(zhǔn)入門檻（包括整車能耗、續(xù)駛里程、動力電池安全性以及企業(yè)誠信等）。在提高門檻的同時，新能源車補貼幅度有所下降，新能源客車有極大可能被削減補貼額度。其中，6米至8米規(guī)格的新能源客車，每輛補貼額從此前的標(biāo)準(zhǔn)車（10米至12米客車為標(biāo)準(zhǔn)車）的0.5倍降至0.3倍；8米至10米的新能源客車單車補貼額從此前的標(biāo)準(zhǔn)車的0.8倍降至0.6倍。即6米至8米車型的單車補貼由此前的12萬元至25萬元，調(diào)低到7.2萬元至15萬元；8米至10米車型的單車補貼額由此前的20萬元至40萬元，調(diào)降到15萬元至30萬元。此外，新能源乘用車、燃料電池車的補貼相對穩(wěn)定；新能源專用車、新能源貨車的補貼上限將較此前所傳版本提高。

　　政策的變化，也將帶來市場的變化。從目前流傳出的版本來看，電動物流車和三元電池方面都是市場后期看好的方面。近日，工信部公布了第四批新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄，這是自4月份起工信部查處新能源車騙補情況后，時隔9個月后再次發(fā)布。其中純電動物流車首次進(jìn)入推廣目錄，入圍車型達(dá)178款，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，純電動物流車市場有望借此機會迎來爆發(fā)。除此之外，近日，工業(yè)和信息化部召開了關(guān)于進(jìn)一步做好新能源汽車推廣應(yīng)用安全監(jiān)管工作的宣貫會，會議指出，2017年1月1日起，新申請《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》的使用三元電池的客車，應(yīng)同時補交第三方檢測報告。業(yè)內(nèi)人士指出，該條款或表明，在通過熱失控試驗和熱失控擴展試驗測試的前提下，三元鋰電池客車可申請推薦目錄，這或?qū)?biāo)志著三元電池在客車上的應(yīng)用自2017年1月1日起解禁。從種種跡象看來，這兩方面將是新能源車補貼調(diào)整中最為受益的領(lǐng)域。

　　實際上，本月初，工信部公布了《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》（第4批），共列入678款車型。其中收錄了176款純電動物流車，生產(chǎn)企業(yè)包括東風(fēng)、北汽福田、長安等。

　　研究機構(gòu)指出，這是電動物流車首次進(jìn)入該目錄。物流車的行駛路線相對固定，采用新能源動力后便于集中充電，又能顯著降低燃油成本。隨著快遞業(yè)務(wù)規(guī)模迅速增長，電動物流車正在成為汽車行業(yè)新增點。電動物流車入選推廣目錄，可獲得國家補貼資格，預(yù)計到2020年市場規(guī)模將達(dá)2600億元。

　　三元鋰電池受益

　　研究認(rèn)為，第四批目錄是基于前三批目錄的洗牌和重構(gòu)。該目錄入圍的整車企業(yè)及車型，搭載的動力電池，也全入圍動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件目錄的企業(yè)產(chǎn)品。未來基于安全和效率，整車廠會綁定規(guī)模電池廠以保證電池供應(yīng)穩(wěn)定和質(zhì)量可控。隨著新能源汽車推廣目錄落地，預(yù)計2017年車企生產(chǎn)銷售動力足，新能源汽車銷量有望高增長。

　　研究認(rèn)為，隨三元鋰電池的技術(shù)逐步提升，安全性能得以保證，未來有較大的可能性重新大量進(jìn)入客車市場，三元鋰電池行業(yè)發(fā)展確定性較高，持續(xù)看好三元鋰板塊的相關(guān)標(biāo)的。另外，物流車產(chǎn)業(yè)鏈的電機電控也將受益物流車電動化行情。新能源板塊可沿著兩條主線關(guān)注：一是物流車：新海宜、創(chuàng)力集團(tuán)；二是三元鋰電池：澳洋順昌、當(dāng)升科技、金杯電工、億緯鋰能。

　　新能源車產(chǎn)業(yè)鏈迎機遇

　　近期，工信部、發(fā)改委對于新能源車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)布和制定了一系列產(chǎn)業(yè)政策，主要從準(zhǔn)入條件、積分管理、碳排放等幾個方面著手。從政策本身來看，監(jiān)管都有趨嚴(yán)態(tài)勢，但從另一方面來看，新政更有利于行業(yè)健康發(fā)展，對于行業(yè)龍頭企業(yè)而言，集中度可能進(jìn)一步提高。

　　另外，充電設(shè)施正在迎來政策紅利密集落地期。從近日召開的北控清潔能源集團(tuán)城市智慧交通專題研討會上了解到，未來充電基礎(chǔ)設(shè)施將成為產(chǎn)業(yè)政策扶持重點，政策支持力度和精細(xì)化程度將有顯著提升，有望出臺統(tǒng)一的中央財政補貼機制與稅收支持等政策。

　　據(jù)測算，“十三五”期間充電設(shè)施全行業(yè)總投資需求1600億-1800億左右，目前各方“跑馬圈地”，模式各有不同，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為投資機遇主要在與公共交通系統(tǒng)和配電網(wǎng)建設(shè)相結(jié)合。

　　國網(wǎng)能源研究院電力發(fā)展規(guī)劃設(shè)計研究所副所長李立理認(rèn)為，在國內(nèi)多數(shù)行業(yè)已陷入“紅?！备偁幍那闆r下，智慧交通相關(guān)行業(yè)是未來大有可為的“藍(lán)?！笔袌?。下一步充電基礎(chǔ)設(shè)施政策扶持力度與精細(xì)化程度都將有顯著提升，地方財政補貼機制在重點地區(qū)率先落地實施，由投資補貼逐步向電量補貼轉(zhuǎn)變，有望出臺統(tǒng)一的中央財政補貼機制與稅收支持政策。

　　2017年，新能源汽車行業(yè)將迎來負(fù)反饋機制調(diào)整后的新一輪正反饋流程，預(yù)計行業(yè)將告別野蠻生長，迎來更加健康有序的增長，并出現(xiàn)三大分化：

　　第一，銷量快速增長但結(jié)構(gòu)發(fā)生分化。三個車類中，乘用車由于其市場空間最大（1500萬），滲透率最低（2%），將維持高速增長，成為市場核心地位；客車市場回歸商用車本質(zhì)，獲得平穩(wěn)緩慢增長；物流車市場則需等待政策落地，如果落地后將有望迎來壓制需求的釋放。我們預(yù)計2017年新能源汽車銷量將在65萬輛左右（含物流車），同比增長45%。

　　第二，高端龍頭勝出，低端企業(yè)承壓。由于補貼目錄和電池目錄的調(diào)控，產(chǎn)業(yè)內(nèi)尾部企業(yè)將受到極大壓制，而電池供需情況的好轉(zhuǎn)也將使得龍頭企業(yè)的市場份額進(jìn)一步增加。我們預(yù)計明年動力電池行業(yè)將同時出現(xiàn)高端產(chǎn)能不足與低端產(chǎn)能過剩，整個市場將分化為兩部分分別進(jìn)行內(nèi)部競爭。

　　第三，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)出現(xiàn)分化。由于補貼下降，以及新增產(chǎn)能投放，明年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈將迎來一波降價潮。在2015年底出現(xiàn)的漲價潮中，上游原材料是彈性最大的部分。而在明年的降價潮中，我們認(rèn)為上游原材料也將是彈性最大部分，而中游的鋰電池和電機環(huán)節(jié)則由于和整車廠的綁定性，價格粘性更大。